国际金融报

2月15日，在上一个交易日遭遇“情人劫”之后，A股三大指数早间开盘涨跌不一，随后全体翻红，震荡上行，创业板、深成指表现强势。

截至午间收盘，沪指涨0.40%，报3442.51点，深成指涨1.40%，报13307.10点，创指涨2.64%，报2804.11点。沪深两市半日成交额达5162亿元，较上个交易日上午缩量491亿。

板块方面，CRO、培育钻石、宁组合、医疗服务、风电设备、非金属材料、百元股、半导体、光伏设备、中芯概念、电池等板块涨幅靠前，在线旅游、旅游酒店、航空机场、油价相关、免税概念、煤炭行业、石油行业、可燃冰、采掘行业、赛马概念等板块，则跌幅较大。下跌方面，近期活跃的旅游板块今日大幅调整。总体上个股涨多跌少。

北向资金方面，沪股通早盘净流入9.65亿，深股通早盘净流入7.12亿。

宁德时代盘中涨超4%

目前创业板市值前三的股票中，宁德时代和迈瑞医疗悉数大涨。其中，宁德时代盘中一度涨超4%。

消息面上，有媒体报道，宁德时代董事长曾毓群近期现身调研活动，亲自回应了多个市场关心焦点。除回应美国制裁担忧之外，还透露了公司应对“短期内的原材料价格上涨”有足够的供应保障。

具体来看，在美国制裁担忧方面，“和上周的专家说的一致，现在唯一依赖美国的就是BMS里的芯片，但这个制成不高28nm就够了，目前国产替代的技术已经具备。宁德会进入美国市场，和美国的车企、储能客户都有在谈合作（如：合资建厂），比较理想的是在墨西哥/加拿大建工厂；如何把中国的极限制造搬到海外还是有一些难度。”

客户方面，该调研纪要表示，“会有其他玩家依靠价格抢市场，但宁德的成本一定是最低的、供应可靠性是最高的。对于销量100万辆以上的车企，引入多家供应商是正常的选择。”

CRO概念股走强

板块上，CRO概念股大幅走高，盘中一度暴涨超过7%。其中，诚达药业20cm涨停，昭衍新药、凯莱英涨停，药石科技涨近11%。

消息面，国家药监局近日附条件批准辉瑞公司新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovid)进口注册，分析指出，这有利于中国优秀的小分子CDMO企业。

此外，今年以来，CRO概念板块持续陷入调整，东吴证券认为，CXO板块进入较低估值分位，2022年国内主流CXO公司平均市盈率为41倍，PEG均值0.93，与国外CXO公司相比，A股CXO估值已经大幅消化，CXO需求不减，仍具备充足动能。国内CXO公司2021年业绩预告也展现出CXO业绩能见度从未改变，具备配备价值。

半导体大涨

半导体板块也大涨，太极实业涨停，神工股份涨近12%，聚辰股份、中微公司、国民技术涨幅逾8%。

消息面，美国半导体产业协会(SIA)周一表示，2021年全球芯片销售额达到创纪录的5559亿美元，较上年增长26.2%。该协会预计，随着芯片制造商继续扩大产能以满足需求，2022年全球芯片销售额将增长8.8%。

东亚前海证券认为，对于全球半导体市场，尽管未来几年增速相对过去几年有所回落，但整体仍将保持持续增长态势，同时，包括传感器在内的部分新兴市场仍处于规模快速扩张期，未来几年或将受益于汽车电子等行业的发展热潮，行业规模实现快速增长。

后市如何？机构观点来了

就后市而言，粤开证券提到，站在当下，快速调整的至暗时刻已经过去，后续震荡磨底后随时可能迎来反弹，短期行情的参与有一定难度。但长期来看，仍然是投资布局的重点主线。

申万宏源表示，市场内在超跌反弹要求较强的作用下，各指数不具备持续回落的做空动能；维持A股市场阶段调整尾声的判断，及上证综指3400点附近为低风险区域的判断；判断上证综指短线再度回落探底，是构筑底部及确认底部的过程。

中原证券则认为，当前部分机构仍在调仓换股，未来市场仍将面临一定的波动，建议投资者多看少动，继续关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。预计沪指短线小幅回调的可能性较大，创业板市场短线小幅震荡的可能较大。建议投资者短线暂时观望，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

宏观方面，华鑫证券提到，1月的信贷数据表现十分亮眼。政策发力明显，市场从稳信用向宽信用的期待落实，对于A股而言每轮宽信用周期，大概率迎来估值扩张，所以从流动性角度而言支撑A股逐步向好。但从外部而言，美国CPI再创新高，市场恐对美联储三月加息幅度担忧，从而继续压低场内风险偏好。

在操作策略上，东方证券表示，从政策和预期角度，疫情受损板块、新主题和国有企业将是今年的重要方向，近两个月以来已有所表现。同时，银行和石油行业不仅具有低估值特征，同时也受益于政策及通胀催化，业绩增长确定性较高，同时对美国利率政策变化并不敏感，这也将逐步成为重要的选择方向。

央行开展3000亿元MLF操作和100亿元逆回购操作

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月15日开展3000亿元MLF操作(含对2月18日MLF到期的续做)和100亿元公开市场逆回购操作，操作利率分别为2.85%和2.10%。

华创证券固收首席分析师周冠南表示，当前银行间市场处于春节后资金回流的宽松阶段，央行放量续做MLF，体现出其维持货币宽松环境的政策态度。

光大证券金融行业首席分析师王一峰表示，货币政策进入观察期，预计降息会阶段性缓一缓，但窗口并未关闭。下阶段，信用投放“稳固性”是否能延续，仍需进一步观察，当前数据更多反映的是货币政策发力的早期阶段，后续“稳信用”需要持续的产业政策予以配合。当务之急仍是为稳定信贷投放创造适宜环境。现阶段货币政策基调较前期偏积极，降息窗口并未关闭，若后续信用投放不及预期，不排除3月份会有进一步降息的可能。