作 者丨江佩霞编 辑丨叶映橙
图 源丨图虫
2022年，继续刷新着各种“不可能”。
最近市场上出现了首只拟清盘的养老目标型基金：国联安安享稳健养老目标一年（FOF）。
投资者最关心的是，什么是基金清盘？应该如何避坑？清盘后投资的资金能要回来吗？
别慌，今天21投资通栏目一文给你解释心中疑问。
首只拟清盘的养老FOF基金来了
3月22日，国联安基金发布公告，针对公司旗下规模不足1千万的“迷你基金”——国联安安享稳健养老目标一年（FOF），提议终止基金的基金合同，并实施基金财产清算。这也意味着，国内养老目标基金诞生三年多，将出现首只拟清盘的产品。
公开信息显示，国联安安享稳健养老目标一年（FOF）成立于2019年4月26日，基金发行规模为3.47亿元，截至2021年末，基金规模仅为0.1亿元。
从基金业绩看，截至3月22日，该只基金成立近三年以来总回报13.29％，低于同类型混合型FOF的平均21.99％的投资业绩，该只基金成立以来的年化回报为4.38％。
为何清盘？截至2021年年底披露数据显示，基金规模仅剩983.81万元，不足1千万元规模，已经沦为了“迷你产品”。
从该只基金的招募说明书来看，该只基金在基金存续期内，对基金份额持有人数量和资产规模存在要求，要求在基金存续期基金持有人数量满足200人或基金规模不低于5000万元，如果连续20个工作日不满足，应当在定期报告中予以披露；连续60个工作日出现不满足前述情形的，应当向中国证监会报告并提出解决方案。
也就是说，这只基金触发了清盘条款。
21投资通查询wind数据得知，截至3月23日，市场上一百多只养老目标基金（按目标风险基金计算），已经有近29只基金规模低于1亿元。有近40只养老目标基金规模低于1亿（按目标日期基金计算），13只养老目标基金规模接近0.1亿元。
目前第一只清盘的养老FOF基金是国联安安享稳健养老一年， 基金经理沈丹，下一只又会是谁呢？
图 / 养老FOF基金（目标风险基金）按规模最低计算（基金规模统计截至2021年年报）与之形成鲜明对比的是，目前规模最大的养老目标风险基金——交银安享稳健养老一年，去年底规模为244.15亿元；兴证全球安悦稳健养老一年持有规模为64.27亿元，位居次席；嘉实民安添岁稳健养老一年持有、浦银安盛颐和稳健养老一年、民生加银康宁稳健养老一年规模也超过50亿元，是全市场规模较大的产品。
图 /基金规模统计截至2021年年报从投资业绩看，截至3月23日净值更新，成立以来这一百多只养老目标基金平均收益率为8.68％，作为养老题材产品，还算稳健。
基金清盘了怎么办？
我的钱能拿回来吗？
作为一种创新型公募产品，第一只即将清盘的养老FOF基金出现了，那么对于投资者来说，钱怎么办，能拿回来吗？
淡定，我们投资的钱都是存在托管行的，基金清盘并不是说基金公司把这笔钱吞了或者弄没了，我们的钱还在！
基金清盘后就要进入财产清算程序，持有人是不能办理申购赎回的，根据基金合同约定，基金财产清算期限至少6个月，在这段时间，你只需要耐心等待。清盘的时候是按照当时的净值和份额，把钱退回给你。
什么时候会发生清盘呢？
常见的基金清盘四大原因：
1. 合同到期：基金成立时合同约定会到期清算。
比如封闭式基金一般都有一个存续期，到期后如果不延长存续期，就会进行清盘。
2.持有人表决：基金份额持有人大会主动决定终止基金合同进而清盘。
3.合规清盘：因不符合监管要求而必须进行清盘。
比如在资管新规要求下，保本基金要逐步退出市场，要么转型成其他类型的基金，要么直接到期清算。
4.被动清盘：基金规模太小，触发清盘的“红线”，被迫终止。
当持有人低于200人，连续20个交易日都是这样，而且基金规模低于5000万，必须连续60日，这个时候基金公司就有权利把这只基金清盘不做了，变现清算资产，把剩下的钱分给持有人。
但是，既然这个基金做到了清盘，那么肯定是有一些问题的，要么是基金销售能力出现问题，要么是基金经理业绩不佳，导致持有人不看好。
对于我们投资者来说，既然基金投资存在清盘风险，那么应该如此避免这类基金呢？
