公募基金刮骨疗毒，请从这次暴跌开始！

来源：老枪财经

2021年，对国内公募基金行业而言，是划时代的一年。这一年，公募基金管理总规模首次突破25万亿元，绝大多数公募基金公司的管理规模都获得了大扩容。

这其中，中欧基金因为明星基金经理葛兰的光环助推， 基金规模增长尤为迅猛，从2384亿多元跃升至3844亿多元，而前海开源基金也因为双冠基金经理崔宸龙的明星效应 ， 一跃成为新晋千亿的主动权益类基金公司。

而现在，令基民们万万没想到的是 ，对他们伤害最大的，恰恰正是葛兰管理的中欧医疗健康基金和崔宸龙管理的前海开源基金。关于葛兰的中欧医疗健康基金有多惨，大家可以详见上篇文章《中欧基金和葛兰为什么不值得尊重》 。

2021年，前海开源公用事业股票基金收益率高达119% ，而如今，前海开源前十大重仓股中的华润电力，年初到现在跌幅34%；第二大重仓股华能国际电力，跌幅达21%。

有分析说，前海开源的风格是敢追热点，2021年中报大部分仓位都集中在新能源汽车链，四季度仓位切换到电力股，没想到的是，电力股跌起来，并不比科技股温柔多少。

除了中欧基金和前海开源，蔡嵩松管理的诺安成长混合基金也是惨跌。

而刘彦春的景顺长城基金之前重仓颐海国际，高位下来跌幅超过70%，据说中途还多次加仓，但最终还是惨痛割肉。另一顶流基金经理谢治宇管理的兴全合宜基金定增买入双汇发展后也曾多次补仓，最终也割在了地板。

明星基金经理们的业绩溃败，市场该如何反思？有专业投资人在雪球上专门写了一篇题为《 资产管理业需要反腐》的评论，大概是这么说的：

整个赛道股抱团操作的那些资金， 它实际上是把巨量的、数万亿的资金快速汇集起来，交给极少数人（ 基金经理），这些钱集中到这些上千个几百个几十个基金经理手里，他们实际上变成了上帝，在二级市场拥有了生杀予夺为所欲为的权力。

所以，很多基金抱团股、赛道股背后都是上百倍的市盈率，明显超越了正常市盈率。所谓的明星医药基金的崩溃，这里面有一个特点，基金经理的专业性已经丧失殆尽。但凡是有一丁点专业性的人，因为资产管理是风险管理， 看不出这里面的风险是不可能的。基金经理作为专业投资人，看不出那些百倍市盈率股票的风险，这是不可想象的，正常人都能看出来。

但基金经理在使用权力的时候，以自身利益为最大化，而且利益的实现机制最大的可悲之处是合法化的，以年终奖、以管理费，层层合法化，相关利益受益人都是合法受益。

再说葛兰，葛兰曾经在2020年上半年买入了511多万份额自己的基金，但随后在2021年上半年清仓赎回，赚了大概一倍 。这说明，葛兰自己心里完全有风险意识，只不过，也许她最心疼的还是自己的钱而已 ，所以自己先走为敬。

看下图中红色箭头，葛兰自己个人买入和卖出的大致位置：

有网友算了一笔账，葛兰大概买入了1500万，一年时间之内，最终收益应该大概为100%，即1500万买入，清仓赎回的时候变成了3000万。

但在她自己卖完走人之后，葛兰仍然继续在中欧基金季报的投资策略中公开表示：继续维持高仓位，长期看好医疗健康产业。。。

去年轰动一时的叶飞“爆料门”主角叶飞 ，揭开了公募基金可能存在的多项潜规则。比如，作为接盘方参与上市公司“市值管理”，操纵股价；或者“出卖”股票池，与盘方合作，变相“老鼠仓”获取提成，等等。

“一种是和券商资管一样的合作模式，一般会拿3-5个点；另外一种是公募将股票池卖出来，盘方在股票池挑选好以后，盘方先买，比如说盘方买了3个亿，然后其中拿出3000万的市值作为帮公募基金经理买的，接下来，公募负责拉升，盘方每赚10%就提现给公募。”

叶飞还称：“这个事情很难查实，因为公募基金的钱又不用走账 ”。因为 “传统老鼠仓是基金经理利用自己控制的账户进行趋同交易，监管部门通过大数据对比，容易暴露蛛丝马迹。而这种方式则是盘方表面上进行正常交易，从交易数据上也难以发现与公募基金存在关系。”

今年初以来的股市和基金暴跌，明星基金经理的产品净值普遍大幅缩水，市场上各种反思的声音尤盛。从另一个角度说，也是好事，如果没有这次暴跌，可能永远不会有反思。如果没有2015年的那次股灾，也许也没有监管层那次大规模清查股市内鬼的监管风暴。

老枪财经在此呼吁：公募基金刮骨疗毒，请从这次暴跌开始。