华夏时报记者 王瑜 于娜 北京报道

传闻已久的生长激素集采终于来了。

1月19日，广东省药品交易中心发布的《广东联盟双氯芬酸等药品集中带量采购文件》（下称文件）的通知显示，此次集采包含了20种规格的生长激素产品，涉及长春高新子公司金赛药业、安科生物、诺和诺德、海济生物、联合赛尔、韩国LG 生命等企业。

此次集采，生长激素水针价格降幅达70%，远超粉针10%的降幅，且降幅超出市场预期。值得注意的是，金赛药业的水针营收占比高达70%。因此，长春高新遭受集采暴击，股价连续两日跌停。

基于此，长春高新是否会考虑让水针产品退出集采？长春高新董秘办相关负责人对《华夏时报》表示：“目前此次药品集中带量采购尚未正式开始招投标程序，且具体影响还将取决于实际参与投标情况、中选结果、中选价格等，后续事项及对公司的影响程度尚具有不确定性，目前暂无对公司经营业绩产生严重影响的预期，公司将积极关注后续进展，认真研究相关文件规定，合理制订实施方案。”

水针价格降幅达70%

据广东省药品交易中心发布的《广东联盟双氯芬酸等药品集中带量采购文件》显示，本次药品集采的品种范围为国家基本医保药品目录内用量大、采购金额高的276个化学药品和治疗用生物制品，备受关注的生长激素也赫然在列。其中包含了20种规格的生长激素产品，涉及金赛药业、安科生物、诺和诺德、海济生物、联合赛尔、韩国LG 生命等企业。

目前国内生长激素主要分为粉针、水针及长效水针三种剂型。此次广东联盟集采将粉针和水针分配到同一个组别内，并对不同剂型、规格的产品指定了最高有效申报价。

具体来看，此次首年采购期预采量最大的粉针剂为安科生物的规格为6IU的生长激素产品，预采量为393828支，最高申报价格为86.07元；预采量最大的水针为金赛药业的规格为30IU/10mg/3ml的生长激素产品，预采量为88648支。最高申报价格为295元。

目前市场上，安科生物相同规格的粉针报价为97元，金赛药业相同规格的水针价格为1031元。也就是说，此次集采水针的降幅达到70%，而粉针的降幅仅为10%。

并且，在金赛药业营收中，水针占比高达70%以上。因此，此次水针以70%降幅纳入集采，对长春高新而言，无疑是一次暴击。

集采文件发布当日，长春高新便一字跌停，安科生物下跌7.5%。1月20日开盘后，长春高新再次跌停，安科生物也重挫7.17%。

东莞证券认为，此次水针的降价幅度较大，超出市场预期。目前生长激素的市场格局由市场化竞争所致，医保作用较小。而如果有部分企业采取较为激进的策略，通过院内市场打开竞争渠道，抢夺未中标企业的院内市场份额，那么生长激素的市场格局可能会发生变化。

生长激素龙头风声鹤唳

目前中国的生长激素市场中，长春高新市场占比为79%，安科生物市场占比为12%，两家公司市场占比总和高达91%。

去年5月是长春高新的辉煌时刻。当年的5月17日，长春高新股价达到了历史最高价522.17元/股。但是随后的19日，突如其来的传闻让长春高新股价跌停。当时，网络突然流传一份关于广东联盟集采的文件，其中就包括了生长激素集采。

彼时，长春高新紧急召开机构投资者视频会议，对集采与股价闪崩做出回应。公司表示，经过分析认为，粉针集采可能性更大，而目前粉针产品在公司收入占比并不高。事实证明，长春高新当时的预判并不准确。

同年8月5日，某央媒发布文章揭露市场上存在儿童生长激素被滥用的情况，直指不少医院、企业将本该应用于医学上治疗矮小症的“增高针”，滥用于非该适应症儿童，次日长春高新再度跌停。

不管是集采，还是社会新闻，都让这家生长激素龙头风声鹤唳。截至今年的1月20日，长春高新股价报收于204.84元/股，据高点跌幅已超50%，并已告别千亿市场梯队。

纵观过去，生长激素广阔的前景和超额利润令长春高新营收保持高增速。2016年-2020年净利润增速分别为26.11%、36.53%、52.05%、76.36%、71.64%，产品毛利率高达92.27%。但是到了2021年三季度，长春高新的净利润增速开始放缓，去年前三季度公司归母净利润为31.47亿元，增速下降为39.25%。

与此同时，生长激素市场因为增量空间大、毛利率高而被称之为“蓝海”，吸引了众多企业先后布局。天境生物、特宝生物、维昇药业等生长激素产品处于临床三期阶段，福安药业、通化东宝、仁和药业、亿帆医药等多家药企也在涉足生长激素研发。

如今，前有集采压力，后有入局追兵，生长激素龙头长春高新正面临一场大考。