出品：新浪财经上市公司研究院

作者：大眼楼管/汤朝露

随着房地产行业调控的深入，“三道红线”新规、房贷集中度管理制度、“集中供地”等政策陆续实施，房地产行业面临新的变革。市场正逐步从“以量取胜”向“以质取胜”转变，行业集中度将持续提升，有更强综合竞争力的企业会获得更多的市场份额，只有稳健发展的房企才更具能力取应对行业变更新挑战。

本期新浪财经梳理时代中国今年以来的经营业绩表现，并与去年同期数据、主流上市房企经营数据均值进行比较。主要从基础业绩数据、销售情况、土地储备、财务状况4个方面介绍时代中国上半年的业绩。

基础业绩数据

上半年，时代中国实现营收136.4亿元，上年同期为149.3亿元，其中非房地产收入占比为19.3%。

规模与盈利方面，2021年上半年时代中国毛利率33.35%，净利率14.1%；归母净利润16.3亿元，上年同期则为15.4亿元。上半年的销管费用率为9.37%，ROE为8.53%。总资产2114.6亿元，货币资金268.3亿元，归属股东权益为194.2亿元。

销售情况

销售方面，上半年时代中国实现合约销售额453.8亿元，上年同期为325.7亿元，上半年克而瑞销售榜全口径金额排名第49位；实现合约销售面积234.9万平米，上年同期则为234.2万平米；销售均价为19318元/平米，上年同期为13905元/平米。上半年合同负债365.8亿元，存货周转率为0.1。

土地储备

土地储备方面，上半年时代中国拿地金额为109.1亿元，上年同期则为42.6亿元；拿地面积153.4万平米，上年同期为54.8万平米；拿地价格为7113元/平米，上年同期则为7788元/平米；销售价格/拿地价格为2.72；拿地强度（拿地金额/销售金额）为0.24。总土地储备面积中广州、佛山、澳门地区占比分别为23.3%、15.9%、18.6%。根据克而瑞数据，时代中国总土储货值约为3168.7亿元，权益土储货值为2028亿元。

财务状况

财务状况方面，上半年时代中国平均融资成本7%，总有息负债557.5亿元，短期借款占比为20.95%。机构评级方面，标普给予“BB-”评级，展望“稳定”；穆迪给予“Ba3”评级，展望“稳定”；惠誉给予“BB-”评级，展望“稳定”。

“三道红线”指标方面，净负债率为70.8%，剔除预收款后资产负债率76.6%，现金短债比2.5。“三道红线”中剔除预收款后资产负债率一项不合格，档位为黄档。

说明：

（1）指标统计所用数据均来自中国指数研究院、克而瑞、wind数据、公告、公开资料等。

（2）上市房企经营数据统计为2021年半年数值，部分指标为测算数据，新浪财经依据公开数据、相应会计准则进行公式计算。

（3）总土储货值估算公式：土储货值=土储面积*报告期销售均价