产品业绩出色、风险控制较优，

背后掌舵人的投资方法是制胜关键。

想知道权益大咖尚烁徽的投资秘诀是什么吗？

跟着小编一起了解下吧~

尚烁徽

上海交通大学硕士。11年金融业从业经验。历任华泰资产管理有限公司权益组合部研究员、投资经理、高级投资经理。2016年8月加入华泰保兴基金管理有限公司，现任公司总经理助理、权益投资部总经理、基金中基金（FOF）投资部总经理、基金投资决策委员会委员。

Q1：拟由您担任基金经理的华泰保兴价值成长混合基金正在发行中，简单介绍一下这只产品的投资特色吧？

尚烁徽：这是一只聚焦在成长行业为主的基金，主要投资方向包括符合中国未来发展需求的、聚焦自主科技创新的行业。同时该产品会兼顾进攻与防守，重视持有人持基体验度，力争为持有人创造出色的长期价值。

Q2：华泰保兴价值成长混合基金包含哪些赛道？在您的投资组合中会怎样配置呢？

尚烁徽：主要包括长期成长性较好，中国有比较强核心竞争力的一些行业。包括长期受益于碳中和的新能源车、光伏，半导体国产化设备、材料，军工信息化和材料国产化，以及部分不受政策负面影响的医药和部分消费行业。具体配置会根据当期的行业景气度、基本面趋势、股票估值水平等因素进行调整。

Q3：您如何理解价值成长双驱动？如何挑选价值与成长兼容的优质企业？

尚烁徽：价值和成长并不矛盾。我们看好的公司和行业，具备一定的成长性，国内产业链具备较强的全球竞争力，同时上市公司所做的生意是真的在为客户、为股东、为社会创造价值。

Q4：科技股是否具备长期持有的价值？5G 时代会带来哪些投资机会？

尚烁徽：科技行业具备长期投资价值，科技行业为我们的生活、生产带来了效率的大幅提升，其整个产业链创造了巨大的价值，5G的商业化，带来了工业生产和居家需求等各方面智能化的新需求，其中有部分环节包括部分设计领域，我国初具全球竞争力，但还有更多环节需要我们解决“卡脖子”问题，这其中孕育着巨大的投资价值。但是考虑到其估值波动所带来的股价波动较大，我们将通过多行业配置的方式来弱化科技行业的波动率。

Q5：随着国内疫情的消失，消费行业会不会有新一轮的投资机会？您看好哪些子行业？

尚烁徽：国内疫情短期影响了消费场景，中长期影响了储蓄率进而间接影响了消费意愿。疫情消失后，消费行业会有所复苏，但是类似2017-2020年大的行业系统性机会已经过去了，后面更多是个股标的的机会。我们认为消费中，部分品牌力突出的高端白酒、运营良好的连锁业态以及食品工业化的部分标的有望走出独立行情。

Q6：新能源汽车未来发展前景如何？如何稳妥分享行业成长？

尚烁徽：我们非常看好新能源汽车长期发展空间，行业已经进入了供给创造需求的良性发展阶段，我们认为这会是个出现几个万亿市值公司，许多千亿市值公司的行业。行业从发展阶段看，现在更多是电动化的投资机会，未来2-3年会进入智能化的阶段。从产业链看，分为上游资源端、中游材料端、下游电池端以及终端整车行业，我们建议可以根据不同时期各个环节的景气度和比价效应等不同因素进行配置，更好地分享行业的成长。

Q7：您的选股逻辑及选股标准是什么？

尚烁徽：我们会结合中观行业的景气度、行业的赛道长度、竞争格局等因素先选定几个看好的行业，再自下而上选股，具体选股标准包括上市公司的股权结构是否有利于二级市场小股东，公司实控人和管理层的战略眼光以及管理能力，公司是否有讲得清可量化的超额收益来源，公司核心竞争力，历史业绩等各方面因素。

Q8：您认为超额收益和控制产品回撤哪个更重要？您追求的投资目标是什么？

尚烁徽：对开放式的产品来说，我们认为控制回撤会比超额收益更重要一些。因为客户可能会因为市场波动、产品波动产生不断的申赎行为，理论上看，这些择时都是情绪驱动的，对长期收益率都是负贡献。因此我们希望能够通过控制回撤，降低客户情绪上的择时，帮助客户取得更好的长期收益率。

Q9：都说您的基金持有体验会比较好，您是如何有效控制基金风险与产品回撤的？

尚烁徽：我们通过3方面控制产品回撤：首先，我们会从客观上参考公司大类资产配置模型给出的建议，再结合自己的主观判断，对仓位进行一定的调节，希望能够在有市场系统性风险的时候适度地降低仓位；其次，我们会通过不同行业的配置，达到分散风险的目标；最后，我们会通过止盈和止损机制来控制个股的回撤风险。

Q10：您是制造业行研出身，您觉得这对您在基金运作上带来什么优势？

尚烁徽：我们认为国家在政策上有更偏向于先进制造业的发展和进步，对制造业行研出身的基金经理来说，可以更好地把握先进制造业的投资机会。

Q11：如何看待四季度市场走势？主要影响因素有哪些？

尚烁徽：我们看好四季度行情，中间可能会有一些调整的过程，但大方向往上。最主要的因素可能是货币政策和宏观经济的组合，后期可能经历宏观缓慢下滑、货币微松的格局，对权益资产构成较为有利的局面。同时，产业格局也比较清晰，以新能源车、光伏、风电、半导体产业链、军工等为代表的先进制造业有望走出一轮较长的产业机会，对应的权益资产也有较好的投资价值。

新基来袭

由尚烁徽管理的华泰保兴价值成长混合型基金正在火热发售中！布局五大黄金赛道，价值与成长并重，攻防结合，帮您轻松解决选择难题！

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风险提示：

基金投资需谨慎。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金管理人管理的基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在作出投资决策后，基金运营情况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行承担。本材料中提及的投资策略为当前环境下的投资策略及阐述，基金管理人将根据宏观环境和市场情况，适时进行投资策略的调整。本材料中的阐述不代表对实际投资收益的预测和保证。基金投资有风险，如需购买相关基金产品，敬请投资人认真阅读《基金合同》、《招募说明书》（更新）、《基金产品资料概要》（更新）等基金相关法律文件，关注基金的投资风险及投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。