今日行情
今日市场低开低走，全面下行。创业板指下跌2.17%，中证500下跌3.31%，沪深300下跌1.84%，上证综指下跌2.26%，两市成交额约0.86万亿元，较上日增加0.04万亿元。风格上看，金融、消费表现较好，成长、周期表现较差；分行业看，表现相对靠前的是：非银行金融（-0.17%），银行（-0.26%），纺织服装（-0.89%）；表现相对靠后的是：有色金属（-4.46%），钢铁（-4.47%），农林牧渔（-4.5%）。
主要原因
一是美联储货币政策收紧预期影响市场，人民币快速贬值，A股市场承压。
美联储发布“褐皮书”强调通货膨胀压力大。同时美联储戴利表示，5月份加息50个基点的可能性非常大，美联储绝对可以在5月份公布缩表等相关行动。美联储货币政策收紧预期仍在持续发酵，美债利率近期快速上升并突破2.98%，美元指数突破101的关口，人民币汇率隔夜加速贬值至6.47，人民币贬值压力加大。海外流动性收紧叠加人民币贬值，使得A股市场承压。
二是受疫情冲击，多家机构下调中国GDP增速。
世界银行日前发布报告显示，中国今年的经济增长率预计将从5.4%降至5%；IMF最新的全球经济增长均明显下调，其中对中国2022年GDP增速下调至4.4%。受疫情和各地封锁政策冲击，中国经济活动放缓，各机构下调中国经济增速，导致市场悲观情绪加重。
三是疫情冲击产业链，叠加部分企业一季报不及预期，高端制造板块部分企业面临盈利下修压力。
上海疫情虽然出现拐点迹象，但封控时间仍有较大的不确定性，复工程度仍然相对较低，市场的担忧已经从担忧消费过度到担忧产业链供应链环节。上海作为中国集成电路生产的重要区域，引发市场对于高端制造成长领域景气度的担忧。同时，当前处于一季报的密集披露期，部分龙头的业绩低于预期导致股价大幅下跌，如光伏逆变器龙头连续两天大跌引发光伏板块整体调整，另外市场担忧动力电池龙头业绩可能不及预期，高端制造板块部分企业可能面临业绩下修压力。
四是近期降准不及预期和降息落空，导致稳增长板块大幅回调。
近期降准0.25%不及预期，MLF、LPR均维持不变，叠加海外收紧、中美利差倒挂的背景下，引发市场对于稳增长政策面临海外流动性收紧约束的担忧，导致前期相对抗跌的稳增长板块近期也有明显回调，同时成长板块持续下跌引发市场资金的负反馈。
后市展望
短期内俄乌冲突、美联储收紧仍有扰动，但稳增长政策有望持续发力，国内流动性有望进一步宽松，继续看好A股的投资价值。美联储纪要释放5月缩表和加息50bp信号，美债快速上行至2.8%以上，俄乌冲突仍未明朗。从国内来看，各地复工复产有序推进，地产政策迎来放松，央行宣布全面降准0.25个百分点，后续政策仍有望持续加码，随着稳增长发力，后续信用有望改善。资本市场来看，外资冲击缓和，资本市场改革继续深化，长期继续看好A股优质资产投资价值。
应对策略
A股优质资产投资价值长期看好，估值已进入相对低位，A股优质资产投资价值凸显，短期不必过度纠结指数点位，市场磨底阶段总是很折磨人。建议保持理性，立足长期，逢低分批买入或者定投买入优质基金。
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