新能源产业链无疑是近年A股市场最火热的主题之一，不少基金都纷纷看好新能源产业链投资机会。同样是投资新能源，作为投资实力派的陆彬会有哪些不一样的地方呢？

这一特点从陆彬担任基金经理开始就表现得非常明显。

早在2019年三季度，陆彬就敏锐地捕捉到了新能源产业链景气度反转的投资机会，提前布局，其管理的低碳先锋基金A在2020年为持有人创造了134.41%的收益率，成为当年收益率最高的股票型基金。

数据来源：汇丰晋信基金定期报告，2020.1.1-2020.12.31，业绩已经托管行复核。排名数据来源晨星，汇丰晋信低碳先锋基金A2020年收益率在晨星956只普通股票型基金中排名第1，数据截至2020.12.31。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

从陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋和智造先锋基金的前十大重仓股我们也可以看到，早在2019年三季度，上述两只基金的前十大重仓股中就出现了较大比例的新能源产业链相关上市公司。

汇丰晋信低碳先锋基金前十大重仓

数据来源：汇丰晋信基金定期报告，2019.9.30-2021.6.30，陆彬自2019.8.17起担任汇丰晋信低碳先锋基金基金经理。图表所列个股仅为本基金截至上述时间段各季度末当天持有的前十大重仓股，不代表基金始终持有或未来仍将持有这些个股。列示个股仅作说明用途，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。

汇丰晋信智造先锋基金前十大重仓

数据来源：汇丰晋信基金定期报告，2019.9.30-2021.6.30，陆彬自2019.5.18起担任汇丰晋信智造先锋基金基金经理。图表所列个股仅为本基金截至上述时间段各季度末当天持有的前十大重仓股，不代表基金始终持有或未来仍将持有这些个股。列示个股仅作说明用途，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。

在2020年末，陆彬再度领先市场调整了投资组合。从十大重仓股来看，陆彬逐渐增配了有望受益于“碳中和”政策的周期板块。同时在新能源领域，也开始从部分高估值板块转换至性价比更高的上游资源行业。

自下而上，调研狂魔

每每能够先于市场准确把握行情走向，陆彬靠的不是拍脑袋预测，而是靠两条腿实实在在跑出来的。

在2019年三季度，为了验证自己对于新能源汽车产业链的判断，陆彬用一个月时间调研了从上游到下游的全产业链，因此在公司内获得了“调研狂魔”的称号。为了体验新能源汽车的产品力，陆彬还亲自订购了一辆特斯拉*汽车，成为国产特斯拉*的首批用户之一。

注：以上公司仅作举例和说明用途，不作为主动推介，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

正是在调研中亲眼见证了全行业的欣欣向荣，才使得陆彬敢于在全市场普遍不看好新能源产业链的时候，果断逆向布局，成功把握市场先机。

除了依靠调研掌握第一手资料，陆彬投资的另一大特点就是从个股入手，自下而上进行布局。用他的话来说：“我不是拍脑袋看好新能源，而是自下而上去选的话，当时大量新能源公司真的‘又好又便宜’。当你把这些‘又好又便宜’的机会都选出来的时候，自然而然就会重仓新能源。”

尊重市场，风格灵活

陆彬在接受采访时说过，他从不搞什么投资主义，他不会拘泥于自己是“价值投资”还是“成长股投资”，或者是“主题投资”。他更侧重于尊重市场，根据市场变化灵活，调整自己的策略，去改变自己来适应市场变化，通过主动管理，尽可能地帮助客户规避风险和把握机会。

周期+成长，享受双击

在选股上，陆彬会相对偏好具备“周期+成长”双重属性的个股。

一方面，周期股往往拥有更强的业绩弹性和爆发性，一旦景气周期来临，其业绩往往会有很强的爆发力。

另一方面，成长行业为所属的周期子行业提供了较为持久的景气周期，同时成长行业往往会被市场给予相对较高的估值定价。

因此一旦周期的强业绩爆发性和成长的持续性以及相对高估值结合，股价往往会有比较强的爆发力，有望给投资者带来比较满意的回报。

或许有小伙伴发现了，难怪陆彬会这么早看好新能源上游的资源型公司。没错，资源股的周期属性+新能源的成长属性，正是陆彬布局新能源上游资源型公司的理由之一。

把握轮动，控制风险

在新能源行业内部，陆彬也不是那种“持股型”选手。他会更倾向于通过把握行业轮动的机会，来为投资者捕捉市场与行业的超额收益。

陆彬经常说，他的投资就像一杆天平，一边是基本面，一边是估值。他会不断衡量天平两边的分量，不断为投资者寻找相对“又便宜又好”的高性价机会。在力争为投资者获取更高的超额收益的同时，也希望能够帮投资者规避高估值个股和板块的风险。

在海通证券最新发布的基金超额收益排行榜上，智造先锋基金A类在最近2年、最近3年、最近5年，低碳先锋基金在最近2年，超额收益均排名同类基金前10。这在一定程度上证明了陆彬的行业轮动在获取超额收益方面是有效的。

海通证券基金超额收益排行榜

数据来源：海通证券，截至2021.8.31。其中汇丰晋信低碳先锋基金、汇丰晋信智造先锋基金为海通证券主动股票开放式基金分类。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

从风险控制的方面来看，陆彬管理的智造先锋基金A/C、动态策略基金A，今年以来最大回撤也都小于晨星同类基金平均水平。其中动态策略基金A今年以来的最大回撤水平低于90%的晨星开放式-积极配置型基金。

