上交所拟允许信用账户 开展相关交易业务

专家表示“对两融业务影响不大”

本报记者昌校宇

9月14日，《证券日报》记者从上交所获悉，为提升和优化交易服务，上交所拟在近期允许信用证券账户开展相关交易业务申报，包括在综合业务平台进行大宗交易、盘后固定价格交易、可转债转股和可交换债换股业务申报、在固定收益平台卖出等五项内容。其中，允许信用证券账户在上交所固定收益平台卖出，已于今年8月16日正式上线。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对记者表示，此举的核心要义是为进一步提升证券交易的便捷度，对于盘活信用账户具有积极意义。

中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东认为，对信用证券账户交易业务开展申报审查，旨在管控债务风险，避免人为推高债务造成系统性金融风险。

那么，此次沪市允许信用账户股票大宗交易，对两融业务发展有何影响？

南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，上交所允许信用账户在综合业务平台进行股票大宗交易，健全完善了沪市信用账户交易功能。不过，只能使用客户自有资金，而非融资或融券交易，这样对两融业务整体发展不会产生太大影响，风险整体可控。在综合业务平台上，开展盘后固定价格交易、可转债转股和可交换债换股业务申报、在固定收益平台卖出，扩展和提升了交易功能，丰富和优化了交易服务。

山西证券南宁营业部投研总监谭富文认为，此举对两融业务整体发展不会产生太大影响，“信用账户内深市股票大宗交易早就有了，这次沪市允许信用账户股票大宗交易，起到健全完善信用账户交易功能的作用。”

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示，信用证券账户就是参与融资融券账户，接受保证金规则，可以通过杠杆买卖股票。在这些账户基础上，放开大宗交易、盘后固定价格交易等五项交易，主要目的是放开信用工具在这些领域的使用。此次放开让信用账户可交易的范围大大增加，便利个人投资者通过信用账户实施投资组合。同时，可以活跃市场，对于大宗交易、可转债、可交换债、固定收益平台的流动性都有提振作用。

“此举利好券商股，对于场外配资或场外杠杆是一种间接打击。”盘和林表示，未来将有更多高净值投资人在场内以正规渠道、合理利率获取交易资金，进行融资融券。

今年以来，两融余额屡创新高。据东方财富数据显示，截至9月13日，沪深两市的融资融券余额为19260亿元，较上一交易日增加106亿元，其中融资余额17527亿元，较上一交易日增加112亿元。