受俄乌局势影响，全球能源价格持续上涨！

3月3日开盘之后，国际油价进一步攀升，欧洲布伦特原油价格突破114美元/桶，纽约油价突破112美元/桶，盘中一度超过118美元，进一步向120美元靠近。而3月2日，欧洲天然气价格再创历史新高，达到2200欧元/千立方米。

受油气价格飙升影响，国际煤炭价格也持续大幅攀升，国际基准煤炭价格——纽卡斯尔NEWC动力煤价格在3月2日报价为446美元/吨，单日飙升140.55美元，而就在2月25日，该收盘报价仅为238美元/吨。仅仅在三个交易时间段内，涨幅达到了87%。

俄乌局势推升油价

分析指出，在俄乌开战前，全球石油市场已经大幅收紧，原因是各经济体从疫情中强劲反弹。乌克兰局势升级后，投资者担忧西方对俄制裁加码将导致原油出口受损，从而加剧了本就失衡的全球石油供应。

据路透社报道，尽管美方表示石油销售不是制裁的目标，但美国最大石油中心的贸易商已暂停从俄罗斯公司进口石油。自去年11月乌克兰局势升级以来，石油和天然气价格都上涨了近60%。

俄罗斯是全球重要的产油国之一，2022年1月原油和凝析油产量达到1103万桶/日，同时也是全球原油和石油制品出口大国，2022年1月原油出口量483万桶/日，俄罗斯出口一旦受阻，很难有其他来源在短时间内填补这个缺口。

国际能源署（iea）3月1日宣布，包括美国在内的其31个成员国同意从紧急储备中释放6000万桶石油储备，向市场提供新的石油供应。但分析认为，如果局势升级、供应问题不能改善，此举恐怕只是杯水车薪，油价仍有上行风险，布油价格可能跳涨至125美元/桶。

油价恐加剧通胀，美联储承压

市场担忧，油价飙升恐将继续推高通胀。与此同时，距离美联储3月议息会议仅有两周时间，美联储加息压力陡升。

俄乌局势升级下，市场已降低对美联储3月加息50个基点的激进预期。不过，也有少数美联储官员近日流露出鹰派言论。有官员表示，赞成3月加息25个基点，但如果通胀水平未能回落，将考虑加息50个基点。

对国内的影响与机会

国内原油期货今日也进一步大涨，并突破每桶700元人民币关口。低硫油期货、燃油期货、液化气期货等多个油气期货品种也同时集体大涨。在油价连续上涨的推动下，多只石油股继续大涨。同时，煤炭板块也大幅震荡走高。

俄乌战争、疫情严峻、原油高位、天然气暴涨等因素推动石油产业链以及其他衍生产业链的化工品涨势凶猛，60多种产品“一锅粥”涨价：碳酸锂、氢氧化锂、黄磷等吨价上涨超千元，DMF、丁二醇、有机硅等化工品吨价上涨超百元。

在油价可能长期维持高位的前提下，可以关注多种逻辑下的投资机会：

首先，油价保持高位带来利润增长，油气、基础材料等板块受益较大；

全球能源价格存在一定的联动机制，如油气价格上涨带动全球煤炭需求增加，煤炭供需缺口将进一步加大，带动国际煤炭价格上涨，所以如煤炭、煤化工行业等其他能源公司也有望有较好表现；

另外，高企的油价和天然气价格将促进风电、光伏、核电的快速普及，新能源等替代能源行业、化工替代工艺等行业也将因此受益。