日前，金字火腿披露《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》，牵出了一起离奇的期货交易致公司账户亏损的事件。
图：金字火腿披露《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》擅自平仓致公司亏损
半个亿赔偿款3天到位
事情要从5个月前说起。
2021年9月开始，生猪期货指数持续单边下行。2021年9月16日，生猪期货指数从开盘的14172点快速下探至13798点，现货、期货的剧烈波动使得金字火腿的期货交易员对猪价后市感到悲观。
2021年9月16日上午，期货交易员在未向公司决策小组请示的情况下，擅自卖出共计902手生猪合约，并试图以更低的价格重新建仓，致当日公司账户产生实际投资损失约4422万元，最终导致公司账户总计亏损5510.53万元。
图：截自金字火腿公告直至2021年9月27日，期货交易员才向公司汇报上述情况，并承诺依据相关考核办法承担全部损失。
公司在得知相关情况后，立即对期货交易员下发通知，要求其根据考核办法承担全部损失，否则将追究其法律责任。仅仅3天之后，2021年9月30日，公司便全额收回了前述损失款项，从而未对公司造成实际经济损失。
2021年11月，金字火腿对期货交易员作出了劝退处理。
股东岳父、公司总裁筹集赔偿资金
引发热议的是，根据金字火腿公告，该期货交易员之所以能在短时间内交付5000多万元的赔偿款，其岳父、公司原董秘、公司原董事长等人都出了“不少力”。
公告显示，期货交易员支付到公司账户的补偿款，来源于其个人及岳父施雄飚自有及自筹资金。其中，这位“岳父施雄飚”大有来头，他本身就是金字火腿的自然人股东，持有公司3.45%股份，且还是公司前实际控制人施延军之兄。
图：截自金字火腿公告因筹措资金时间紧张，施雄飚于2021年9月29日向朋友王启辉(公司副总裁、原董事会秘书)临时拆借资金4105万元，于2021年9月29日占用其兄弟施延军(公司总裁、原董事长)原委托其支付给其侄子的抚养费595万元。
之后，施雄飚通过转让其所持有的其他公司股票所得，偿还对王启辉大部分欠款，同时按照施延军委托支付其侄子抚养费570万元并归还差额。
金字火腿表示，鉴于期货交易员违规实施期货平仓操作导致公司发生损失的事实，理应依据公司期货相关考核办法予以赔偿，且施雄飚基于岳父的身份而并非股东身份，用自有及自筹资金帮助其女婿支付补偿款，此笔交易不构成权益性交易。
对风险敞口理解不够深刻
金字火腿在公告中反思道：公司深刻认识到，在期货套保业务内控制度的规定和执行上，还存在一些不足和瑕疵。
一是公司进行商品期货套期保值业务，在期货市场建仓时未能根据市场行情及时进行调整，导致与公司一定时段内现货实际经营需求数量出现偏差；
二是对期货交易员日常监督管控有待加强，需要对期货交易员的操作权限进一步控制和细化，同时加强对期货账户的监管检查力度，定期对期货账户进行对账和检查，及时发现异常和违规交易；
三是对于公司商品期货套期保值业务重要事项的会计处理有误或不及时且未能及时披露，需要相关人员加强业务学习，以保证及时准确披露相关信息。
金字火腿表示，期货套期保值业务是公司初次接触的金融衍生品交易品种，由于对该交易品种的认识以及对其风险敞口理解不够深刻，简单的选取公司生猪采购环节来开展套期保值业务，习惯性的以现货思维的方式指导套期保值业务，故在2021年生猪现货及期货出现单边下挫的行情下，未达到套期保值的预期目标，给公司带来了深刻的教训。
公司将以本次事件为警钟，引以为戒，吸取教训，查漏补缺，提高科学决策能力，完善制度，深化监督，切实加强公司内部控制，提高公司治理水平，促进公司高质量发展。
屡现上市公司期货交易亏损
上市公司炒期货亏损绝非仅此一例。
2021年5月，主营汽车零部件业务的金麒麟披露《关于投资期货相关事项的说明》。公告显示，公司在2020年5月开始进行热卷期货套期保值操作，公司最高投入期货账户资金16328.30万元。
2020年12月，由于判断钢材价格可能已达到高点，金麒麟开始在热卷2105合约和2110合约上建仓。随后热卷价格持续上扬，金麒麟决定通过不断补仓拉高持仓价格，持有的热卷2105合约从最初的1600手增加至2021年3月底的8500手，持有的热卷2110合约从最初的500手增加至2021年4月的1800手。
2021年5月13日，金麒麟最终完成热卷2105合约全部平仓，最终产生损失8725.56万元。截至2021年5月18日，金麒麟剩余持有热卷2110合约1800手，浮动亏损2458.48万元，剩余权益2978.98万元。
金麒麟表示，期货投资具有高风险性，其收益具有极大不确定性，基于实际情况，公司决定有序终止期货投资，不再继续投入资金，不再补仓。待热卷2110合约到期或者期间钢材价格出现回落时进行平仓处理，最终完全终止期货投资交易，终止开展期货投资及相关计划，公司未来仍将主要精力投入主业经营中。
图：金麒麟披露《关于投资期货相关事项的说明》2021年11月，主营卫生护理用品业务的豪悦护理披露《关于子公司期货业务全部平仓的提示性公告》。公告显示，截至2021年11月22日期货结算，公司已将所持仓的全部期货合约进行了主动性平仓。
经公司财务部门的初步测算，公司2021年度开展期货投资累计投入15310万元，占公司2020年经审计净资产比例为5.49%；累计亏损4583.35万元，占公司2020年经审计净利润比例为7.61%。
豪悦护理方面同样表示，公司将终止开展期货投资及相关计划，未来仍将主要精力投入主业经营中。
图：豪悦护理披露《关于子公司期货业务全部平仓的提示性公告》上述案例一次又一次为上市公司参与期货交易敲响警钟。
有业内人士告诉记者，对上市公司而言，参与期货交易总体还是一项高风险行为。虽然可以对现货商品提供一定程度的套期保值，也可以利用闲置资金提高投资收益，但一旦投资金额过大、交易管理制度不到位、风险敞口管理缺失，最终都会给公司带来较大的损失甚至抹平主营业务利润。投资者在关注上市公司日常经营时，也要多留意“套保做成投机”等现象的发生。
