【股民必备】投资研报||北向掘金||五星股票池||尾盘掘金||五星情报局||形态识金||Level2

特约作者：国泰基金

今日，A股三大指数高开低走，全天弱势震荡。截至收盘，上证综指小幅下跌了0.09%，深证成指下跌了1.09%，创业板指的表现最弱，下跌了1.51%。行业板块上来看，以煤炭、钢铁为代表的周期股今日继续走强，地产产业链板块也逆势收红，新能源、芯片、计算机、军工等成长板块今日表现继续低迷。个股层面，今日跌多涨少，上涨家数不足1900家，下跌家数超2700家。

量能方面，今日两市合计成交金额明显放量，合计金额重回万亿关口上方。北向资金方面，今日小幅净流出7.31亿元，其中沪股通流入8亿元，深股通流出15.31亿元。

受地缘政治影响，市场近期持续交易相关周期品的供需格局的变化。隔夜布油价格继续大涨超9%，油价快速逼近115美元关口。受油价大涨带动，今日商品期货市场依然是涨升一片，煤炭、钢材、有色金属等各类期货品种价格纷纷上行。受涨价带动，煤炭ETF（515220）上涨2.36%，钢铁ETF（515210）上涨1.26%，有色60ETF（159881）平收。

今日商品期货市场上部分品种的市场表现，数据来自于WIND

信达证券指出，油气价格上涨或将带动全球煤炭需求增加，煤炭供需缺口或将进一步加大。由于显著的比价优势，单位发热量的价格煤炭显著低于油气，可预期的油气价格上升有望使全球能源消费向煤炭倾斜，而俄罗斯的煤炭受制于铁路港口等基础设施建设滞后问题，很大程度上不会很快流转到国际煤炭市场，从而加剧全球煤炭供需矛盾，带动国际煤炭价格上涨。

不过需要指出的是，伴随着煤价持续上行，需防范可能的产业政策上的风险，上周五国家发改委发文指出动力煤中长期交易的指导价格为570-770元每吨，若煤价偏离过大则需要特别注意。

对于钢铁行业，近日，八部门联合印发了《关于加快推动工业资源综合利用的实施方案》，其中提出实施废钢铁等再生资源综合利用行业规范管理，鼓励大型钢铁等企业与再生资源加工企业合作，建设一体化大型废钢铁等绿色加工配送中心。华宝证券认为，目前国内钢铁市场供需两端整体仍然偏弱，但下游部分行业需求（例如基建）的景气度出现边际改善；原材料端铁矿价格进入偏弱态势，行业进入新周期（控碳+超低排放+兼并重组+不鼓励出口），竞争格局改善，供给调整能力增强。

今日，地产产业链相关标的也有不错的市场表现。基建ETF（159619）上涨0.72%，建材ETF（159745）也上涨0.42%，另外金融ETF（510230）也逆势收红，上涨0.29%。

地产产业链今日的上涨，一方面是因为昨日盘后银保监会主席表态称房地产泡沫化、金融化势头得到扭转，另一方面是因为近两个月多地的房贷首付政策出现了边际松动迹象。两相结合，地产产业链边际改善的政策面信号已然确立。在“稳增长”大背景之下，短期可已然重点关注地产产业链的相关品种，例如基建ETF（159619）、家电ETF（159996）、建材ETF（159745）。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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