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高景气转向高性价比,市场究竟怎么了?| 市场点评

时间:2022-01-10 19:23:16 | 来源:市场资讯

周一(1.10),沪深股指早盘触底回弹,创业板指午后再度翻绿。据Wind数据显示,截至当日收盘,上证指数涨0.39%,深证成指涨0.44%,创业板指跌0.04%。

量能方面,A股当日成交金额约为10525.11亿元,较上个交易日小幅缩量,北向资金当日净买入47.59亿元,连续两个交易日呈现净买入状态。

截图及数据来源:Wind,1月10日沪深两市行情截图及数据来源:Wind,1月10日沪深两市行情

行业板块方面,新能源板块下挫,猪肉股上演涨停潮,半导体板块全天低迷,地产链、基建链等低估值板块逆势上涨,CRO、维生素、疫苗、盐湖提锂板块造好,海运板块表现较弱,节能风电一度触及跌停。

2022年开局首周,高低估值切换调整显著,A股未见“开门红”。这究竟是什么原因造成的呢?

从外围市场来看,公共卫生事件未见好转,美联储预期加息的信号愈发强烈。特别是美国十年期国债的快速上涨,使境外资金的融资成本上升,进而国内资金由风险性较高的高成长小盘风格,向低估值大盘风格转变,防御性行业受到资本青睐。

更重要的是,国内“稳增长”的经济工作定位和相对宽松的货币政策,为新年的资本市场提供了很好的政策环境。叠加新能源、半导体等高景气赛道底层逻辑未显著改变,而低估值板块有望在“稳增长”背景下迎来估值修复。导致了大部分机构投资者在调整仓位时,倾向由高景气转向高性价比的低估值板块。

除此之外,外围市场调整,新年首日高估值板块领跌,投资情绪难免受此影响陷入低迷。也是上周三大股指持续下挫,未见“开门红”的原因之一。

尽管市场首周表现不佳,但展望2022年,从全球经济复苏方面来看,资金流动性边际收紧和断崖式“钱荒”的情况出现可能性不大,企业盈利增长将跟上估值提升。总的来看,我们对市场仍然保持谨慎乐观的态度。

本周重点基金一览

数据来源:银河证券;数据时间:截至2022.1.7

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