来源：长江商报

2022年一季度，妙可蓝多（600882.SH）依旧交出了一份漂亮的成绩单。

一季报显示，今年一季度，妙可蓝多实现营业收入12.86亿元，同比增长35.24%；实现归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）约7352万元，同比大增129.55%，成功实现开门红。

长江商报记者注意到，妙可蓝多的营收增加，主要是由于期内奶酪产品销售收入较上年同期增长49.59%。今年第一季度，妙可蓝多奶酪营收10.42亿元，占总营收比重进一步增至81%。

近年来，妙可蓝多发展迅猛，2018年其市占率仅3.9%，2021年已增至30.8%位居第一，成为奶酪行业领军企业。在蒙牛入主，提供资源及资金支持下，妙可蓝多市占率有望进一步提升。

奶酪业务延续高增长

妙可蓝多业绩保持高速增长。

4月18日晚间，妙可蓝多披露2022年第一季度报告显示，公司报告期内实现营业收入12.86亿元，同比增长35.24%；净利润7352.37万元，同比增长129.55%，接近此前预告上限；扣非净利润6876.52万元，同比增长118.13%。

值得一提的是，在此之前妙可蓝多已经连续两年净利润增速超100%。

长江商报记者梳理发现，2020年和2021年，妙可蓝多分别实现营业收入28.47亿元、44.78亿元，同比变动63.20%、57.31%，实现净利润5925.8万元、1.54亿元，同比变动208.16%、160.60%。

针对近些年保持利润高速增长的原因，妙可蓝多表示，主要是奶酪产品销售收入大幅增加，同时规模效益进一步体现、毛利率上升及营销费用率下降带动归母净利润增加。

经过多年发展，当前我国液态奶、酸奶等细分行业发展较为成熟，奶酪受益乳品消费升级正处于早期快速增长阶段，预计将成为未来乳制品行业的主要增长点。

妙可蓝多曾在2021年年报中就表示，按照“聚焦奶酪”的整体战略规划，公司进一步丰富奶酪产品种类，扩大奶酪产品产能，液态奶营业收入和毛利占比逐步降低。

具体来看，2021年，妙可蓝多奶酪业务规模持续扩大。财报显示，公司奶酪板块2021年实现收入33.35亿元，同比增长60.77%，占公司主营业务收入比例为74.62%；同期液态奶收入占比总营收比例为9.6%。

数据显示，2022年1-3月，妙可蓝多奶酪产品营收10.42亿元，占总营收约81%。液态奶产品营收8855.17万元，不到总营收的12%。而在2020年，妙可蓝多奶酪产品收入占总营收比例为72.88%，同期液态奶营收占比为14.51%。

值得一提的是，由于公司规模效应逐步显现，低温奶酪棒迭代升级以及常温奶酪棒推出，妙可蓝多一季度的销售毛利率和销售净利率分别为38.8%和6.3%，优于2021年一季度的38.7%和4.2%。

同时，公司加强渠道精耕。2021年妙可蓝多全国已经发展5363家经销商，销售网络覆盖约60万个零售终端，触达全国96%以上地级市以及85%以上县级市。

加速推出新品拓展下沉市场

资料显示，妙可蓝多主要从事以奶酪为核心的特色乳制品的研发、生产和销售，包括奶酪棒、马苏里拉奶酪、芝士片、儿童成长杯等，是A股4000多家上市公司中唯一一家以奶酪为主营业务的企业。

近年来，妙可蓝多加强品牌建设。财报显示，2016年至2021年，妙可蓝多的销售费用分别为0.36亿元、1.22亿元、2.05亿元、3.59亿元、7.10亿元、11.59亿元，6年间增长31倍。

营销的结果也确实喜人，妙可蓝多的营业收入从2016年的5.12亿元增长至2021年的44.78亿元，市占率更是从2018年的3.9%增长到2021年的30.8%，成为奶酪行业名副其实的领军企业。

其中，奶酪棒是公司奶酪业务的当家产品，成为妙可蓝多业绩增长的核心动力。长江商报记者注意到，妙可蓝多来自奶酪棒的营收从2018年的1.4亿元增长至2020年14.7亿元，两年内翻了九倍。

华西证券在研报中判断，2022年第一季度，妙可蓝多的奶酪棒收入在8亿元上下，仍然保持快于整体奶酪业务板块的同比增长。截至2022年第一季度末，妙可蓝多的经销商数量进一步净新增327家至5690家。

虽然在奶酪市场上已经“会当凌绝顶”，但妙可蓝多深知“高处不胜寒”的道理。近年来，妙可蓝多不断加大新品研发力度，持续推动产品升级。2021年，为了打赢奶酪市场的价格战，妙可蓝多推出了常温奶酪棒。常温奶酪棒不需要冷链运输，储存简单，可以铺到下沉市场，满足消费市场多种需求。

与此同时，妙可蓝多还持续进行产品创新研发及工艺改进，加大了新工厂的建设和设备引进力度，不断提升产能。2021年，公司全年奶酪总产能已达到78400吨，较上年同期增长107.47%。

此外，妙可蓝多向蒙牛定增募集资金净额29.81亿元已经到账，募集资金将用于“上海特色奶酪智能化生产加工项目”“长春特色乳品综合加工基地项目”“吉林原制奶酪加工建设项目”及补充流动资金。

据悉，募投项目全部建成后，妙可蓝多将形成上海、天津、吉林、长春4个城市5间工厂（其中上海有2间工厂）的产能布局，公司将进一步巩固产能优势，满足市场需求。

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