将公众号

及时获取最新内容！

作者 | 张俊鸣

2022年刚刚过去三个月，就已经出现年内上市的新股股价腰斩的奇观。不仅如此，能够给中签者带来丰厚利润的“大肉签”也几乎消失无踪，没有破发的新股带来的利润也越来越少。虽然过去A股历史上也有“破发潮”，但这次可能和以往不一样，新股大规模崛起的可能性越来越低，打新红利消失将成为A股未来的发展趋势。在这个趋势演变的过程中，投资者应当改变以往的惯性思维，包括“弱势炒新”在内的一些投资策略需要及时修正，及时回避在这一趋势演变过程中带来的风险。

“结构性”破发，科创板新股成重灾区

今年以来截至3月30日，沪深两市合计共有78只新股上市，扣除吸收合并*ST平能上市的龙源电力，剩余77只IPO上市的新股中，有多达34只低于发行价，也就是所谓的“破发”，占比超过40%。其中，首日上市就破发的有18只，占比高达23%，剩下的16只则是在上市次日之后破发。在这些破发新股中，科创板有17只，占了整整一半；其次是创业板的15只，沪市和深市主板各有一只新股破发，而且都不是上市首日破发，打新中签者如果不“贪心”的话，还可以实现获利离场。显然，科创板是此次新股破发潮的重灾区，以“结构性破发”来形容此次新股破发潮并不为过。

一些市场人士将新股破发频频出现归咎于大盘走势低迷，如果说二级市场降温对新股发行产生一定的负面影响，但绝非主要原因。以往A股市场上素有“弱势炒新”之说，行情低迷时反而容易有游资连续炒作新股的情况出现，而今年的情况则大不相同。其中原因……>>点击阅读全文