公私募大腕“混战”“牙科茅”，张坤撤了，葛兰“加仓”，归凯焦巍孙庆瑞各自站队

来源：华尔街见闻

作者： 王小康

高估值成长股成了“投资战场”

今年三季度果然是公募私募大腕“好戏连连看”的季节。

10月14日晚间，外号“牙科茅”的通策医疗公布季报。这只个股此前因背后有诸多投资大腕“扎堆”而受到关注。

但在公布季报的前一个交易日（10月14日）。通策医疗却戏剧性的“先跌为敬”。当日上午十点半，该股被大批抛盘砸至跌停板，并一路至跌停收盘，这种极端走势，进一步拉高了市场对该股的关注度。

晚间的公告果然很惊人。通策医疗的前三季度净利润同比增长达到55.09%，但其中第三季度同比增长仅为5.88%。

十大股东中，通策一度的最大流通股东易方达中小盘已经“身影全无”，这或许表明产品管理人张坤对该股有了新的判断。而另一个“顶流”基金经理葛兰，则继续大胆加仓。

除了“牙科茅”外，“医美茅台”爱美客也在10月14日晚间公布三季报。爱美客前三季度净利润同比增长144.09%。第三季度净利润同比增长98.01%。依然有着高增速的它还吸引了一众牛散的关注。

“顶流”们立场相左

10月14日晚间，通策医疗发布三季度报告，把机构对于该股的分歧充分暴露了出来。

此前的公司中报，张坤、葛兰、焦巍、归凯、高毅的孙庆瑞等都在十大流通股东里，但到了三季报，情势为之一变。

通策医疗的三季报十大流通股名单里，张坤和易方达中小盘基金已经“踪影皆无”。这意味着，张坤至少已经把年中930万持股减仓了三分之二以上，甚至不排除全面清仓的可能。

不过另一位医药研究出身的“顶流”葛兰仍旧大手笔持有该股，并连续第二季度成为该公司最大的基金股东。

仔细分析可以发现，张坤在近几个季度一直在减仓通策医疗，而葛兰的中欧医疗健康基金，却是连续第三个继续加仓。

这显然表明，葛兰和张坤，在通策医疗上的观点，是鲜明的不同。

名将们各自“站队”

除了上述两位“顶流”之外，另外一些知名基金经理也在通策医疗上“各自表明立场”。

银华的“投资明星”焦巍也和葛兰一起在加仓。他的持股已经增加到了450万股，持股市值近14亿。

另一个私募顶流，前明星基金经理孙庆瑞也类似，一直在加仓通策。

嘉实的“成长一哥”归凯则在减持，不过它的减持步伐还比较稳健，不像张坤那样“手起刀落”。

广发基金吴兴武于今年三季度新进成为公司第9大流通股股东。

持股逻辑有变化？

通策医疗的股东分歧，恰恰反映了近阶段市场的一个特点，买方机构对重仓公司的“投资逻辑”的重新评估越来越多。

从今年三季度多家券商研究员发布的研究报告看，大部分还是给予了通策医疗正面的“肯定”，诸如省内布局渐成规模、亿元扩张稳步推进、突破行业连锁困局等褒义词层出不穷。

但实际的持股名单显示，机构甚至顶流机构们也分歧巨大。

以长线持股闻名的张坤“转身离去”，以配置能力出众闻名的葛兰反而在坚守。嘉实的“成长一哥”已经减仓，而银华的“成长一哥”却还在加仓。

加之通策医疗发布了一个争议比较大的季报，这个关注度估计会持续相当长一段时间。

牛散“爱上”爱美客

那边通策医疗“水深火热”，这边“医美茅台”小日子却过得滋润。

最新发布的“爱美客”三季报显示，该公司第三季度实现净利润2.83亿元，同比增长98.01%。前三季度实现净利润7.09亿元，同比增长144.09%。

虽然增速有所回落，但仍在绝对高增长区间。这也带来了一串连锁反应。

典型是，大批“牛散”在三季度冲入爱美客，把知名公募都“挤了出去”。

尤其是，“牛撒”刘兆年是股东，作为一个活跃的投资者，也在三季度新进入了爱美客。

至三季度末，爱美客的十大流通股名单中，除了焦巍的银华富裕基金勉强守住第十名外，其余知名基金全线“隐身”。

这估计也出乎了不少投资者的意料。

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