一个是看规模，只有基金规模大，那么清盘的概率就非常低了，我们在选择的时候：
1、避开基金规模低于2亿元的小基金；
2、看基金持有人构成，尽量避开机构持有人过大的基金。如果机构赎回，基金规模也会呈现断崖式下降。
Wind数据显示，从2021年3月至今，近1年已经超过250只基金进入清算，平均每个月有22个基金产品宣布清算。
随着A股市场持续调整，基金清盘将会成为行业常态，投资者也要做好心理准备。
硬核科普：养老目标基金是什么？有何独到之处？
养老目标基金（FOF）是什么？
FOF，全称Funds of Funds，翻译过来就是，投资基金的基金。
普通的基金只能买股票和债券，而FOF，不仅可以买股票和债券，还能直接买基金，简单来说是让基金经理去帮我们研究基金、买基金。假设一只基金持有50只股票，那么FOF养老基金可以持有250只股票，甚至更多。这也就解释了为何养老FOF面世之时，如此获得年轻人追捧的原因。
简而言之，养老FOF，就是一种面对有养老投资需求投资者们的产品。
说起养老FOF，时间还要回溯到2017年9月8日，我国首批公募FOF基金获批。
2018年2月，证监会颁布《养老目标证券投资基金指引《试行》》，意味着在我国，养老目标基金以“基金中的基金”的运作方式开启养老金投资的一站式解决方案。
2018年8月，首批有14只养老目标基金（FOF）开始发行。包括华夏、南方、博时、鹏华、富国、泰达宏利、易方达、广发、嘉实、工银瑞信等基金公司喝头啖汤。
Wind数据显示，截至目前，全市场一共有160余只养老目标基金已经成立。从持有期限来说，目前的养老目标基金一般有一年期、三年期、五年期这三种期限，其中一年持有期的产品一共有54只，占比达到了超30%。
养老基金一般分为目标日期基金和目标风险基金。
这些产品中，投资策略不固定的，根据退休时间来调整的，就是目标日期养老FOF
比如南方养老2035年A，就是假设买基金的人，退休时间在2035年前后。
时间距离2035年越远，基金的投资风格就越激进，风险越高；比如持仓股债7：3；
时间距离2035年越近，基金投资风格就越稳，风险越低，比如持仓股债2:8。
目标日期型基金的最近目标日期为2030年，最远目标日期为2050年，面向的群体是70-90后所有人群，养老基金和其他基金相比，最大的区别在于资金的长期性和收益的稳健性。
查询wind得知，在目标日期基金中，华夏养老2045三年A，成立以来回报60.83%（截至3月23日）数据，在市场上最高。嘉实养老2050、中欧预见养老2035A、南方养老2035A收益都在50%以上。
图 / 养老FOF基金目标日期基金近年回报（由高到低）截至3月23日
注：目标日期基金会设立一个目标日期，代表预计退休的年份。采用目标日期策略的基金，应当随着所设定目标日期额临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。因为理论上来说，随着人们年龄的增加，对风险的厌恶程度也将逐渐增加。投资者在选择目标日期基金时，只需要选择与自身预计退休时间相对应的基金即可。统计只显示前20只基金。基金规模统计截至2021年年报。
和目标日期基金相对的另外一种投资策略，就是目标风险养老FOF，投资策略一旦固定了，以后就不会改变。
比如兴全安泰平衡养老，它的投资风格就是稳健，预计收益和风险水平比债基和货基高，比股基低。截至3月21日，成立以来回报达到51.79%，成立三年来，历史收益确实是稳。
历史最大回撤，也就-7.3%，确实很稳健。
作为“养老钱”，投资的安全性必须放第一位。那么对投资者来说，如何更好利用养老FOF基金，为我们赚取更多养老金呢？
秘诀很简单，两个字概况，就是“定投”，四个字，就是“长期定投”！但由于资产配置和专业性高，持有时间长等原因，持有FOF基金的投资者，是需要受得住寂寞的。
年轻人是时候要为养老做计划了！你会选择自己买一堆基金，还是直接买一只FOF基金呢？
（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
