3月18日晚间，主营业务为风味小鱼、风味豆干等传统风味休闲食品的劲仔食品发布了2021年年报。数据显示，该公司实现营业收入11.11亿元，同比增长22.21%；实现归母净利润0.85亿元，同比减少17.76%。自2020年9月上市至今，劲仔食品净利润已经连续两年同比下降。与之对应，公司股价也自2020年底短暂上涨之后开始下跌，至今跌幅已达到60%。

劲仔食品净利润连续两年下滑，不能简单甩锅给疫情。2021年劲仔食品营业收入增速达到22%，创出了2018年来新高。

困扰劲仔食品的问题是增收不增利。2021年，劲仔食品毛利率为26.83%，比2019年略微下降0.34个百分点。

对比而言，劲仔食品下降较多的其实是净利率。2021年，劲仔食品净利率为7.55%，比2020年的11.36%下降3.81个百分点。

2021年劲仔食品总共投入销售费用1.28亿元，同比增长33.5%，快于同期营业收入增速。销售费用主要是由于公司着重布局了线上渠道，线上渠道平台推广费用增长超3倍，达到1900万元；相应的快递费用也增长超过90%。

针对线下渠道，劲仔食品也加大了促销力度。2021年，公司线下收入占比超过80%，毛利率为26.86%，同比下降0.71个百分点。

其实劲仔食品积极冲销量背后，有股权激励目标的刺激。

2021年初，劲仔食品发布股权激励计划，针对高管及核心骨干授予319万股股票。该次授予股票价格为7.16元/股。值得注意的是，该计划设定的业绩标准是以2020年业绩为基数，2021年的营业收入增长不低于20%，2022年的营业收入增长不低于44%。但并没有设定利润相关标准。

在这种股权激励设计的刺激下，冲销量恐怕仍会是劲仔食品主要任务。

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