观点：连续两个月PMI数据看，经济有所回升，但整体看仍属反抽，下行压力依旧较大。不过，数据回升短期对市场或有提振。此外，在基本面和流动性相对稳定的支撑下，市场整体保持向好基础。而随着通胀见顶预期加强以及降准预期落地，货币宽松预期再次增强，给市场带来整体提振。来年货币信用宽松预期下，市场向好的趋势也有望逐步开启。短期，创业板7连阴后迎来暴力长阳，沪指也在半年线附近止跌回升，市场情绪好转之际，反弹有望开启，延续春季的整体行情。市场整理过程中，继续关注低估值蓝筹股的同时，也可留意高景气板块的超跌反弹机会。

今日，沪深两市双双高开，开盘后展开震荡，其中题材股活跃下，创业板迎来回升，而权重股整理下，沪指表现较弱。午后，证券板块异动，带领指数快速上行，而宁德时代等标的大涨下，创业板指再次上行，终止7连阴后迎来单日大反弹。盘面上，电力设备大涨领衔，有色金属、商业贸易、汽车以及国防军工等涨幅居前，而钢铁、建筑材料、房地产以及银行等小幅走低。

昨日，咱们在《下挫8%开年连续被锤下创业板还有多大下跌空间？》中提到，“杀跌主力看，新能源、半导体，包括今日的军工受挫，也是拖累创业板指的主要标的。而在连续杀跌约500点后，我们认为，创业板阶段性回撤的空间或较为有限，短期的回升也即将迎来倒计时。”创业板当日的反弹实际上在预期之内，尤其是昨日外围回升之后，其反弹基本没有悬念，只不过是大小的问题。

当然，对于创业板我们还需要关注的是，一方面指数已经跌破年线，短期需要快速收复，否则可能还会弱势反复；另一方面，如果不能重新收复年线，那么很可能趋势性走弱，市场风格分化也就再次确立。也就是说，至少在当前，低估值蓝筹股仍是市场青睐的对象，而高位高估值品种仍有反复，或对创业板形成拖累。

回到盘面中，我们昨日还提到要注意节奏。也就是题材股活跃的同时，价值股会相对弱势，这也就是今日盘中金融以及基建等板块弱势的原因，因为存量博之下，当前市场跷跷板效应还是比较明显。当然，随着货币宽松周期的开启，市场交投热情也或有回升，带动板块整体的抬升。

整体看，基本面以及流动性稳定下，随着央行降准以及调降LPR，货币宽松周期已经拉开序幕，股市是货币的晴雨表，整体会有提振。因此，我们继续看好春季行情，尤其是稳增长基调以及流动性宽松预期下，低估值板块的估值提升以及补涨的预期。同时，在轮动的过程中，对于超跌的高景气的成长股，仍可积极跟踪，适当考虑逢低进行配置。