一、可转债上市

中特转债，专业化特殊钢材料制造，规模50亿元，AAA，转债税后本息为108.32元，类黄金级，转股价值79.82元，合理价值为109元-113元。

类似转债：甬金转债、永兴转债。

卖出建议：求稳可以在9：25分之前，挂100元卖出，会按照开盘价成交；有条件单可以设置100元上方，回落0.1元卖出。

由于转债质地较好，后期也有机会触及130元，只是规模偏大，实现时间预计较长。

该转债2022年2月25日打新，至今已经过去了1个月又20天，比一般的可转债多了接近1个月，实在够墨迹。中间不断有网友问，啥时候上市。这次，算有个交待了。

二、打新分析

1.艾迪转债，液压技术，规模10亿元，AA-，转债税后本息为116.24元，类钻石级，转股价值101.42元，预计每签能赚240元，我会顶格申购。

类似转债：金轮转债、日丰转债。

2.国能日新，创业板，我不申购。发行价45.13元，发行市盈率为61.3（对应2020年盈利），比行业均值高23%，比业务类似企业高32%。

公司主要向新能源电站、发电集团和电网公司等新能源电力市场主体，提供以新能源发电功率预测产品为核心的新能源信息化产品及相关服务。

公司业绩增速波动大，业绩增速逐年下降，2019年-2021年，扣非利润增速分别为82%，45%和10%，考虑2021年业绩和发行估值，安全性不足。

3.4月19日可转债打新——湘佳转债，肉鸡养殖及预制菜，规模6.4亿元，A+，转债税后本息为111.36元，质地一般，转股价值98.78元，预计每签能赚180元。股权登记日为4月18日，每股配售6.2819元，最低16股可以确保配售一张。

类似转债：温氏转债、正邦转债。

三、市场资讯

1.人行有关领导表示，下一步将按照高层会议要求，适时运用降准等货币政策工具，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户支持力度，向实体经济合理让利，降低综合融资成本。在总量上，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性。

2.人民银行有关领导在2022年第一季度金融统计数据新闻发布会上表示，我国商业性个人住房贷款余额是38.8万亿元，还有公积金贷款余额约7万亿元，两项合计超过46万亿元，对应大约1亿笔贷款。贷款质量整体比较好，不良率长期维持在0.3%左右，只有其他贷款的1/3-1/4。

后期将对于正常还款有困难的客户，区分还款能力、还款意愿、是否受疫情影响等情况，将延期还款政策落到实处；适当简化业务流程，聚焦重点客户群，因地制宜采取更大力度、更有针对性的措施，不断提升服务质量。

3.近期山东日照、聊城、潍坊、济宁、威海、德州六市银行机构普遍下调了个人住房贷款利率，下调幅度20个BP到45个BP不等。某银行表示，首套房利率从2月份的5.3%降到现在的5.1%，非首套住房贷款利率最低降到了5.2%。

3月贝壳研究院监测的103个重点城市主流首套房贷利率为5.34%，二套利率为5.60%，分别较上月回落13、15基点。

政策下限是，首套房贷款不得低于LPR（5年期间为4.6%），二套房贷款不得低于LPR+60BP（对应5.2%），未来房贷利率仍有下调空间。

此外，继长沙、青岛、厦门等地下发调整政策后，南京市也迎来商品房预售资金监管新规，最高可拨付60%监管资金，5个工作日内完成审核，房地产政策持续松绑。

福建省南平市二套房公积金贷款首付比例降至3成。安徽淮北市出台购房优惠，本市、外地居民或者企业在淮北市城区购房的，享受财政奖励、金融机构信贷支持和开发企业补贴，个人或家庭购买首套新房可获最高不超过6万元奖励。

4.根据交易所规定，投资者在12个月内累计3次打新弃购，180日将不得参与新股/新债申购，但选择弃购的中签股民近期增多。有券商甚至向客户发出恐吓信息——新股中签不得弃股。

其实真的定价合理，打新就赚，谁还会弃购啊？

5.在降准预期，刺激消费等各类利好刺激下，万得全A14日小涨1.18%。周期股中的煤炭、地产，消费股中的白酒等均单日放量上涨3%+，对增强人气有一定作用。

13日的逢低买入，再次抄个小底。

因耶稣受难日和复活节，港股15日和18日停止交易，美股15日晚停止交易。

14日夜间，财报数据显示，摩根大通一季度利润锐减42%，富国银行一季度利润下降21%，两大金融机构均表示通胀对经济下行压力大。美股对业绩数据敏感，纳斯达克指数下跌2.14%，中概互联指数下跌3.53%，给全球留下阴霾。

四、特色老债

1.低价转债【偏安全】：北港转债、海印转债、洪涛转债、大秦转债、鸿达转债。

2.折价转债【优于正股】：北港转债、傲农转债、朗新转债、海兰转债、石英转债。

公告强赎【后期风险偏大】：常汽转债（最后交易日2022年4月18日）。

北港转债因正股持续跌停，同时坐上双低债和折价债的头把交椅，未来正股企稳会存在机会。

14日可转债市场整体上涨，均价上涨0.6%，收于128.777元，整体溢价率46.76%，整体处于偏高水平。

全部价格段转债上涨，其中130元+的转债均价上涨1.25%，表现较好。

涨幅靠前的概念/行业为煤炭、饮料、酒店、厨卫和房地产；跌幅靠前概念/行业为景点旅游、港口航运、互联网电商、公路铁路运输和物流。市场依旧呈现较快轮动，周期类和消费类受政策刺激，延续性偏好。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

五、估值分析