话 养 老
近年来，随着老龄化和少子化进程加剧，养老成为全民关注的话题，一方面是空巢老人越来越多，老年人的生活该如何保障；另一方面是养老金缺口越来越大，这届年轻人该如何为养老做准备。
为了让朋友们未雨绸缪、提前做好养老规划，小招用系列文章介绍了用什么方式养老、如何储备养老金等大家可能需要关注的事情。不知不觉，我们的“话养老”栏目已经到了第七期，从养老投资的必要性到公募养老FOF产品，相信大家对养老投资有了更多的了解。
如何筛选适合自己的优质养老FOF产品也是大家所关心的话题，今天小招就分三个步骤来仔细讲一讲。
1
一挑基金管理人
养老投资事关投资者的晚年生活，非常强调资金的安全性，而且养老投资的周期一般较长，因此把资金委托给资管经验丰富、长期收益表现优异的基金管理人至关重要。
事实上，证监会发布的《养老目标证券投资基金指引（试行）》中，就对养老目标FOF基金的管理人作出了明确规定，比如“公司治理健全、稳定”、“公司资产管理较强”、“公司投研能力较强”等。
以招商基金为例，公司不仅是公募行业的老兵，也是国内最早开展养老金业务的机构之一，更是业内为数不多的兼具“全国社保基金投资管理人资格”、“企业年金投资管理人资格”、“基本养老保险基金投资管理人资格”的基金公司。
深耕养老市场多年来，招商基金积累了丰富的养老金投资管理经验并构建了严谨的风控体系，其管理的养老目标基金过往表现稳健，为投资者创造了良好的持有体验。数据显示，公司运作时间最长的招商和悦稳健养老目标一年持有期混合FOF，自2019年4月26日成立以来，累计净值增长率为27.70%，相较于同期业绩比较基准而言，超额收益十分显著。
（数据来源：基金2021年三季报。基金过往业绩不代表未来表现，产品业绩存在波动风险。招商基金其他养老目标基金的业绩并不构成本基金表现的保证。）
2
二辨基金类型
养老目标基金采用FOF（基金中基金）形式运作，有两种不同的类型：目标日期基金和目标风险基金。
目标日期基金，即预设了目标日期。在运作过程中，随着目标日期临近，产品组合将会逐步降低高风险资产配比，而增配更多偏低风险资产。有需要的投资者根据自己的退休日期选择相应的目标日期基金即可。这类基金为投资者提供了一个简单易懂的选项，不用纠结于纷繁复杂的投资品种。
目标风险基金，通常分为积极、稳健、平衡等多个不同的风险等级。产品成立后，将依从产品风险等级进行大类资产配置；在运作过程中，风险水平不随时间推移而发生变化。这类产品对投资者的投资水平提出了更高的要求，需要投资者明确自己的风险承受能力及风险偏好并做出相应的选择。
总的来看，两种养老目标基金设计上有一定差异，不过其基本理念是一致的，通常以一定封闭期或者持有期的形式，鼓励投资者进行中长期投资，为未来的养老生活做好充足的准备。
3
三识自身需求
养老目标基金根据不同投资需求，进一步细分为目标日期基金和目标风险基金。小伙伴们在认识两类产品类型后，可以根据自己的情况选择具体的基金。
方便各位理解，特以小招为例。小招今年30岁，预计自己将于2040年退休。
今年，小招想要投资一款养老目标基金，但是没有足够的精力以及专业知识来选择其他投资品种，那么可以考虑选择目标日期为2040年的目标日期基金；不过，如果小招明确自身风险偏好以及收益预期目标，且有能力根据自己的收入水平调整产品类型，那小招可以选择目标风险基金。
简单来说，投资者在筛选具体的目标养老基金时，需要充分考虑自身的特点，否则再好的产品可能都不适合自己，难以获得一个满意的持有体验。
小招有话说
近年来，以招商基金为代表的众多优秀基金管理人发行运作了135只养老FOF产品（不同份额合并计算；数据来源：Wind；截至2021年9月30日），为人们布局养老提供了重要选择。这类产品能够发挥专业机构的投资能力，力争为投资者提供一站式基金配置服务。
需要提醒大家的是，尽管不同养老产品都秉持相同的基本理念，即鼓励投资者长期持有，积极追求创造长期平稳向上的收益曲线；但由于管理人不同、产品类型不同，相应的投资理念和投资框架也存在一定差异，进而会给投资者带来不一样的持有体验。
因此在筛选基金时，投资者可以先看管理人，选择诸如招商基金这类资历深且具有丰富养老投资经验的管理人同行，这会让你的投资更省心；在此基础上，清楚认识自身投资需求，包括退休时间、风险偏好、预期收益目标等，可以帮助自己在众多产品中匹配到更适合自己的那一只。
风险提示：基金产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金投资有风险，请谨慎选择。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金发行与管理，代销机构不承担产品投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网http://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。
