来源：券业行家

在不久前行家爆料卷入“雁过拔毛”案的东海证券，又发起了一起诉讼：因资管计划踩雷蓝光发展，东海证券诉诸法律手段追债，涉案金额超过亿元。

缘起：四只资管计划

2022年1月11日，东海证券发布涉诉公告，首次披露了与四川蓝光发展股份有限公司（简称：蓝光发展，股票代码：600466.SH）的债券交易纠纷案。

原来，2019年7月10日，蓝光发展在全国银行间债券市场公开发行了“19蓝光MTN001”公司债券（下称“蓝光债”）。期限两年，预计在2021年7月11日兑付。

2019年7月16日，东海证券通过旗下四只资管计划――“东海证券双月盈集合资产管理计划、“东海证券盈多多集合资产管理计划”、“东海证券海融1号集合资产管理计划”和“东海证券工商银行月月盈集合资产管理计划”，购入了总额1亿元的“蓝光债”，并持有至今。

行家查询“蓝光债”发现，这笔公司债券由中信银行和中信建投担任主承销商，累计发行规模9亿元，最低申购金额1000万元。

虽然事过境迁，行家没能查到“蓝光债”发行时的评级资料。但在2019年7月，蓝光发展曾公告发布了2019年公司债券（第二期）的信用评级报告。

彼时，经中诚信证券评估有限公司（简称：中诚信）及东方金诚国际信用评估有限公司（简称：东方金诚）综合评定，公司主体信用等级为AA+，评级展望为稳定，本期债券信用等级为AA+，说明发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。

值得一提的是，“蓝光债”的票面利率为7.5%。两年时间，本金一亿元，预计收益为1500万元。而这或许是东海证券自掏腰包，通过前述四只资管计划购入这笔债券的原因。

踩雷：来得猝不及防

然而，从后续来看，蓝光发展在2021年中公开违约。东海证券购入的“蓝光债”，不要说赚钱，就连本金都没有拿到。

2021年7月9日，大公国际资信评估有限公司（简称：大公国际）决定将蓝光发展主体信用等级调整为CCC，评级展望维持负面。

三天后的2021年7月12日，蓝光发展正式宣布“躺平”。称未能按照约定筹措足额偿付资金，“蓝光债”已构成实质性违约。

据自媒体援引外媒消息，有知情人士透露，持有人对蓝光发展提出部分本金兑付的提案，要求先支付当期全部票息及20%的本金（约合2.475亿元），剩余80%的本金可展期，但具体期限未定。

这一事件并无下文。如今，“蓝光债”的评级早已沦为C级，属于“垃圾债”范畴。

罚单：涉及尽调失职

而就在买入“蓝光债”前夕，江苏证监局于2019年6月点名东海证券，指出其“2014年有关资产管理计划尽职调查不充分，未对标的资产的评估价值作出合理判断，业务开展过程中未能勤勉尽责”，并对其采取责令改正的监管措施。

彼时，东海证券回应称，将进一步规范资产管理业务管理，全面梳理完善资产管理业务制度，提升尽职调查质量，优化资产管理业务流程，确保在业务开展过程中能够充分进行尽职调查，合理审慎评估资产价值。

同样是2019年中，东海证券曾有公告披露，其管理的多只资管计划“踩雷”。尤其是“月月盈”系列，连续“中招”15机床CP004、16大机床SCP003、16中科建设PPN001、16中科建设PPN002四只债券，累计计提减值1.36亿元。

如果说，一次中招可能归结于时运不济，“敌人太狡猾”。此前已有多次“踩雷”的前车之鉴，并且刚刚因“尽调失职”被监管处罚，并且还在整改期内，东海证券为何还会如此积极的“买买买”？

起诉：追索亿元本金

过错与否可以事后问责，亿元本金却并非小数目。东海证券，当然也不会吃下“暗亏”。

为追索损失，东海证券向四川省成都市中级人民法院（简称：成都中院）发起诉讼，要求蓝光发展支付本息及滞纳金合计1.18亿元，并承担全部诉讼费用。2022年1月6日，也就是事发半年后，成都中院受理了此案。

东海证券表示，截至公告披露之日，本案尚未开庭审理。公司将按照信息披露相关规定，及时披露本案进展情况。

或许是为“稳定军心”，东海证券称，公司目前整体经营情况正常，上述事项对公司正常经营未产生重大影响。各项债券均按期足额付息兑付，未发生违约情况。上述事项对公司财务状况及偿债能力未产生重大影响。

影响：接近半年净利

好奇的行家，动手算了算，这起诉讼究竟影响如何？

行家查看了东海证券的2021年中报：当期营业收入为6.50亿元，同比减少32.53%，主要原因是公允价值变动收益减少；归母净利润为1.30亿元，同比减少60.23%，主要原因是本期营业收入减少。

略看合并利润表，东海证券的利息净收入，资管业务手续费净收入，以及公允价值项，同比均有大幅下降。

如果亿元投入“血本无归”，东海证券将损失近半年的净利润。考虑到即将到来的2021年年报季，东海证券是否会作为坏账平掉，或许为时尚早。

追问：高管谁或担责

那么，是否有高管会承担领导责任呢？

从东海证券中报列出的高管名单来看，这家券商并没有设立副总裁职务，而是由总裁殷建华先生任执委会委员，李勇田先生，冯文敏先生，马芸女士（合规总监兼首席风险官），蔡志勇先生任执委会委员，汪劲松先生、杨茂智先生（董秘）、杜曙光先生履行执委会职责；郭晋炜先生任财务总监。

2021年10月，杨茂智因个人原因辞任一切职务，东海证券聘任袁忠先生继任董秘一职。公开信息显示，袁忠生于1982年10月，曾任常州市人民政府金融工作办公室副处长、主任科员。常州市地方金融监督管理局地方金融监管一处处长等职。

值得一提的是，2020年2月，原江苏证监局会计监管处处长马芸女士“空降”东海证券，担任合规总监兼首席风险官。对东海证券此前的踩雷，这位履新未久的合规总监，或许只是“池鱼之殃”。

作为新三版挂牌券商，东海证券的重要事项，也让行家颇为关注。

元旦节后，东海证券和开源证券获批场外期权二级交易商。而开源证券也曾挂牌新三板。这一业务是否会对东海证券带来利润增长点，行家还将静观后效。