数据来源：Wind，汇丰晋信基金整理，2021.1.1-2021.8.31，剔除2021.1.1后成立的基金及异常值。其中汇丰晋信低碳先锋基金、汇丰晋信智造先锋基金为晨星开放式基金-普通股票型基金分类；汇丰晋信动态策略基金A为晨星开放式基金-积极配置型基金分类。截至2021.8.31，汇丰晋信动态策略混合基金A今年以来最大回撤在晨星积极配置型基金中排名95/1005，最大回撤数据来源于Wind。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

最大回撤：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤绝对值越小，说明基金的回撤风险相对越小，反之亦然。基金过往表现不代表未来。市场有风险，投资需谨慎。

始于新能源，不止新能源

最后，陆彬虽然成名于新能源投资，但他的投资并不仅限于新能源，而是瞄准了前景更为广阔的“碳中和”主题。

陆彬认为“碳中和”有三大投资主线，分别是能源革新、周期制造龙头以及环保科技。

首先，实现碳中和的目标意味着颠覆性的能源革命。在消费侧，我们将会继续加大电能替代力度，推进汽车电动化。同时在上游的生产侧，我们也要推动电力清洁化转型。目前，在我国现有的能源产业格局中，化石能源占消耗总量的84%，新能源仅占16%。要实现2060年碳中和的目标，能源格局的重构必然是大势所趋。

其次，碳中和背景下，周期制造龙头的投资价值有望得到重估。碳中和有望开启“总量控制版”供给侧改革，高耗能行业扩产受限，没有技术和成本优势的周期制造企业进一步出清，由此具有成本、规模、技术优势的行业龙头企业有望成为存量优质资产脱颖而出，其盈利能力和盈利质量将进一步改善。

最后，环保科技行业有望加速发展，开启新一轮成长期。碳吸收、碳减排、碳市场交易都为环保产业发展开辟了新的增长空间，带来了增量收入来源，环保产业或开启新一轮成长期。

汇丰晋信低碳先锋A近5年业绩(业绩比较基准收益率)如下：2016年-23.92%(-15.38%)，2017年-3.87%(-0.86%)，2018年-39.11%(-35.02%)，2019年45.87%(17.72%)，2020年134.41%(48.42%)，2021年截至6月30日17.22%(20.59%)。期间基金经理为：陆彬(2019.08.17-至今)，方超(2015.09.19-2019.09.07)，曹庆(2013.12.21-2016.04.30)。

汇丰晋信智造先锋A近5年业绩(业绩比较基准收益率)如下：2016年-5.9%(-18.79%)，2017年7.45%(1.22%)，2018年-27.16%(-27.16%)，2019年73.88%(26.03%)，2020年128.65%(63.21%)，2021年截至6月30日21.76%(6.28%)。期间基金经理为：陆彬(2019.05.18-至今)，吴培文(2015.09.30-2019.12.28)，曹庆(2015.09.30-2017.04.22)。

汇丰晋信智造先锋C近5年业绩(业绩比较基准收益率)如下：2016年-6.44%(-18.79%)，2017年7.06%(1.22%)，2018年-27.52%(-27.16%)，2019年73.12%(26.03%)，2020年127.52%(63.21%)，2021年截至6月30日21.46%(6.28%)。期间基金经理为：陆彬(2019.05.18-至今)，曹庆(2015.09.30-2017.04.22)，吴培文(2015.09.30-2019.12.28)。

数据来源：汇丰晋信基金，截至2021年6月30日。

本基金管理人依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端情况下，投资人可能损失全部本金。投资有风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。

汇丰晋信低碳先锋基金是一只股票型基金，股票投资比例范围为基金资产的85%-95%，将维持较高的股票持仓比例。如果股票市场出现整体下跌，本基金的净值表现将受到影响。本基金主要投资于消费范畴行业的上市公司，８０％以上的股票基金资产属于上述投资方向所确定的内容，而市场整体并不全部符合本基金的选股标准，因此在特定的投资期间之内，本基金的收益率可能会与市场整体产生偏差。这些特有的风险因素可能使本基金的业绩表现在特定时期落后于大市或其它股票型基金。

汇丰晋信智造先锋基金是一只股票型基金，股票投资比例范围为基金资产的80%-95%，将维持较高的股票持仓比例。如果股票市场出现整体下跌，本基金的净值表现将受到影响。本基金主要投资于“智造先锋”主题的上市公司，80%以上的股票基金资产属于上述投资方向所确定的内容，而市场整体并不全部符合本基金的选股标准，因此在特定的投资期间之内，本基金的收益率可能会与市场整体产生偏差。这些特有的风险因素可能使本基金的业绩表现在特定时期落后于大市或其它股票型基金。

汇丰晋信动态策略混合基金致力于"追求基金资产的长期较高回报"。当股票市场处于牛市时，通过预期市场走势、把握市场热点板块，追求获得更多超额收益，并尽力避免因市场起伏所带来的净值大幅度波动；当股票市场处于熊市时，通过调整股票/债券仓位，寻找稳健的投资品种，并严格控制风险，力求取得正回报。因此本基金特有的风险主要包括：首先在资产配置上本基金特有的风险主要来源于两个方面：一是本基金主要投资于股票市场与债券市场，但资产配置并不能完全抵御市场整体下跌风险，基金净值表现因此会可能受到影响。二是由于经济周期、市场环境、公司治理、制度建设等因素的不同影响，导致资产配置偏离优化水平，为组合绩效带来风险。其次，在投资策略方面本基金特有的风险主要在于：不同时期市场可能会有不同的偏好和热点，本基金在投资风格、不同行业和不同市值之间灵活转换的投资策略可能使基金表现在特定时期落后于大市或其它混合型基金。

本资料所提供的资讯均根据或来自可靠来源，但并不保证其准确和完整性，仅供参考，不构成对读者的实质性建议。