市场快评

3月15日，市场普遍下跌，上证指数收跌4.95%，失守3100点；创业板指跌2.55%，退守2500点；港股、中概股近期均连续下跌。

A股为何跌跌不休？

带着大家共同关心的问题，我们第一时间连线长安基金权益团队。下面一起来看看专业投研人员怎么看待今日的市场异动吧。

长安基金权益团队

一、市场风险偏好下降，外资连续净流出

近期，受到俄乌局势紧张、国内公共卫生事件加剧以及美联储即将加息等影响，资本市场整体风险偏好有所下降；外资出现大幅流出的现象，今日北向资金净卖出160亿元，截至今日收盘，3月北向资金累计净卖出近650亿元，因此带来市场较大幅度的回调。

二、1-2月国民经济恢复好于预期

今日，统计局公布1-2月经济数据，总体来看，1-2月份经济恢复势头较好。1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长7.5%，较2021年12月份加快3.2个百分点。全国服务业生产指数同比增长4.2%，比2021年12月份加快1.2个百分点。社会消费品零售总额74426亿元，同比增长6.7%，比2021年12月份加快5.0个百分点，比2021年两年平均增速加快2.8个百分点。全国固定资产投资50763亿元，同比增长12.2%，比2021年加快7.3个百分点，比2021年两年平均增速加快8.3个百分点。

固定资产投资中，基础设施投资同比增长8.1%，制造业投资增长20.9%，房地产开发投资增长3.7%。高科技制造业表现尤为亮眼，1-2月份规模以上高技术制造业增加值同比增长14.4%，高技术制造业投资增长42.7%，明显快于整体制造业生产和投资增速。1-2月份新能源汽车、工业机器人、太阳能电池产量同比分别增长150.5%、29.6%、26.4%。

三、扰动纷繁复杂，不改权益投资配置价值

当下，我国经济确实面临复杂的外部国际环境、输入性通胀压力，公共卫生事件也在多地出现反复和扩散。但在国内经济5.5%的GDP增速目标下，我们认为“稳增长”相关政策仍将不断出台，并已经在部分领域取得了一定的成果。在国内高效的防控措施下，公共卫生事件的影响将大概率是脉冲式影响。

短期，受内外部多种因素的扰动，市场震荡有所加剧，下行压力较大。但中期来看无需过度悲观。估值方面，当下万得全A的估值水平已经调整至2019年底水平附近，股债性价比也处于比较合适的位置，权益投资已具有较好的配置价值。近期部分上市公司陆续发布1-2月最新经营情况，部分公司业绩表现非常亮眼，也将有助于提振市场信心。投资方面，仍将重点通过自下而上的方式筛选业绩优秀、估值具有性价比、长期成长性确定性较好的公司。