今日市场高开低走，全面下跌。指数全面下挫, 上证指数、中证500、沪深300、科创50和创业板指涨跌幅分别为-1.17%、-1.38%、-1.64%、-1.65%和-1.71%。两市成交额约1.09万亿元, 继续保持在万亿以上, 较上日增加0.03万亿元。

风格上看，大金融(-0.29%)、其他服务(-0.81%)表现占优，科技(-1.65%)、必需消费(-2.57%)表现较差；分行业看，表现靠前的是煤炭(1.28%)、石油石化(0.36%)和银行(-0.04%)，靠后的是家电(-2.35%)、建材(-3.21%)和食品饮料(-3.4%)。

今日市场主要影响因素如下：

1、社融企稳但不达市场预期，彭博报道称“中资银行正收紧对城投地产项目贷款要求”，稳增长方向普遍迎来回调，市场表现承压。昨日统计局公布2021年12月金融数据，社融增速企稳回升，但数据不达预期、居民中长贷转弱。此外，彭博报道称“中国多家商业银行正收紧针对地方城投公司的地产项目贷款，因担忧地产行业违约事件引发的潜在风险外溢”。利空冲击稳增长预期，建材、家电、房地产等稳增长相关板块普遍回调，影响市场整体表现。

2、美国通胀数据继续飙升，海外货币政策收紧预期继续升温，影响市场情绪。美国12月CPI同比上涨7%，创近40年新高且连续第三个月超过6%，进一步为美联储提早加息铺平道路，随着海外货币政策收紧预期继续升温，市场情绪受到一定影响。

焦点板块方面：

1、茅台涨价预期落空，食品饮料行业领跌。11月份以来，泸州老窖等白酒品牌曾多次发布调价通知，但茅台的涨价始终没有落地，相对价格的变化形成变相利空。另一方面，近期白酒板块反弹幅度较大，估值较前期有所升高，尽管基本面并无变化，但外部利空扰动下导致浮盈盘有获利了结的诉求。

2、概念方面，盐湖提锂与中药领跌。锂盐价格在持续新高后闪崩，对锂矿企业股价产生冲击。中药板块前期大幅上涨，积累了较大的调整压力，叠加中药龙头遭大股东减持、稳增长方向回调影响低估值板块修复等因素，今日中药板块迎来调整。

【后市观点】

往后看无需对市场过于悲观，一是往后看国内稳增长政策进一步发力的确定性仍较高，依旧对市场构成有力支撑，国内政策以我为主的背景下，不宜过度夸大海外紧缩预期发酵（我们认为美联储加息次数有不及市场预期的可能）对国内市场的影响。另外在前期调整之后，高景气科技赛道的估值压力已有所缓解，交易拥挤程度已回归至正常水平，中期基本面逻辑未被破坏之下往后看也不宜过于悲观。而一旦市场情绪有所回暖，新基金发行也有可能恢复正常。综合来看，我们对市场并不悲观，春季行情或依然可为。

海内外重要数据展望

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