来源： 长江商报

记者明鸿泽

经营业绩接连下滑，思创医惠（300078.SZ）的大股东易主了。

9月22日晚间，思创医惠披露，公司大股东医惠集团拟向南海云转让其持有公司7.31%股份。同时，医惠集团、实控人章笠中将其所持公司剩余的6.56%股份对应的表决权无条件委托给南海云行使。

不过，上述交易完成后，思创医惠仍然处于无控股股东、无实际控制人状态。市场的猜测是，新任大股东南海云实力非同凡响，有望进一步，成为公司控股股东。

思创医惠具有物联网概念，公司称其致力于成为全球领先的智慧医疗和物联网应用整体解决方案的供应商。不过，二级市场上，公司股价表现不佳。从前复权价看，2015年12月18日，其股价一度达到30.02元/股，今年9月22日，股价为6.75元/股，累计下跌77.51%。

与股价大跌相对应的是经营业绩不佳。今年上半年，公司实现扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）只有819.33万元，同比下降70%，而在上年同期，其扣非净利润同比也下降了64.93%。低基数之下仍然大幅下降，足见其盈利能力下滑幅度之大。

南海云上位第一大股东

一纸公告，宣告了思创医惠大股东易主。

根据公告，思创医惠的大股东医惠集团拟向海南南海云控股股份有限公司（简称“南海云”）转让其持有公司6085.88万股股份（占公司总股本的7.31%）。同时，医惠集团及章笠中将其剩余合计持有公司的5465.50万股（约占公司总股本的6.56%）股份的表决权无条件且不可撤销地委托给南海云。

如果本次交易顺利完成，南海云将实际控制公司约1.16亿股股份（占公司扣减后总股本的13.87%）对应的表决权，公司第一大股东将变更为南海云。

截至目前，医惠集团累计质押所持思创医惠5576.69万股，占其持股的61.34%。从存在较大比例股权质押来看，医惠集团本次转让股权，与自身较大的财务压力有关。

本次股权转让总价为4亿元，折合每股价格为6.57元。9月17日，思创医惠的收盘价为6.73元/股，本次股权转让略有折价。

南海云成立于2018年11月，注册资本5亿元。据披露，南海云是一家致力于以区块链为核心的数字化技术研发应用的专业公司，已经构建了以信息安全技术、区块链技术和数据运营为核心的自主可控的技术体系，数字身份系统、数据确权、可信执行环境、可监管区块链等几项核心技术在一定程度上处于领先地位。

南海云控制的其他核心企业包括海南赛事数据研究院有限公司、牛津（海南）区块链研究院有限公司、中电（海南）数字科技产业集团有限公司、海链数字科技（海南）有限公司等10多家。

值得一提的是，南海云的股权结构刚刚发生变动。今年9月7日，海南盛合鸿源投资中心（有限合伙）和海南盛世海睿创业投资中心（有限合伙）分别将其持有的22.5%和11.5%的股权转让给海南区块链创业投资基金合伙企业（有限合伙）。

近两年，南海云的控股股东由海南欣晨源投资中心（有限合伙）变更为海南区块链创业投资基金合伙企业（有限合伙），实际控制人由彭云祥变更为杨淳至。杨淳至合计间接控制南海云90%股份。

业绩表现不佳原实控人套现20亿

思创医惠曾是国内最早涉足医疗人工智能领域的企业之一，但经营业绩并不算理想。

2010年4月，思创医惠闯入A股市场。当年，其营业收入、归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）分别为3.10亿、0.85亿，同比分别增长33.53%、42%。2011年开始，业绩增速放缓甚至下滑，2014年净利润为0.78亿元。

2015年，公司营业收入和净利润大幅猛增，分别为8.53亿元、1.41亿元，同比增长73.65%、80.80%。但是，从2015年至2019年，其净利润一直在1.40亿元左右徘徊，2016年最高达1.88亿元，2017年最低为1.30亿元，2019年为1.46亿元。2020年，公司实现营业收入14.71亿元、净利润1.07亿元，同比分别下降6.53%、26.86%。

今年上半年，市场的预期是，国内疫情整体控制较好，思创医惠经营业绩会明显恢复，但事与愿违，公司实现的营业收入、净利润分别为6.50亿元、0.27亿元，同比下降9.54%、46.35%。

值得一提的是扣非净利润，今年上半年只有819.33万元，同比下降70%。而去年同期，其下降幅度为64.93%，堪称一滑到底。这一业绩，创下了自2009年上半年公开数据以来的新低。

2003年，路楠、俞国骅分别出资2250万元、2110万元设立思创医惠。7年后，思创医惠登陆A股市场，上市之初，路楠、俞国骅二人持股比分别为33.58%、31.49%，路楠还通过杭州博泰投资管理有限公司（简称博泰投资）持有4.48%股权。

然而，10年后的今年，俞国骅早在2017年就已退出前十大股东，路楠仍为第二大股东，但持股比只有7.22%。另外，博泰投资2018年退出前十大股东后，今年二季度又通过增持进入，持股比为0.69%，位列第十大股东。

据长江商报记者粗略统计，路楠和俞国骅累计套现超过20亿元，公司也因此处于无控股股东、无实际控制人状态。

思创医惠曾实施了大举扩张计划。从2013年开始，思创医惠相继收购世纪超讯51%股权、钜芯科技25%股权、医惠科技100%股权、思创超讯19%股权、华洁医疗75%股权等。公司称，目前，其是国内著名的智慧医疗整体解决方案供应商，在业内领先开发了医疗信息智能开放平台，也是目前国内少数能够同时提供电子病历等级评审、医院信息互联互通测评等认证咨询服务的IT企业，推动了国内医疗信息化建设模式的变革。

长江商报记者注意到，南海云入股思创医惠后，有望进一步上位，进而助力思创医惠提升盈利能力。

根据南海云披露的权益变动报告书，南海云及其相关主体不排除在未来12个月内通过协议受让、二级市场增持、非公开认购、资产注入等方式继续增持上市公司股份，且承诺本次交易完成后18个月内，不转让本次权益变动取得的上市公司股份。