01
一周市场
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2021年10月22日
股市
上周A股成交量基本与上周持平，沪指涨0.29%。近期风格切换频繁，上周价值风格跑赢成长风格，国证价值指数上涨1.40%，国证成长指数上涨0.16%。行业板块涨多跌少，化工、家用电器、电气设备、非银金融、农林牧渔板块领涨，通信、休闲服务、采掘、钢铁、综合板块领跌。
债市
上周央行进行3200亿元逆回购，当周有600亿元逆回购到期，公开市场净投放资金2600亿元。上周各主要期限国债收益率先下后上。信用债发行规模有所上升，净融资规模略有下降，收益率总体下行。
02
权益市场
市场策略
市场再平衡。市场交易热度降温风格轮动加快，价值、成长风格轮番表现，市场风格再平衡特征突显：一方面，8月底以来表现较好的能源、电力调整幅度较大，于此同时短期调整幅度较深的消费板块短期表现较好；另一方面，三季报密集披露期，盈利不及预期或符合预期股价上负反馈较为明显。
中长期角度：从产业链景气度角度，我们仍然看好新能源汽车及新能源发电两大产业链，展望2022年，我们预计全年盈利较2021年压力显现，潜在盈利下行压力自下而上体现在A股各行业，我们看好消费板块盈利稳定性及的相对优势；短期看，我们建议密切关注三季报业绩超预期板块，同时自下而上选择基本面扎实个股。
指数表现
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2021年10月22日
资金流向
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2021年10月22日
市场动向
上周五个交易日A股指数收涨0.29%，成交量基本与前一周持平。指数涨跌方面，沪深300上涨0.56%，创业板指上涨0.26%，上周两市融资融券余额小幅回升，达到18676.49亿元546.39亿元较上周收盘日余额上升0.89%。
上周行业板块涨多跌少，化工、家用电器、电气设备、非银金融、农林牧渔板块领涨，通信、休闲服务、采掘、钢铁、综合板块领跌，“茅指数”与“宁组合”分别上涨1.72%、0.73%。
交易热度来看，上周以上证50、沪深300等为代表的大盘宽基指数换手率（以周度计）大幅回落，而中证500、中证1000指数本周换手率有明显提升。行业热度方面，农林牧渔、电气设备、有色金属、公用事业、化工换手率较高，“茅指数”上周换手率明显回落，而“宁组合”换手率小幅提升。
资金流向来看，上周北向资金净流入233.03亿元,上周南向资金净流入41.2亿港元；行业资金方面，北向资金流入前五行业分别为电力设备、汽车、家用电器、基础化工、银行，流出前五行业分别为医药生物、非银金融、房地产、建筑材料、商贸零售。
03
债券市场
资金面
上周央行进行3200亿元逆回购，当周有600亿元逆回购到期，公开市场净投放资金2600亿元。
资金利率总体显著下行，SHIBOR隔夜利率收于1.67%，较前一周末下行39BP，SHIBOR 7天期收于2.06%，较前一周末下行8BP；DR001加权均价收于1.67%，较前一周末下行39BP，DR007收于1.98%，较前一周末下行14BP。
现券走势
上周各主要期限国债收益率先上后下。
具体来看，1年、3年、5年、7年和10年期的国债收益率分别收于2.35%、2.66%、2.85%、3.01%和3.00%。
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2021年10月22日
信用债发行规模较上周略有增加，但净融资规模略有下降，二级成交规模和前一周基本持平。
上周信用债收益率总体略有下行，以AA+中短期票据为例，1Y、3Y、 5Y、7Y年期收益率分别较前一周末下行1BP、0BP、3BP和3BP。
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2021年10月22日
04
一周要闻
我国三季度经济数据
我国三季度GDP同比增长4.9%，低于预测值5.5%，从三大产业角度看，第二、三产业复合同比增速明显回落，第二产业受能耗双控影响对GDP增速影响较大。
固定投资方面，三季度固定资产投资累计同比增长7.3%，环比下降1.6%。其中地产投资偏弱，9月房地产开发投资完成额累计同比8.8%，环比下降2.1个百分点。
社会消费品零售方面，9月社零同比增长4.4%，两年复合增速为3.8%，环比8月2.3个%，结束了从3月份至8月份的持续下滑。社零增速反弹主要是由于受疫情压制的线下餐饮消费叠加中秋假期，提振了商品消费。
05
宏观日历
10月28日（周四）
美国第三季度GDP(初值):环比折年率%，前值6.7%
