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中国证券业协会公布证券行业前三季度经营数据，2021年前三季度140家证券公司实现营收3663亿，同比增长7%，实现净利润1440亿，同比增长8.5%。

分项目来看：

1，代理买卖证券业务净收入1001亿，同比增长11.2%，主要因为2021年前三季度全市场日均股基成交额同比增长22%至1.1万亿，市场交投活跃度助力佣金收入增长。

2，投资银行业务净收入（包括承销保荐净收入和财务顾问业务净收入）463亿，同比下降4.0%，主要是因为2020年8月创业板注册制正式开启带来的投行业务高基数下，行业股权承销规模有所下滑。

3，资产管理业务净收入220亿，同比+3.3%，主要原因是资管新股出台以来，资管行业消除监管套利、逐步回归主动管理，随着资管结构持续优化，费率较高的集合资管规模占比提升进而推动资管业务收入增长。

4，利息净收入483亿，同比增长8.4%，预计主要是受两融规模扩张驱动。5）证券投资收益（含公允价值变动）1064亿，同比增长5%, 预计主要是金融资产规模扩大驱动投资收益增长。

东方基金权益研究部认为，券商行业整体估值处于底部，安全边际相对较高；基本面方面，券商行业直接受益于三季度市场成交量的明显放大，当前市场流动性较充裕，经济下行背景下货币政策稳中趋松有望叠加增量资金入市；政策方面，北交所设立构成一定催化。建议关注低估值龙头以及在财富管理赛道布局的优质龙头。

（市场有风险，投资需谨慎）