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硅宝科技子公司拟买地扩产原料价格回落毛利率有望回暖

时间：2022-02-21 10:22:54 | 来源：市场资讯

来源：长江商报

下游需求激增，硅宝科技（300019.sz）拟买地扩产。

2月17日晚，硅宝科技发布公告，公司子公司安徽硅宝拟通过现金方式收购江苏开元所持有的安徽赛诺制药100%股权，用于扩大安徽硅宝硅烷偶联剂产品的生产产能，最终交易价格由交易各方另行协商确定。

官网显示，赛诺医药是专业生产医药原料药、医药中间体和定制化学品的高科技企业。位于安徽省和县乌江精细化工基地，交通便利，距离南京市仅50公里。公司成立于2005年，占地40余亩，建有标准的化学合成车间和GMP原料药车间。

值得注意的是，硅宝科技子公司安徽硅宝同样位于安徽省马鞍山市和县乌江镇精细化工基地，和赛诺医药可以说是“邻居”。

硅宝科技表示，公司通过整合毗邻安徽硅宝的生产用地，用以扩大公司硅烷偶联剂产品的生产产能，便于公司统一规划管理、节约建设成本。本次收购符合公司发展战略，有利于提升公司核心竞争能力。

子公司硅烷偶联剂年产能6100吨

2021年以来，硅宝科技与隆基、正泰等头部企业开展深入合作，太阳能光伏用胶大客户数量及采购份额持续增加。

由于下游发展迅速，硅宝科技的主要产品硅烷偶联剂作为生产光伏EVA膜的关键助剂，需求旺盛，电子电器用胶进口替代加速，公司市场影响力持续提升，动力电池用胶等销售大幅提升。

在此情况下，硅宝科技产能趋紧，亟待扩产。

据悉，子公司安徽硅宝延续高端硅烷和特种硅烷为核心业务，主要产品为硅烷偶联剂，广泛应用于硅橡胶、光伏EVA膜、玻璃纤维、橡胶轮胎、工程塑料、高端涂料、石材、铸造等行业。

近年来，安徽硅宝经营业绩持续稳步增长。2021年度，安徽硅宝营业收入同比增长约115%，净利润同比增长约482%（未经会计师事务所审计）。

产能方面，安徽硅宝现有硅烷偶联剂产品产能为6100吨/年，显然也不能满足日益增长的订单需求，亟待扩充生产产能。

为了进一步扩张产能，硅宝科技瞄上了毗邻子公司安徽硅宝的赛诺医药。据了解，赛诺医药与安徽硅宝均坐落于安徽省马鞍山市和县乌江镇精细化工基地。不过，2021年6月，安徽省应急管理厅决定对安徽赛诺（许可证号：（皖E）WH安许证字〔2018〕08号，有效期2018年06月06日至2021年06月05日）危险化学品生产企业安全生产许可证予以注销。也就是说，安徽赛诺目前已经停止经营。

不过，安徽赛诺仍占地40余亩，建有标准的化学合成车间和GMP原料药车间。也就是说，硅宝科技瞄准的其实是安徽赛诺的地。

从产能来看，根据硅宝科技2021年半年报，公司已发展成为拥有5大生产基地的新材料产业集团，占地近600亩，建成数条国际先进的全自动化生产线，形成9万吨/年高端有机硅材料生产能力。

硅宝科技2021年生产基本属于满产满销的状态，公司2020年启动“10万吨/年高端密封胶智能制造项目”募投项目进展顺利，2021年6月底第一期4万吨/年产能（包括2万吨/年光伏胶+2万吨/年建筑胶）试车投产，新增产能全面释放，暂时缓解了公司2021年产能吃紧现状。项目建成后，公司总产能将超20万吨/年。

2021年上半年，硅宝科技硅烷偶联剂实现营收1.16亿元，同比增长139.43%%，毛利率20.14%。

2021年净利超2.52亿元创新高

公开资料显示，硅宝科技成立于1998年，地处中国有机硅工业的发源地四川，主要从事有机硅室温胶，硅烷及专用设备的研究开发、生产销售。

从营收占比上看，建筑用胶是硅宝科技最核心的业务，营收占比超70%；从毛利率来看，建筑类用胶的毛利率处于中游水平，多年来维持在30%左右。

2021年上半年，公司建筑类用胶产品实现营业收入7.21亿元，同比增长74%，其中幕墙胶实现销售同比增长60%；中空胶实现销售同比增长99%；门窗及装饰装修用胶实现销售同比增长79%。

2021年，硅宝科技实现建筑用胶、工业用胶产销齐升，驱动公司业绩快速增长。根据其业绩预告，预计公司实现营收为25.5亿元，同比增长67%。公司预计2021年实现净利润2.52亿元-2.92亿元，比上年同期增长25%-45%，创历史新高。

不过，虽然产销齐升，2021年，原材料价格却波动较大，导致硅宝科技盈利能力下滑，公司三季度公司销售毛利率一度降至21.11%。不过，四季度随着原材料价格回落，公司第四季度但季度盈利水平回升明显。

根据公司业绩预告，第四季度单季度预计实现营收8.68亿元，同比增长49.5%，实现净利润0.9-1.3亿元，同比增长35.4%-95.4%。

根据百川咨询，截至2022年2月14日，DMC当前市场主流价格在31500-32000元/吨。

硅宝科技表示，近期山东东岳以及云南能投新产能计划全面投产，新疆合盛鄯善二期装置也预计3月份运行，预计未来原材料会供应充足，107胶价格将会维持在合理区间，长期利好公司快速发展。

此外，硅宝科技还表示，公司关注到合盛、河南恒星、东岳硅材、云南能投等均有投产计划，据预计2022年随着上游DMC新增产能的陆续投产，公司预计未来原材料会供应充足，107 胶价格将会维持在合理区间。

值得一提的是，公司还在布局碳硅负极材料，拓宽新能源业务。