汪友若

周三，A股三大股指全线低开低走。截至午间收盘，上证指数报3537.6点，下跌1.79%；深证成指报14111.65点，下跌1.41%；创业板指报3189.54点，下跌0.68%。

今日早盘，活跃资金避险情绪明显升高，概念题材全面熄火，个股涨少跌多，两市近4000只个股下跌。其中本周以来持续回调的大周期板块再度领跌两市。

周期股再现跌停潮

今日早盘，市场避险情绪升温，上证指数盘中跌幅一度超过2%。两市交投热情较此前有所下降，沪深两市半日成交额合计约为7000亿元。北向资金半日净流出16.73亿元，其中沪股通净卖出24.12亿元，深股通净买入7.39亿元。

从盘面上看，两市近4000只个股飘绿。

昨日一度强势的油气、电力板块大跌，鄂尔多斯、兖州煤业等多只个股跌停。有色金属、化工板块持续下挫，合盛硅业股价跌停，五矿稀土、神火股份等股价跌超7%。航运板块龙头中远海控再度大跌7%，本周以来累计跌幅超过20%。

采掘、钢铁、有色金属、化工、国防军工五大板块分列申万一级行业跌幅榜前五，截至午间收盘，仅农林牧渔及银行板块勉强收红。

农业板块中，养殖概念午前拉升，牧原股份、温氏股份涨超3%，晓鸣股份涨逾9%。

节前假日效应凸显

距离十一长假不足两个交易日，日历效应再度成为市场关注的话题。且长假将近，活跃资金的避险情绪也使得今日盘面交投热度明显降温。

平安证券统计显示，过去10年国庆长假，A股市场节前往往出现成交量萎缩的格局，而节后情绪通常会明显回暖。

国泰君安证券资管研究团队认为国庆节带来的日历效大概率表现为前跌后涨。其中节前市场震荡趋冷的原因主要有两点：一是国庆假期期间，A股市场长期休市，部分投资者会转而投资持续计算收益的稳健理财产品；二是节前事件对市场的影响难以充分释放，同时考虑到过节期间出现重大消息的不确定性，投资者避险情绪强烈，倾向于观望。

持股过节买什么？

考虑到节后市场上涨概率较高，因此后市机会大于风险，不少机构建议投资者可以考虑持股过节。

安信证券首席策略分析师陈果表示，当前时点对市场继续保持乐观：9月FOMC会议后Taper（逐步退出量化宽松政策）预期逐渐明朗化，为国内货币政策操作提供较有利时间窗口，国内流动性环境具改善预期，市场大概率延续震荡向上趋势。

陈果认为，配置上建议继续把握震荡向上行情，持股过节，并继续围绕“碳中和”核心主线。他表示，能耗双控加码和限电背后实则指向了同一个核心问题：能源结构中清洁能源占比尚不足，新能源发电体系（光伏、风电、储能、电网配套、新能源运营）将持续完善和大力推进。光伏风电板块景气度依旧高企，而近期表现亮眼的新能源运营板块估值也尚有提升空间。

开源证券首席策略分析师牟一凌则表示持股过节，更要持周期股过节。开源证券表示，周期股的调整并未超过市场预期，交易风险已经得到释放，调整后“波动管理”的必要性也在降低。

从当下推荐来看，开源证券认为需更看重需求的恢复和海外因素。首先看好全球和国内需求回升下受益的原油链、化纤、铜、银行、航空、船舶制造等行业。其次看好能源转型下的全球长期“滞胀型”格局的品种，如券商、钢铁、煤炭和黄金。最后看好新格局下“公用事业”估值的修复如电力和房地产行业。