2022年以来，A股市场波动回调，截至2022/03/07，上证指数、深证成指、创业板指年内分别下跌7.33%、15.37%、20.84%。行业来看，热门赛道回调明显，31个申万一级行业中，有14个行业年初至今跌超10%。除此之外， 1月14日，证监会发布《重要货币市场基金监管暂行规定（征求意见稿）》，主要目的是让“重要货基”降风险、降久期、降杠杆、提高流动性，受此影响货币收益率进一步走低。
（数据来源：Wind，统计区间：2022/01/01-2022/03/07，指数过往业绩不预示未来表现）
面对理财市场收益率走低，权益市场的持续性波动，短债基金或成为投资者的理财新选择。东吴月月享30天持有期短债债券基金（A类：015426 C类：015427）将于3月28日正式发行，下面就通过8个小问题，一起走近这只基金。
一、什么是短债基金？
短债基金指主要投资于短期债券的基金，一般而言，短债基金投资于短债债券的比例不低于基金非现金资产的80%；其中短期债券指剩余期限在397天（含）以内的债券资产。
根据海通证券的分类，短债基金按债券的剩余期限又可分为超短债基金、短债基金、中短债基金。
二、短债基金和货币基金相比有什么优势？
优势一：投资范围更广
普通货币基金在投资标的信用等级、组合流动性等方面限制较多，而且必须遵守严格的比例限制。而短债型基金的投资范围相对更广，也更多投资于具有良好流动性的金融工具。投资范围包括：中期票据、同业存单、短期融资券、企业债、公司债、银行存款、国债、金融债等。
（注：基金产品信息详见本基金《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》以及其他相关法律文件。）
优势二：久期更灵活
和普通货币基金相似，短债基金同样聚焦于短久期品种的投资机会，因此通过控制投资组合久期，能够有效应对市场波动风险，并有望实现对投资组合回撤的较好控制。
相比于普通货币基金，短债基金具备更加灵活的资产期限选择优势，在以短久期品种为主要投资标的的基础上，可适度灵活调整组合久期，有望更好把握增强收益的投资机会，相比货币基金具备更好的收益弹性。
优势三：杠杆比率更高
货币基金的杠杆率一般不超过120%，而短债型基金的杠杆率可达140%，较高的杠杆比率带来更多的操作空间，基金经理可以有效利用债券息差策略获取收益，有望投资组合增厚收益。
三、 和中长期纯债基金比有什么优势？
相较于中长期纯债基金，短债基金投资组合波动相对更小。一方面，短债基金久期更短、流动性更好，能够更好控制回撤风险；另一方面，短债基金对投资标的的信用资质要求更高，以高评级、信用资质优秀的品种为主要投资方向，有利于防控信用风险。
从近三年最大回撤指标来看，中证短债指数近三年最大回撤-0.25%，同期中长期纯债基金指数最大回撤达到-1.75%，短债指数的波动性相对更小一些。
图：近三年中证短债指数VS中长期纯债基金指数收益率
（数据来源：Wind，近三年统计区间：2019/03/05-2022/03/04，以上指数过往业绩仅供参考，不预示其未来表现，不代表任何一只基金产品的业绩，更不代表东吴月月享30天持有期短债债券基金的未来业绩表现。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。）
四、 当前时点选择短债基金的理由是什么？
理由一
2022年以来A股市场持续震荡回调，权益类基金净值泥沙俱下，低波动的短债基金有望成为震荡市优选理财。
理由二
随着无风险利率的下行与理财产品净值化转型，传统理财产品收益率逐步走低，而更长久期与更高杠杆的短债基金有望带来更高收益。
理由三
经济承压背景下，货币与债券市场保持较为充裕的流动性环境；宏观总量环境的合理宽松有望降低信用风险和信用利差，债券市场配置价值显现。
五、本基金有何亮点？
亮点一：灵活申赎，月度理财优选
一方面，本基金持有满30天后可灵活申赎，无赎回费率，有望成为月度理财新选择；另一方面30天的持有期，基金经理对投资者的赎回行为更容易判断，有利于组合资产的配置和构建。
亮点二：主投短债，收益空间有望更高
本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，其中投资于短期债券的比例不低于本基金非现金资产的80%；其中，短期债券是指剩余期限或回售期限不超过397天(含)的债券资产。
相比货币基金，短债基金的投资范围更广(可投更多流动性良好的金融工具)、杠杆率更高（140%左右）、久期更灵活，基金经理操作空间更大，有望增厚收益。
近一年、近三年中证短债指数分别涨2.88%、8.68%；同期货币基金指数分别涨2.13%、6.57%。
图：近三年货币市场基金指数VS中证短债指数收益率
（数据来源：Wind，近三年/近一年统计区间：2019/03/05-2022/03/04，2021/03/05-2022/03/04。以上指数过往业绩仅供参考，不预示其未来表现，不代表任何一只基金产品的业绩，更不代表东吴月月享30天持有期短债债券基金的未来业绩表现。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。）
