记者 | 吕文琦

五大上市险企2022年1月成绩单出炉。

5家上市险企合计实现保费收入5719.61亿元，同比增长1.86%。

除“老大哥”中国人寿外，中国平安、中国太保、新华保险及中国人保均实现保费同比增长。

整理自公开资料

中国人保1月份保费收入同比增长17.89%，增幅超越其他险企业。该指标的两位数增长离不开公司在寿险方面的抢眼表现。人保寿险今年1月实现保费收入466.19亿元，同比增长30.2%，其中趸交保费177.15亿元，较去年同期暴涨136.6%。

此外，新华保险1月份保费收入增长3.57%。其寿险保费收入358.68，较去年同期上升3.58%。而其他三家险企的寿险业务均遭遇不同程度的下滑。

每年1月为险企“开门红”业务的黄金时期，2021年初的“开门红”受惠于重疾险新旧定义切换和积极的销售策略，各家险企在当时都录得不错的保费增长幅度。但随着寿险改革进入深水区，叠加代理人脱落、市场需求低迷和高保费基数影响，今年首月五大上市险企在保费规模上增长乏力。

尽管除人保寿险和健康险外，其他险企未披露各业务表现，但开源证券认为，新单保费有所承压，续期保费增幅也未能填补新单降幅。同时考虑到春节假期影响，预计2月新单价值同比改善概率较低。此外，由于主销产品多为规模型产品，价值率相对较低，新单价值同比或承压，预计2022年1季度各家险企新单价值同比或在-20%至-30%区间。

与寿险相比，“老三家”的财险业务呈现出较强的复苏势头。2022年1月，人保财险、平安财险和太保财险分别实现总保费收入604亿元、328亿元、210亿元，分别同比增长13.8%、8.2%、12.7%。

在财险的增速中，车险业务的回暖功不可没。从人保财险披露的数据来看，1月实现车险保费275.8亿元，同比上涨14.5%，自2021年10月车险综改压力缓解后增长连续提升。

国盛证券认为，双位数保费增速包括了机动车保有量的增加（2021年全年增长6.2%）、商车险覆盖率的小幅提升以及部分单车保费由地板价小幅上涨的综合影响。

而在非车险业务中，人保财险逐渐从信用保险业务带来的亏损和危机走出。人保财险的信用保证险实现保费8.36亿元，同比增长219.1%，而其在2021年全年的信用保证险总收入为28.4亿，大跌46.2%。

值得注意的是，保险板块自虎年春节后一改去年的颓态，截至2月17日，累计上涨6.66%。国盛证券认为，当前寿险板块基本面底部向上，估值具备极高安全边际，是长期价值配置的极好时点；产险板块目前拐点显现，保费及盈利将进入持续改善的周期且有望不断获得数据层面的验证，且估值同样处在近年的低点。

不过东兴证券指出，考虑到偿二代二期新规施行和疫情反复，叠加代理人大量流失，险企展业难度仍在高位；此外，居民消费观念和消费结构变化持续压降长期保障型产品需求，故判断行业拐点出现还为时尚早。