上证报中国证券网讯（记者 王彭）新年以来，A股市场持续震荡，尤其是去年表现较好的新能源等赛道，更是出现较大幅度的调整，不少投资者也由此心生茫然。日前，上投摩根基金最新一期的“Alpha Talk”直播栏目邀请到上投摩根基金副总经理、投资副总监孙芳做客节目，她从宏观角度分析解读了2022年投资机遇。

孙芳表示，从流动性来看，2022年的政策环境会更为友好，重点可关注三大方向的投资机会。首先是在持续成长的板块中寻找基本面优质的机会。例如，新能源、光伏行业的产业链依然状况良好，又如储能、军工等成长类行业的最终走势都和盈利息息相关。所以，哪些板块的成长性更高，其表现就更有相对优势。

“第二个方向是关注新商业模式或产业逻辑孕育的投资机会，比如在未来能源结构转型的大趋势下，电力行业会经历非常大的突破。此外，传统汽车零部件也是产业逻辑及商业逻辑产生变化的行业，能够抓住新能源历史机遇的厂商，有望快速提升自己在产业链中的地位。”孙芳表示，第三个方向是弹性大的行业中所蕴含的反转型机会。

谈及近期调整较大的新能源行业，孙芳坦言，站在当前时点，新能源行业还是机会大于挑战，关键要看该行业未来会如何发展，以及实际的发展情况。在新能源行业的发展中，2022年的产业环境对中下游而言相对有利，相对更值得看好；而上游也存在阶段性机会，主要是因为上游阶段性的原材料短缺，以及产业链下游存在高壁垒。

作为上投摩根副总经理兼投资副总监，孙芳从事投研工作近20年，基金管理经验超10年。银河证券数据显示，截至去年末，孙芳首发管理的代表产品上投摩根核心优选混合型基金，自成立以来的累计回报达到605.38%，大幅跑赢同期业绩比较基准116.46%的收益表现，年化回报高达23.95%。