随着北京冬奥会谢幕，滑雪项目成为了冬季体育爱好者热衷的项目之一。

在很多人心目中，滑雪是一项令人血脉偾张、多巴胺快速分泌的运动，神秘而又危险。风雪中的逆风前行，雪板上的旋转跳跃，下一秒或是安稳落地，或是摔倒滑坡，一切都是未知。

这种不确定性让很多人为之着迷，也让很多人黯然伤神。

投资同样面临很多不确定性，与滑雪运动一样，很容易让不熟悉它的人产生恐惧感。特别是在市场反复无常的时候，面临本金的亏损甚至大幅的回撤，很多投资者会选择早早离场，然而回过头来看却往往错失了长期收益，就像很多滑雪新手难以克服频频失衡的恐惧，选择浅尝辄止。

积极应对不确定性下的恐惧感

滑雪运动中的恐惧感是什么？奥运冠军谷爱凌曾在《纽约时报》的报道中这样阐释自己对于恐惧感的认知：“我们并非无视恐惧，而是要培养深刻的自我意识，并进行深思熟虑的风险评估，从而与恐惧建立起独特的关系。”

面对市场下跌，投资者如何才能积极应对心中的恐惧感？

首先需要在心理上做好充分的准备——接受不确定性和波动。

滑雪场上，每一位滑雪运动员在训练新投资技巧时，都会在脑海中模拟可能会出现的各种情况，评估意外来临时的应对措施。

投资场上亦是如此，每一位投资者要事先对于自己的投资风险有充分的认知，并进行深刻全面的风险承受能力评估，即使市场遇冷遇跌也能够做好充分的心理准备来应对。

事实上，对于市场的不确定性和短期波动，许多投资者选择了躲避。正如市场往往在上涨的过程中，吸引更多的关注和热钱，推动价格进一步上涨；而在下跌的过程中，恐惧与担忧主导市场情绪，投资者将赎回与止盈的操作方式视为一种自我保护。

然而对于短期市场下跌，投资者真的有必要恐惧吗？

投资者之所以害怕“回撤”，从心理学上来解释是由于“损失厌恶”的心理机制。曾有实验证明，浮亏一块钱对于人们造成的心理影响至少是浮盈一块钱的2倍。

但投资者往往容易忽略的是，“杀跌”相比“追涨”更为危险。

高位被套或许是很多投资者的噩梦，我们都要尽可能避免在市场最疯狂的时候入场。从权益市场的长期来看，即使买在了阶段性绝对高点，优质基金还是能够不断创新高。然而，如果没能承受住阶段性波动，过早赎回了优质基金或股票，那就会把短期波动转化为永久性损失，将“浮亏”变成“实亏”。

把握脚下的平衡，看到远方的奖牌

关于滑雪和投资，高瓴资本的张磊如是说：“从事投资工作多年之后，我逐渐意识到滑雪和投资竟有许多相似之处，都需要时刻把握平衡，既要盯着脚下，又要看到远方，在一张一弛间把握节奏，并凭借某种趋势求得加速度，而最关键的是都要保持内心的从容。”

其中第一点就是要时刻把握平衡与节奏，在投资中可以通过资产配置来实现投资组合的平衡。

正如滑雪中保持住平衡感需要调动身体，将重心与核心调整到最合适的状态，才能更好地掌握平衡，滑过一路的坎坷与波动。

个人投资者可以根据自身的风险偏好和投资需求，利用高风险资产和低风险资产相结合的投资方式来保持投资组合的平衡。例如基于股市与债市的低相关性，通过股债均衡配置的组合，往往能够较好地平滑组合波动。

大类资产配置策略的优势在于不用特别依赖于某一类资产的收益贡献，更加看重的是策略的广度及收益来源的多样性，使得组合收益的分布更加均衡，从而帮助投资者达到中长期稳健收益回报的投资目标。

第二点是既要看到脚下，也要看到远方。权益市场虽然短期颠簸，但长期持续向上。

滑雪的过程如果仅仅盯着脚下，迎面而来的障碍就变成了一道道需要跨越的坎，需要运动员不断被动调整角度与状态，往往会造成动作变形、身体失衡。

就像这个世界永远在变，热点时时变换，人性难以判断，当我们发现了一个市场一个短期规律，并期待靠此大赚一笔的时候，这个规律往往就已经过时，长期的机会往往不止在脚下。

既要看到脚下，更要看到远方。从长期视角来回顾中国权益市场，自2012年初至2021年末，偏股混合基金指数虽然曾多次遇到短期回撤，但仍处在长期向上的趋势中。投资者如果因为害怕短期颠簸，放弃权益投资机会，恐怕就会错失很多机会。

当前市场不确定性加剧，投资者更应在这样的市场情形下保持平和心态，坦然应对市场的颠簸与噪音，积极应对不确定性和恐惧感，用更长期的视角看待市场，耐心等待机会。

希望每一位滑雪爱好者都能在颠簸的坡道上滑出绚丽的弧线，每一位投资爱好者都能在短期波动中画出长期上扬的收益曲线。

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