亮点三：风控至上，优质策略加持
本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，构建和调整固定收益证券投资组合，力求为投资者带来良好的投资体验。
①利率策略＆久期管理
综合考虑市场利率的动态变化及预期变化，对引起利率变化的相关因素进行跟踪和分析，进而对债券组合的久期和持仓结构制定相应的调整方案，以降低利率变动对组合带来的影响。
②资产配置策略
通过情景分析和历史预测相结合的方法，“自上而下”在债券一级市场和二级市场，银行间市场和交易所市场，银行存款、信用债、政府债券等资产类别之间进行类属配置，致力提高组合的风险收益比。
③信用债券投资策略
深度研究债券发行主体企业的基本面，投资于信用评级在AA+级及以上的信用债券。其中AA+级信用债占本基金所投资的信用债比例为0-50%；AAA级信用债占本基金所投资的信用债比例为50%-100%。
④杠杆策略
综合考虑资金成本与资产收益率来确定合适的仓位，当资金成本与资产收益率合适时，适当增加组合杠杆，力图增厚投资组合回报。
（基金产品信息详见本基金《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》以及其他相关法律文件）
六、本基金由谁掌舵？
拟任基金经理：陈晨
厦门大学理学与经济学双学士、经济学硕士，CFA，FRM，现任东吴基金固定收益部总经理助理，曾就职于华泰联合证券研究所任固定收益研究员。
目前担任东吴瑞盈63个月定开债基、东吴优益债券、东吴悦秀纯债、东吴鼎泰纯债、东吴安鑫量化混合的基金经理。10年证券从业经验，近7年投资管理经验，在管债券基金规模超百亿。
（注：数据来源：基金2021年第4季度报告，截至2021/12/31）
七、本基金适合哪些人群购买？
理财新手
银行理财、货币收益不及预期；短债基金投资门槛较低，且相对货币基金收益率可能更高，或为闲钱理财的优良替代品。
稳健型投资者
当前市场波动较大，短债基金整体波动较低，适合追求资产稳健增值的投资者。
投资老司基
在投资组合中加入短债基金有望平滑组合波动，对冲市场风险。
八、本基金购买和卖出时有手续费吗？
1、管理费率：0.30%/年；托管费率：0.05%/年； C类份额销售服务费：0.20%/年
2、认/申购费率（C类份额无认购费）
3、赎回费率：0
本基金不收取赎回费，但对每份基金份额设置30天锁定持有期，基金份额持有人仅可在该基金份额锁定持有期届满后的下一个工作日起办理基金份额赎回。
（基金产品信息详见本基金《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》以及其他相关法律文件）
注释及风险揭示：
特别提示：请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。如需购买基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
陈晨于2018年11月2日担任东吴鼎泰纯债债券型证券投资基金的基金经理，业绩比较基准为：中国债券综合财富指数收益率，2019年至2021年，A类份额回报/业绩比较基准分别为：3.91%/4.59%（2019年）、2.64%/2.98%（2020年）、3.27%/ 5.09%（2021年）。该基金于 2021 年 12 月 20 日设立C 类份额，由于C类份额成立时间不满6个月，故其业绩暂不披露。陈晨于2020 年 12月 16 日担任东吴悦秀纯债债券型证券投资基金的基金经理，业绩比较基准为：中债综合指数收益率，2021年 A类份额/C类份额回报分别为：3.52%/ 3.39%，同期业绩比较基准为：2.10%。陈晨于2020 年 7月 9 日担任东吴优益债券型证券投资基金的基金经理，业绩比较基准为：中债总全价指数收益率*90%+沪深 300 指数收益率*10%；2021年 A类份额/C类份额回报分别为：4.90%/4.23%，同期业绩比较基准为：1.53%。陈晨于2021 年 2 月8 日担任东吴瑞盈 63 个月定期开放债券型证券投资基金的基金经理，在每个封闭期，该基金的业绩比较基准为该封闭期起始日公布的三年定期存款利率（税后）+1.25%。；自基金成立以来截至2021年12月31日，回报/业绩比较基准分别为：3.12%/3.58%。
上述数据均来源于基金定期报告。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表 现的保证。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。基金管理人不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
