近期持续震荡，很多基民看着手中的基金净值起起伏伏，心中难免发慌，甚是惶恐。面对短期市场波动，到底该怎么办呢？

情绪古怪的“市场先生”，让人捉摸不定

其实，波动是市场的常态。格雷厄姆曾有一个经典而又形象的比喻，他将“市场”比喻成一位“情绪古怪的先生”，他有时热情过度，有时又悲观过度，总是处于一种不稳定的状态，让人摸不着头脑。

因此，如果“市场先生”突然很悲观，大家也无需讶异。通过梳理过去21年（2001-2021年）上证综指的回撤数据，可以发现这期间竟然有18年上证综指最大回撤超过10%，其中回撤最大的年份（2008年）最大回撤高达68.96%。就算是赚钱效应不错的2019和2020这两个年份，上证指数回撤也都超过了10%。

穿越市场波动的基金，净值爬坡并非一帆风顺

主动权益类基金可依靠基金经理的选股能力和管理能力，以穿越市场周期。Wind数据统计，截至2021年末，偏股混合型基金指数自2003年12月31日基日以来，累计收益达到了1170.12%。

虽然这个数据让人眼前一亮，但过程并非一帆风顺。小编统计了一下前述期限的18年，偏股混合型基金指数有17年回撤都超过了10%，其中有12个年份的最大回撤超过了15%，即使是在2019、2020这两个市场行情相对不错的年份里，最大回撤也都超过了10%。所以说，虽然结果可能给大家带来惊喜，但过程或也会崎岖一些。

而从具体基金的表现来看，基金收益的积累过程也并非“坦途”。根据Wind数据显示，截至2021年12月31日，市场上62只净值十倍的基金，也都经历了不同程度的净值回撤。

投资是一场长跑，不要低估了时间

看到这里，你头脑中是不是冒出了大大的疑问：偏股基金指数每年有这么大的回撤，那基金还能不能赚钱呢？

回顾过去十余年，漫长的时间里，公募基金经历无数轮市场波动，一路困难重重，但是却创造了令人惊喜的收益！Wind数据统计，截至2021年末，偏股混合型基金指数、普通股票型基金指数自2003年12月31日基日以来，累计收益分别为1170.12%、1538.96%，年化收益率分别是15.63%、17.32%。

同样，前文提到的“十倍基”们，虽然成立以来经历了不同程度的回撤，但这并没有阻碍这些产品净值持续提升，成长为令人羡慕的“十倍基”！

这就是神奇的时间复利效应！短期来看，虽然以股票为代表的权益资产摆脱不了“波动”，但在时间的作用下，投资回报的赢面也在逐渐增加。

沃顿商学院金融学教授西格尔在《股市长线法宝》一书中曾对此进行了研究。他统计了1802年以来，以1~30年为周期，美国股票、债券、国库券实际回报率的最大值和最小值。他发现，股票资产持有的时间越短，收益的波动就越大，持有的时间越长，收益的波动就越小。如果持有股票30年，最差的情况也将获得2.6%的年化收益率，最好的情况可获得10.6%的年化回报。

来源：《股市长线法宝》。股票、债券与短期国债在1年期、2年期、5年期、10年期、20年期与30年期的持有期内所提供的最高实际年收益率与最低实际年收益率（1802-2012年）

西格尔的研究论证了“股市永恒是上涨但途中有波动”这一观点，而主动权益类基金，依靠专业的投研功底，选择优秀的资产进行投资，致力帮助投资者获取超额回报。

现在再回到开头的问题，大家心中都有答案了吧！投资是一场长跑，不必过于在意市场短期波动，追求的是长期制胜。大家不妨根据自己的风险承受能力，选择一只优质的基金，匹配一笔长期不动的资金，坚持长期持有，才能享受时间带来的赚钱效应哦！

行情震荡下行时，市场情绪萎靡反复，这恰恰可能出现较多性价比投资的机会。正如彼得林奇所说“股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。”

中融“传琦智造师”甘传琦

洞察未来趋势，掘金成长先锋

中融成长先锋一年持有混合今日首发