连跌27天！你以为稳当的纯债基金遭遇“瀑布式”下跌

Z哥每经牛眼

昨天，Z哥和大家聊了聊“进可攻退可守”的可转债基金。

今年以来，可转债基金总体表现还是不错，最强的广发可转债年内收益38%，最弱的中海可转债，也只亏了2.91%。

或许有投资者会认为，纯债基金可能比可转债基金更稳，不一定赚得多，但旱涝保收。

如果真的这样想，那就错了。

今天，Z哥看了几只纯债基金，近期的净值走势，简直大大超出预期。最让人意外的是，竟然有纯债基金净值连跌了27天，走出了“瀑布式”下跌的走势。要知道，这可是纯债基，亏起钱来，比股基还恐怖。

话不多说，先上图。

此图为民生加银添鑫纯债债券A的净值走势图，自10月12日到11月17日，连续27个交易日净值出现下跌。今年以来，该基金累计亏了21.46%，仅仅是今年11月以来，该基金的月跌幅高达19%。

不仅如此，民生加银旗下还有多只债券基金同样遭遇了“瀑布式”下跌。比如民生加银平稳添利债券A，民生加银鑫享债券A等，也同样如此。

纯债基金出现这种走势，多半就是踩雷了。

截至三季度末，民生加银添鑫纯债前五大重仓债券占资产比例为35.25%，其中有重仓债为地产债，如20宝龙02、20时代09。

而从该基金的中报来看，当时还持有了包括融创、中国奥园、宝龙地产及万达几家地产公司发行的债券。也就是说，除了公布的35.25%的仓位之外，剩下约65%的仓位，可能还持有一些地产债，近期也是遭遇了较大的跌幅。

值得注意的是，民生加银添鑫纯债的基金经理，是有18年证券从业年限的胡振仓，而他也很可能是在为其前任基金经理陆欣“背锅”，因为他今年7月才开始任职，8月11日之后独立管理该产品。

而在三季报中，胡振仓也表示，其在报告期内开始接手本基金，坚持优选中短期信用债、短久期为主要策略。操作上，减持了部分流动性较差的信用债，增加组合的流动性，同时降低组合的杠杆，三季度末，组合维持较低的久期和杠杆。

实际上，不仅仅是民生加银的债基表现不佳，还有其他好几家基金公司的债基的表现也很扎眼。

比如先锋博盈纯债A，今年以来收益是-14.39%，而该基金的暴跌，则是从9月份开始。

此外，中欧基金旗下的中欧信用增利债券（LOF），中欧天禧债券，这两只债券基金今年的损失也都超过7%。

最后总结一下，今年以来，整个公募圈的雷区主要在以下几个领域。首先是消费类的主题基金，比如博时消费创新、华安新兴消费、兴业消费精选等，今年的亏损都超过15%，还有些小基金公司的消费类主题产品，今年损失更是超过20%。

第二类，是指数型基金，跟踪上证50指数、沪深300指数的基金，今年损失超过10%的有很多。今年，沪深300指数跌了7%，上证50指数跌幅12%，在结构性行情下，这些指数型基金自然也只有跟着下跌。

第三类，白酒主题基金，比如招商中证白酒，还有重仓白酒的其他基金，比如易方达蓝筹精选、鹏华匠心等，今年也是普遍下跌。

第四，投资海外的QDII，还有“沪港深”基金，今年也是重灾区。

第五，就是今天提到的部分纯债基金。