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文 | 昌校宇

近日，铝土矿主要供应国几内亚国内政局震荡。

截至9月8日收盘，沪铝主力2110合约继续上行，最高22075元/吨，最低21675元/吨，收盘21935元/吨，较上一交易日收盘价涨0.94%。这是今年以来首次突破22000元/吨，并且继续刷新着历史新高。

作为中国主要的铝土矿供应国，几内亚局势的变化，对国内的相关企业影响几何？

专家：几内亚铝土矿开采、运输暂未受到波及

天风期货研究所有色研究员胡佳纯对《证券日报》记者表示，几内亚是全球重要的铝土矿产地，冶金级铝土矿资源储量约为400亿吨。当前，几内亚铝土矿开采和运输暂未受到波及，但是政治形势仍不明朗。

胡佳纯进一步分析称，2020年我国进口铝土矿11157万吨，其中5267万吨来自几内亚，占比达到47%。几内亚矿石是高铝低硅型三水铝石，品位高、相对易开采。几内亚对华出口铝土矿的主力军是赢联盟，更重要的是山东氧化铝厂全部使用进口铝土矿，其中就包含了中国宏桥旗下的所有氧化铝厂，如果由于政治影响导致几内亚铝土矿开采和出口不畅，未来或造成山东氧化铝厂面临缺矿的局面，采购印尼和澳大利亚的氧化铝意愿会增强。

上海钢联铝事业部向《证券日报》记者透露，Mysteel铝土矿研究团队第一时间跟在几内亚作业的近10个铝土矿矿山公司取得联系，调研得知，几内亚事件目前未导致当地铝土矿开采、运输等受阻，通过卫星监测可以看到，几内亚港口的进出港效率也保持正常。

投资者问：对相关上市公司业务有无影响？

几内亚国内发生政变事件也迅速引发国内市场关注，《证券日报》记者注意到，截至9月8日16时，已有部分投资者在沪深交易所互动平台上，对国内相关产业的上市公司经营情况和应对措施等进行提问。

经营情况提问——“几内亚发生政变对贵司的业务产生哪些影响？目前几内亚的矿产交付是否正常？”“几内亚政变对贵公司在几内亚矿产开采和正常运转有影响吗？”

应对措施提问——“几内亚政变铝金属短缺公司产品价格有无涨价意向？”“几内亚铝土矿如供给中断，请问贵司铝土矿自给率几何？公司有何补救措施？”“几内亚铝土矿年预计供应量约为多少？占公司铝土矿自给率如何？”

未来发展提问——“请问贵公司在西非几内亚有没有项目？”

部分上市公司回应了市场“关切”。例如，中工国际表示，“公司在几内亚没有在执行项目。公司今年新签的几内亚NJMC金矿选矿厂建设项目尚未生效，公司将密切关注该国局势。”

上市公司说：对公司整体经营影响不大

9月8日下午，记者以投资者身份分别致电中国铝业、宏创控股、焦作万方等多家铝相关上市公司，其均表示，“几内亚国内政变一事对公司整体经营影响不大”。

其中，中国铝业投资者关系部工作人员告诉记者，原因有二：“一方面，公司在几内亚的项目距离其首都较远，当地铝土矿开采和运输均正常运行；另一方面，中国铝业铝土矿资源储备较丰富，且国内库存也能满足公司正常生产，暂未受到影响。”

宏创控股证券部工作人员向记者透露，“公司主营业务为铝加工，通过购买上游原料再进行加工，而铝土矿业务属于公司上游企业在做，所以上述事件对公司没有直接影响，但如果未来有影响，公司会通过调整产品价格将成本向下游传导。”

焦作万方证券部工作人员向记者表示，“铝土矿业务属于公司上游企业在做，所以上述事件对公司经营没有直接影响，但有期货价格传导的影响。”

专家预测：上市公司未来业绩有继续增长预期

据上海钢联Mysteel铝土矿团队调研，几内亚的经济严重依赖各种矿产，且独立开发矿产的能力较弱，中国在几内亚有大量的投资，是几内亚的友好合作国家，从目前几方媒体发布的消息来看，领导者对矿山的稳定运行十分重视，后续影响判断要密切关注事态变化。

胡佳纯认为，近期，铝产业突发事件频出，氧化铝厂也在上演限电和能效双控“接力”的剧情，叠加铝土矿受政治风险扰动，助推氧化铝价格站上3100元/吨，接近2019年5月份的水平，产业利润从电解铝这端逐渐向上游分配。目前铝锭社会库存延续小幅下降，尽管云南传出限电好转的消息，但是9、10月份大量起槽复产的可能性较低，能效双控的达摩克利斯之剑始终高悬，电解铝运行产能预计将维持在3800万吨附近，等待消费边际好转带动库存去化，铝价将延续强势，铝相关上市公司未来业绩有继续增长预期。