梧桐树下V　文/Ronald

山东奥扬新能源科技股份有限公司创业板IPO于2021年9月15日获上市委审核通过，2021年12月17日提交注册。公司在招股书中预计2021年全年扣非归母净利润为6000-6500万元，同比下降42.09%-37.27%。更不幸的是，公司2021年上半年第2大客户是俄罗斯国有企业的国际采购公司，随着2022年2月24日俄乌战争的打响，俄方受到欧美国家的广泛制裁，这个第2大客户的业务还能保持吗？

一、公司预计2021年扣非归母净利润6000万-6500万元，同比下降42.09%-37.27%

公司是专业从事低温绝热储运应用装备的研发、生产和销售的国家级高新技术企业。报告期内，公司主营业务收入主要来源于车载 LNG 供气系统，其销售收入占主营业务收入的比例分别为 96.47%、96.93%、98.26%和 97.89%。2018年、2019年、2020年及2021年上半年，公司营业收入分别为3.57亿元、6.27亿元、8.19亿元及2.70亿元，扣非归母净利润分别为0.21亿元、0.49亿元、1.04亿元及0.26亿元。

公司预计2021年营业收入5.80亿-6.05亿元，同比下降 29.155-26.10%，扣非归母净利润为0.60亿-0.65亿元，同比下降42.09%-37.27%。

二、2021年上半年第二大客户为俄罗斯国有控股企业，贡献营收4924万元

2021年上半年，OOO“STFK”KAMAZ是公司第二大客户，贡献收入4924万元，占当期总收入的18.21%。OOO“STFK”KAMAZ的注册地位于俄罗斯的鞑靼斯坦共和国。OOO“STFK”KAMAZ 是 KAMAZ 集团下设的国际采购公司。KAMAZ 集团是隶属于俄罗斯技术集团下的国有企业。招股书披露了合作来源：公司主动与客户取得接洽，2019年12月签署了合作总合同及首批样品供应合同，2020年6月，双方签署首批批量订单合同。2020年及2021年1-6月，该客户发展成为公司海外第一大客户。

三、注册阶段第二轮问询要求公司说明海外客户经营环境、经营业务是否发生重大不利变化

3月15日，证监会网站公布了证监会对公司注册阶段的第二轮问询问题共两个，第1个问题就是“关于境外销售”。要求公司补充说明海外客户经营环境、经营业务是否发生重大不利变化，并结合发行人对其销售结算方式、付款方式、回款情况说明与海外客户交易是否受到国际结算限制等因素的不利影响、发行人的海外市场是否发生重大不利变化，是否对发行人的经营业绩、持续经营能力存在重大不利影响。

在2021年全年业绩同比较大幅度下滑的不利情形下，2021年上半年的第2大客户不幸还是俄罗斯公司，在当前俄乌战争形势下，这个第2大客户的业务是否还能保持，有很大的不确定性，这也给奥扬科技最终能否获得证监会注册带来很大的不确定性。