来源：资事堂

作者 | 郑孝杰

编辑 | 袁畅

股谚说，不要在天上下刀子的时候去接飞刀。

但确实有一些私募老将，在开年以来相对快速的指数调整中，持续斩获正收益。

根据截至1月21日的净值数据，王亚伟、邱国鹭、周良管理的代表产品的年内收益为5.9~8%一线，跑赢同期指数10个百分点以上。

当多数投资者感受是：跌“麻”了、跌“酥”了的时候，还是有些策略能够创造正收益。

这确实是件值得关注的事。

01

“公募一哥”选股灵动

千合资本的王亚伟在2022年迎来了开门红。

据私募排排网的统计数据，他管理的代表产品年内收益达8%（截至1月21日），领先同期沪深300指数超过10个百分点。

王亚伟奔私以来一直非常低调，几乎从不在公开场合露面，但市场一直很关注这位当年的“公募一哥”的一举一动。

来自渠道的信息显示，王亚伟的私募产品长期保持高仓位运作，几乎不做择时，仓位长年在 90%以上。而且，它的部分产品在特殊时点会利用股指期货、融券等工具适度风险对冲。

另外，王亚伟的组合配置据悉与主流公、私募有一定差异。他的港股配置比例长年在 30%以上。

在公募时，王亚伟就以宽广、独到的选股视野闻名，他当年上可买航空、银行，下可买仓储、软件，闲时还不忘重仓ST股，是个股票投资上的“杂家”。

这一轮他的投资也早早布局到了价值股上，有渠道信息称，去年12月末，王亚伟的产品仓位已达到九成，A股的持仓重点行业配置于钢铁、房地产、医药生物等。

这或许是他在本轮下跌中相对“独善其身”的原因。

02

少数派战略持仓金融

由周良担任主要基金经理的少数派投资，是今年另一个逆势飘红的私募产品。少数的代表产品是年内收益（截至1月21日），达到5.9%，显著跑赢了市场。

与多数主动型私募机构注重成长风格不同，周良的投资一直较为集中于长期具备投资价值和合理估值的标的。

比如银行股、保险股就是他们迄今为止，长期重仓的战略品种。

而恰恰在1月份股票调整中，中证500代表的中小盘股票，单月跌幅超过10%，银行板块则是多数上涨，这一点也验证了少数派的持仓的“鲁棒性”。

今年1月份初周良曾对其产品持有人表示，他预判机构资金已开始流入大盘价值股，切换前期的成长风格，目前看，这个判断得到验证。

当然，这个过程需要在前期保持定力、敢于承受压力。2021年由于坚守价值型资产，少数派的产品净值表现平淡。对此，周良曾坦诚“没有盲目追涨强势赛道，而是仔细分析持股，耐心等待时机。”

03

价值派私募重展“雄风”

此外，资事堂发现，过去两年受到“逆风”考验的高毅邱国鹭，今年1月业绩“大翻身”。

截至1月21日，邱国鹭管理的产品录得7.3%的收益。他这只产品发行于2019年5月，为一只三年期产品。

邱国鹭也是价值派选手，强调价值型投资机会，并在港股有一定仓位，目前看，他的风格在新年以来的市场行情中适应度较高。

而据私募排排网，百亿私募泓澄投资的净值年内微跌，亏损了一个点（截至1月21日），这在业内也算是回撤管理较好的机构。

这家机构最新对持有人的资料中，强调2022年港股的比较优势将逐步显现，目前港股整体估值处于历史低位，A/H股溢价处于历史高位，国内趋于宽松的流动性环境，或将助力南下资金持续流入。

梳理发现，1月份沪深300和中证500跌幅分别为6.49%和10.24%，而同期恒生指数是正收益，录得1.75%的涨幅。

这家私募还表示，看好优质龙头地产公司的短期配置价值，地产行业市场份额逐步向头部优势企业集中。

本期责任编辑杨帆