影视行业不景气叠加早年间因收购造成的商誉减值，使得捷成股份业绩下滑严重，近两年巨额亏损

《投资时报》研究员余飞

两年亏损36亿之后，北京捷成世纪科技股份有限公司（下称捷成股份，股票代码300182.SZ）的实际控制人迎来变更，接手的是一家成立仅三个月的公司。

此前，因转让控制权，捷成股份曾接到过深交所关注函。进行回复后，捷成股份迅速签署控制权转让协议。此番操作，也让捷成股份又一次收到深交所下发的关注函。

9月2日，捷成股份披露公告，公司实控人徐子泉与府相数科产业发展（北京）有限公司（下称府相数科）签订了《控制权转让协议》《表决权委托书》。徐子泉将其所持有的公司全部股份5.06亿股（占总股本19.67%）所对应的全部表决权、提名和提案权、参会权、会议召集权等委托给府相数科行使。公司实际控制人已由徐子泉变更为周楠。

《投资时报》研究员注意到，作为上市公司任实际控制人，府相数科周楠的“非洲工商联合总会驻华首席代表”“印中21世纪新丝路委员会常务理事”等头衔引起监管方的关注。根据关注函要求，捷成股份需要披露周楠此前任职时间及任职职责，进一步说明其是否具备参与公司具体业务的行业经验及管理能力。

同时，由于此次控制权转让不涉及股份转让安排，公司原实际控制人徐子泉将其所持股份全部表决权委托给府相数科，但目前仍任职捷成股份董事长。关注函要求徐子泉明确说明是否存在转让其所持公司股份的计划。

两年亏损36亿元

捷成股份2011年在深交所创业板挂牌，主要业务是新媒体版权运营、影视内容制作与发行、数字技术和数字教育，曾经参与出品《战狼2》《红海行动》等爆款。

根据资料，公司主要合作方阵容“豪华”，包括腾讯、优酷、爱奇艺、西瓜视频、B站等平台，以及中国移动、中国电信、中国联通等电信运营商。

但在近年来影视行业不景气背景下，早年间因收购造成商誉减值，使得捷成股份业绩下滑严重，近两年巨额亏损。

2019年，捷成股份实现营业收入36.5亿元，同比下滑28.3%；净利润-23.8亿元，同比大幅下滑2641.87%。2019年公司亏损，主要来自于大规模计提影视子公司瑞吉祥、星纪元的商誉减值，以及应收账款、其他应收款、存货等各类资产减值27.57亿元。

2020年，捷成股份实现营收31.84亿元，较上年同期下降11.69%；净利润为-12.31亿元，亏损的主要原因为下游客户回款周期拉长，计提各类资产减值准备。

而进入2021年后，捷成股份业绩刚刚止跌回升，控制权却遭易主。根据公司最新财报显示，2021年上半年捷成股份营收18.58亿元，同比增长40.41%；净利润3.03亿元，较上年同期增长137.14%。

从近年来的公告内容可以看出，该公司以及实际控制人徐子泉深陷流动性困局。

今年来，捷成股份向多家银行申请贷款以及向关联方借款，累计金额超3亿元。截至2021年6月末，捷成股份的货币资金位2.57亿元，但短期借款高达11.7亿元。

作为原实控人，徐子泉还存在违规占用企业资金问题。此前，北京监管局曾下发对捷成股份及控股股东的警示函。内容显示，捷成股份及实际控制人徐子泉在与其他公司资金往来过程中，存在违规占用上市公司资金未及时披露的问题，日最高占用余额达2.03亿元。

今年4月，徐子泉曾因拖欠北京某教育公司数千万元借款且已严重逾期，被告上法庭，并被法院冻结3420万元财产。

捷成股份近年净利润情况

新实控人背景复杂

公告显示，接手捷成股份的府相数科，是2021年5月26日刚刚成立的企业。

府相数科此前名称为八戒府相产业发展（北京）有限公司，原股东为猪八戒股份有限公司。5月28日，府相科技（北京）有限公司（下称府相科技）加入府相数科成为公司股东。8月23日，猪八戒股份有限公司退出，公司法人股东变更为府相科技，公司名称也由变更为府相数科。

持股府相数科100%股权的府相科技，成立时间为2021年5月8日，实际控制人为周楠，持股比例达45%。

捷成股份在公告中披露，府相数科及府相科技的股权变更于近日刚完成，相关手续尚在办理之中，相关股东暂未完成注册资本金的缴款，也暂无实际经营业务。

根据公告显示，新任实控人周楠头衔甚多，是北京大学光华管理学院工商管理硕士，历任中国技术投资贸易（香港）有限公司业务部长、非洲工商联合总会驻华首席代表，印中21世纪新丝路委员会常务理事等职务。

对于公告中对周楠的如上头衔内容，深交所在关注函中要求详细说明这些机构具体信息，并结合周楠任职时间及任职职责，进一步说明其是否具备参与公司具体业务的行业经验及管理能力。

捷成股份表示，本次交易的主要目的是基于公司影视版权新媒体运营业务正处于发展期，需要新的资金投入来应对发展需求。实控人徐子泉一直在寻求引入能在资金、资源和产业整合上为公司业务赋能增量的新战略股东。

协议生效后，府相数科方面将为徐子泉或关联方提供不低于7亿元的流动性支持，用于补充日常经营的资金需求。此外，双方同意，若上市公司未来向特定对象发行股票事宜，则徐子泉有义务协助上市公司审议并通过相关议案，议案内容包括但不限于向府相数科及及其一致行动人发行股份不超过上市公司总股本的30%。

不过矛盾的是，协议生效后徐子泉已将其所持股份全部表决权委托给府相数科，那么徐子泉将采取何种方式协助上市公司审议并通过相关议案？关注函要求捷成股份做出具体说明。

同时，对于“不低于7亿元的流动性支持”，关注函也要求说明具体方式及预计期限，是否涉及与上市公司日常经营的相关安排，并说明以委托全部表决权方式转让上市公司控制权实质是否为徐子泉以其上市公司股权为增信措施向府相数科进行阶段性融资。