今日市场低开低走，震荡下行。创业板指下跌1.66%，中证500上涨0.24%，沪深300下跌0.63%，上证综指上涨0.07%，两市成交额约0.87万亿元，较上日减少0.05万亿元。风格上看，稳增长、金融表现较好，消费、成长表现较差；从行业上看，表现相对靠前的是：煤炭（3.12%），房地产（1.96%），传媒（1.37%）；表现相对靠后的是：有色金属（-1.45%），国防军工（-1.95%），食品饮料（-2.06%）。

今日市场低开低走，震荡下行。主要原因如下：

一是受美联储加息预期升温影响，美国10年期国债收益率续刷新高，5年期和30年期国债收益率出现倒挂，冲击A股市场情绪。近日地缘局势继续刺激能源和农产品价格走高，也促使通胀预期保持高位。美联储多位官员纷纷发表偏鹰派看法，并进一步向市场强化下一次会议，即5月加息50个基点的可能性。本周一，美国10年期国债收益率升至2.5%上方，续刷2019年4月以来的最高水平。5年期国债收益率攀升9个基点至2.63%，高于30年期国债收益率，收益率曲线自2016年来首次出现倒挂。外围市场观望情绪持续加重，冲击A股市场情绪。

二是1-2月工业企业利润增速回落，结构转差。2022年1-2月份，全国规模以上工业企业利润总额同比增长5％，处于近年来同期偏低水平，较去年12月份两年平均增速大幅回落6.9个百分点。总体来看，工业企业利润增速明显回落，企业成本压力加大，利润率和产销衔接水平均有所下降。分行业看，上游对中下游的利润挤占犹存，中游装备制造业利润放缓压力加大。工业企业效益状况持续恢复的基础仍不牢固，工业经济仍待继续提振。

三是酒价大幅下跌，白酒板块回调，拉动A股下行。近期一线城市疫情爆发，消费预期减弱。据“不二酱酒”和“今日酒价”两大平台的数据，3月25日和26日两天，部分高端白酒价格大幅回落。受酒价大幅下跌影响，今日白酒板块持续走低，拉动A股下行。

万家基金观点：美联储如期加息25个基点，且俄乌冲突近期有所缓和，外部冲击边际缓解。从国内来看，两会目标定调5.5%略超市场预期，地产政策迎来放松，后续政策仍有望持续加码，随着稳增长发力，后续信用有望改善。长期来看，外资逐步回流，资本市场改革继续深化，长期继续看好A股优质资产投资价值。

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