来源：读数一帜

国家统计局15日发布的1-2月多项宏观指标均好于预期，但是该经济数据未能起到提振市场的作用

文|张欣培 黄慧玲

编辑|陆玲

3月15日，A股三大指数再度出现大幅下跌。上证指数下跌4.95%，深证成指下跌4.36%。创业板下跌2.55%。95%的个股出现下跌。北向资金连续7个交易日净流出。港股也同步上演大跌。恒生指数与恒生科技指数均创下历史新低。

值得注意的是，国家统计局15日发布的1-2月多项宏观指标均好于预期，但是该经济数据未能起到提振市场的作用。泰达宏利认为，这意味着市场对短线交易层面的担忧胜过基本面。

“一系列因素叠加导致近期市场信心较为脆弱”。长城基金认为，近日市场的杀跌已经与基本面产生一定背离，沉浸在“扰动-情绪差-杀跌-扰动”的恶性循环里，甚至对一些好消息和中性消息也做了悲观解读。

“当前A股各大指数的点位已经在比较罕见的历史极端底部徘徊，市场的过度反应明显。当前位置很可能是未来较长时间内非常重要的底部区域，建议保持理性心态和战略性目光。”长城基金表示。

“现阶段我们仍需保持耐心、防守和等待，着眼中长期，关注未来稳增长与企业盈利发力等积极因素上修，耐心等待市场风险偏好从低位抬升。”招商基金表示。

外资连续7个交易日流出

3月15日，上证指数跳空低开，随后尽管有所反弹，但很快急转直下。截至收盘，上证指数下跌159.57点，跌幅达到4.95%，报收3063.97点。深证成指下跌526.40点，跌幅4.36%。沪深300下跌4.57%。科创50、创业板指下跌幅度分别为2.92%、2.55%。

板块方面，煤炭跌幅达到8.08%，领跌大盘。房地产、钢铁行业跌幅均超过7%。根据申万一级行业板块统计，31个行业板块全部飘绿。跌幅最小的电力设备亦下跌2.48%。

根据Wind数据，两市有4476只个股下跌，占比达到95%。仅有242只个股出现上涨。北向资金再度持续流出。数据显示，15日，北向资金净流出133.36亿元，其中沪股通流出76.41亿，深股通流出56.95亿。

兴业证券张启尧表示，本轮流出最大的边际变化则在于外资“长钱”对A股减持：不同于1-2月交易盘大幅流出但配置盘持续流入，近期外资配置盘、交易盘均转为净流出。

近期北上资金大幅流出，张启尧认为，一方面归于海外市场波动加剧、滞胀风险导致美联储持续鹰派等因素，导致外资阶段性撤离A股。另一方面，更重要的是，近期地缘政治风险加剧，或成为外资以及海外“长钱”大幅流出的根本原因。

在A股大跌的同时，港股市场同时上演了下跌行情。3月15日，截至收盘，恒生指数下跌5.72%，为近六年新低。恒生中国企业指数下跌6.58%。恒生科技在14日创下了11.03%的单日最大跌幅后，15日再度下跌8.10%。今年以来，恒生科技指数的跌幅为38.77%。

A股与港股的表现或受到中概股下跌影响。

3月14日收盘的中概股依旧大范围飘绿。仅有22只个股出现上涨，160只个股出现下跌。70只个股跌幅超过10%。其中，爱奇艺下跌24.10%，理想汽车下跌20.61%，拼多多下跌20.54%，

引发中概股连续下跌的原因之一是，上周美国证券交易委员会披露5家中概股企业因《外国公司问责法案》被列入识别清单公司。市场担心未来中概股可能会大面积退市。

不过，市场也传来了积极消息。据报道，美国公众公司会计监督委员会表示，该委员会正与中国监督部门保持积极沟通，近期已多次举行会谈，双方致力于达成一份合作协议，以便其能够检查在美注册的中国内地及部分从事内地业务的香港审计师事务所。

基金经理逆势自购

A股为何持续下跌？

华夏基金表示，近期市场信心比较脆弱，是一系列因素叠加导致。一方面受海外局势及后续制裁影响，外资流出新兴市场，连续多天A股出现北向资金大幅流出，在这一因素影响下，市场产生局部踩踏；另一方面，疫情蔓延、降息落空，市场对经济前景更加谨慎，导致总体风险偏好大幅收缩。

“此外，海外市场中概股持续大跌，加重了短期的恐慌情绪。从历史经验来看，情绪化主导市场逻辑的阶段，短期资金面结构往往较为脆弱，指数也会恐慌性超调，市场表现与基本面情况有所脱钩”。华夏基金认为。

招商基金表示，尽管15日公布的宏观层面的工业与投资增长读数较高，但是高频数据的明显走弱、疫情的升级以及2月低于预期的实体融资需求，均表明未来宏观环境面临实物资产通胀，但经济增长通缩的“类滞胀”环境。

除了地缘政治风险，疫情不断反复以及全球滞胀的担忧因素，前公募基金经理、现任职于远信投资的周伟锋认为，还有一个被外界忽略的原因。

“本质上是从2021年春节后开始的市场整体见顶回落持续到一定程度后，引发的踩踏风险：2020年下半年以来发行的3万多亿公募新基金整体浮亏加大，2021年以来大规模发行的类绝对收益产品，包括固收+、私募量化与多头类产品普遍进入亏损、预警甚至清盘线等综合原因所致。” 周伟锋表示。

面对市场的持续大跌，有人逃离但也有逆势进场，一些公募基金已开启系列的自购行动。

3月14日，嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏自购200万元嘉实环保低碳。据了解，姚志鹏是近一个月以来嘉实基金第三位完成自购的基金经理。此前，嘉实价值风格投资总监谭丽认购200万元嘉实价值创造三年持有期，基金经理蔡丞丰也在新发基金嘉实品质发现募集期间认购100万元。

“公司还有多位基金经理也表示即将进行自购。”嘉实基金相关人士告诉《财经》记者。更早之前的1月27日，嘉实基金公告运用固有资金投资于本公司旗下偏股型基金5000万元，已于2月陆续完成申购。

3月8日，永赢基金发布公告称，自购旗下新发基金永赢惠添益5000万元。其中，基金经理李永兴自购100万。

事实上，今年以来市场震荡加剧，基金经理自购者不在少数。据《财经》记者不完全统计，陆彬、杜猛、李晓星、崔宸龙、葛兰、国晓雯、杨瑨、孙鲁闽、罗安安、骆帅等知名基金经理已自购其管理的基金产品，其中部分为新发基金。

除了用自购行动表达信心，一些基金经理选择直接站出来与投资者交流。华夏基金基金经理杨宇3月14日在天天基金网上晒出了自己“绿油油”的持仓，显示亏损近三万。“认购时买入的一百万，与各位投资者风险共担。市场震荡操作难度大，希望能够继续努力，为大家也为自己管理好血汗钱。”