A股市场

2月24日受俄乌危机风险事件影响，A股全天弱势震荡，截至收盘，沪指跌1.70%，报3429.96点；深成指报13252.24点，跌2.20%；创业板指报2783.90点，跌2.11%。沪深两市今日成交额13627亿，成交量明显放大，创5个月新高。板块方面，国防军工、石油石化板块逆势上涨；传媒、计算机、社会服务、建筑材料、建筑装饰等板块跌幅较大。

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浦银安盛基金认为，俄乌局势升级导致全球资本市场震荡，欧美股市跌幅较大，美科技股重挫之下拖累A股市场短期表现。局部地缘冲突短期打压风险偏好，造成投资者情绪恐慌，导致股票等风险资产下跌，历史上看，外部局势冲突和地缘政治只影响短期风险偏好，不改变市场趋势。

我们对景气板块当前并不悲观，未来在一季报业绩窗口上验证其高景气、美联储加息落地可能引致美债收益率调整、国内降准降息宽信用的背景下，景气成长板块可能迎来反弹。中期维度看，市场仍是结构性行情，稳增长可能依然是全年配置主线。

展望后续市场，我们看好景气资产的反弹，光伏、新能源车、半导体和军工等更强景气板块作为首选。稳增长方面重点关注防疫政策的变化以及房地产政策的变化，消费、地产可能是本轮稳增长的主要抓手，所以相信稳增长，先基建，再地产，后消费。同时，我们不能忽视今年的风险因素，主要体现在美国货币政策周期性地收紧以及今年A股净利润和ROE增速的下滑。我们将坚持寻找可以穿越周期实现增长的优质公司，创造更持续、更稳定的收益。

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