财联社(深圳,记者 周晓雅)讯,自2017年9月首批产品获批至今,国内公募基金中基金(FOF)已发展逾四年,Wind数据显示,截至去年底,市场上FOF产品规模已突破2000亿元。
从业绩表现的维度来看,公募FOF市场的整体情况如何?据济安金信基金评价中心统计数据显示,截至2022年3月17日,目前全市场已成立的FOF有267只(不同份额合并计算)。FOF产品近三年业绩均值为30.27%,排名TOP10均大幅跑赢均值。
其中,海富通聚优精选混合近三年回报率为53.78%,领跑市场;其次是嘉实养老目标日期2040五年持有期混合(FOF)、南方养老目标日期2035三年持有期混合(FOF),近三年回报依次是48.15%、47.75%。
业绩TOP10产品近三年回报超40%
除了前述的前三名以外,济安金信基金评价中心数据显示,排名第4至第10名的分别是南方养老目标日期2035三年持有期混合(FOF)C,三年业绩回报为45.99%;华夏养老目标日期2040三年持有期混合(FOF)三年业绩回报为45.05%;中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合(FOF)A三年业绩回报为43.69%;南方合顺多资产配置混合(FOF)A三年业绩回报为43.38%;中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合(FOF)C三年业绩回报为41.97%;南方合顺多资产配置混合(FOF)C三年业绩回报为41.67%;工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合(FOF)三年业绩回报为40.18%。
其中,济安金信基金评价中心表示,中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合(FOF)获评三年期5星的济安评级,工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合(FOF)三年期济安评级为4星。
在济安金信基金评价中心看来,尽管TOP10取得了不错的成绩,但与该公司颁布的公募FOF指数业绩基准——“中国证券投资基金市场展望FOF指数”相比还有一定差距。
据介绍,该指数由北京济安金信科技有限公司2019年1月1日设计并推出,三年业绩回报率为54.03%,超越了所有三年期FOF的业绩。该指数成立以来回报率为4325.1%,年均回报率为37.91%。
济安金信基金评价中心认为,纵观FOF三年业绩TOP10,排名第一的产品采用 “自下而上”的配置策略,而2-10名均为自上而下配置策略。
榜单业绩首位相差逾50%
济安金信基金评价中心数据显示,中融基金量化精选混合A/C份额业绩垫底。
具体来看,中融量化精选混合(FOF)C三年业绩回报仅为2.19%;中融量化精选混合(FOF)A三年业绩回报4.11%;前海开源裕泽定期开放混合(FOF) 三年业绩回报15%;富国鑫旺稳健养老目标一年持有期混合(FOF) 三年业绩回报15.5%;万家稳健养老目标三年持有期混合(FOF) 三年业绩回报17.64%;广发稳健养老目标一年持有期混合(FOF) 三年业绩回报18.53%;建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF) 三年业绩回报19.92%;泰达宏利全能优选混合(FOF)C三年业绩回报20.22%;泰达宏利全能优选混合(FOF)A三年业绩回报21.32%;建信福泽安泰混合(FOF) 三年业绩回报22.73%。
从排名第一和排名最后的产品表现来看,FOF产品近三年回报首尾相差51.59%。
去年新成立近百只FOF
整体来看,目前FOF市场仍在持续扩张,华泰证券此前研报指出,2021年新成立97只FOF,总募集份额1194亿份,超越过去几年的最高水平。
2021年新成立的FOF产品中,各类FOF产品新发数量均超越过去4年最高值。新发产品中普通混合FOF数量最多,共48只,其中32只为中高风险产品,16只为低风险产品;目标风险FOF新发32只,其中30只为低风险,2只为中高风险;17只为目标日期FOF,其中5只是到期日在2040年以前的低风险目标日期FOF,12只为中高风险产品。
从去年的表现来看,华泰证券表示,2021年全部FOF产品年平均收益为4.76%,仅有少数几只收益率为负数。分项来看,低风险FOF的年化收益率集中在2%-8%区间,而中高风险FOF的年化收益率在0%-10%区间。低风险FOF和中高风险 FOF的波动率和最大回撤均呈现左偏分布。
分FOF类别来看,在 2021年沪深300等重要大盘股指下行、消费医药等前期强势资产大幅回撤的行情下,普通混合FOF的平均年化收益率低于同等风险水平下的其他类别 FOF产品,波动率和最大回撤也高于其他FOF产品。从平均Sharpe比率和Calmar 比率来看,低风险目标风险FOF明显优于低风险目标日期FOF,而高风险目标风险FOF则略逊于中高风险目标日期FOF。
此外,华泰证券还从Wind调取了普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、偏债混合型以及债券型基金共五只基金指数,将其2021年各项风险收益指标与FOF产品进行对比。
在他们看来,几类FOF产品的回撤控制能力相对较强,与长线资金的需求较为匹配。“2021年由于权益资产大幅回撤,中债新综合、偏债混合型基金与债券型基金的夏普比率与Calmar比率明显高于股债混合的FOF产品,其中中债新综合指数优势较为明显。单从Calmar比率的角度来看,低风险目标风险FOF和低风险普通混合FOF表现较好,风险收益比超过灵活配置型基金。中高风险目标风险FOF和中高风险目标日期FOF的Calmar比率低于灵活配置型基金,但高于普通股票型基金和偏股混合型基金。”