春节后新行情拉开序幕，在新兴产业的长期发展路径依然较为广阔的情况下，近期市场的回调，恰好给了我们布局新兴产业的机会。

新兴产业有利于推动中国经济结构转型升级，也是应对人口老龄化致使粗放式发展红利减弱的手段之一。近几年，在国家政策扶持和产业结构持续升级下，新兴产业迎来了快速发展，创新驱动发展、发展水平提升、产业集聚优势凸显。

近几年新兴产业保持了相对较高的总体利润增速，也受到了一些投资者的追捧，以新能源车为代表的热门赛道在去年下半年的时候其实估值已经到了一个比较贵的状态，但经历了一段时间的股价调整，高估值风险已经有所消化，其他相对热度没有那么高的科技股其实这一轮遭到错杀的情况比较多，目前的位置已经显得比较便宜，这些都给了一个比较好的布局机会。

近期一些新兴科技股的回调其实更多是市场系统性下跌的原因，和公司基本面的关系较小，例如近期的俄乌关系紧张、美联储加息的担忧，引起了市场较大回调，但这却反而提供了一个良好的布局时机，一是乌俄事件情绪面因素较大，市场正逐渐进入冷静期，后续的边际影响预计会有所降低；二是美联储的加息行为在我国货币政策独立性较强的条件下负面冲击有限，在稳经济增长的政策环境中，市场有望逐步修复。

从中长期来看，新兴产业拥有较大的成长空间和增量潜力，随着产业结构的升级，部分细分领域的成长性会更快，是值得重点关注的投资机会。科技、新能源、生物医药、高端装备制造等领域有较好的长期发展前景。

科技方面

集中在底层技术与软硬件应用创新势头较强，涵盖AI和通信技术升级、科技关键环节的自主可控、半导体产业链的国产化、数据与网络安全升级等各方面，行业实力持续增强，核心竞争力稳步提高，未来有望形成中国引领全球、科技融通发展的新格局，借此会涌现出很多优秀科技公司的投资机会。

新能源方面

政策上提出碳中和目标“2030碳达峰，2060碳中和”。实现碳中和的关键，在于使占约84%碳排放的化石能源实现向清洁能源的转变，2020年非化石能源占比约为16%，预计2030年将达到26%，2060年接近100%，增量主要都会由光伏、风电贡献，因此空间还很大；新能源车2021全球渗透率仍然不足10%，行业仍处于发展初期，结合各国禁售燃油车规划，未来新能源车还有较大的增长空间。

医药方面

医疗行业主要包括制药、医疗器械、医疗服务、医药流通等板块，属于长坡厚雪赛道，目前，中国是全球第二大药品市场，“领跑”产品增多，技术研发投入不断加大，伴随人口老龄化趋势以及健康消费升级的长期拉动，有望实现医药行业的长足发展。

装备制造方面

目前中国在很多机械设备领域仍处于大而不强的状态，以机床工业为例，在供给方面中国机床行业产值位居世界第一位，产值为194.2亿美元，在全球市场中占据份额为23.1%，在需求方面中国消费额位居世界第一位，虽然在全球机床供需市场中都占据着重要市场份额，是机床大国却不是机床强国，中高端机型仍存在进口依赖。高端装备制造是国家制造强国发展战略的重要组成部分，代表未来新兴产业方向，在产业结构升级过程中，高精尖领域的装备制造有望迎来快速迭代升级。

再加上近期新兴产业类的公司，同时受到了市场整体震荡调整的影响和风格切换带来的杀估值影响，促使了估值风险得到进一步释放。所以整体来看，我们认为，当下新兴产业或将迎来布局良机。

新发基金档案

2月16日，拟由刘冬担任基金经理、重点聚焦于新兴产业领域投资的格林新兴产业混合基金（产品代码：A类 014327 / C类 014328）正式发行。

作为一只开放式混合基金，格林新兴产业将重点关注科技、生物医药、高端装备、新能源、新材料、新消费等领域的中长期投资机会，低位布局，兼顾价值与成长性，挖掘竞争壁垒较高、具备较强的持续稳定增长潜力的个股，同时注重投资组合的收益回撤比。

刘冬具有15年以上权益类资产投研经验，其中8年以上投资经验，曾就职于长江证券、天弘基金、渤海人寿等公司，曾担任宏观策略分析师、行业研究员、基金经理助理、基金经理、投委会委员、股票投资总监等职；曾先后管理多种类型的公募产品和资管产品，经历市场的牛熊转换洗礼，投资风格稳健，注重回撤控制。目前，刘冬在格林基金担任权益联席投资总监和基金经理。总体上，刘冬注重投资标的业绩与估值的匹配度，倾向于逆向布局细分领域价值成长类优质公司，并注重组合的回撤控制。