本周a股分化明显，上证综指收于3581点，全周上涨1.69%，上证50全周上涨1.69%，沪深300全周上涨0.33%；中小盘风格继续保持坚挺，中证500全周上涨1.37%，中证800全周上涨0.59%；双创本周大跌，创业板全周下跌4.76%，科创50全周下跌5.37%。从行业上来看，价值风格占优，周期板块与大金融涨幅明显，而电子、医药等成长板块本周承压。

进入9月，海外疫情仍有反复，但全球经济复苏势头延续，美联储表态仍然偏鸽。国内经济短期反弹势头有所缓解，下半年经济运行压力加大，流动性预计仍将继续保持宽松。上市公司中报业绩披露完毕，总体实现较快增长，尤其是中小企业整体盈利强劲，对市场基本面构成支持。我们认为，未来A股仍将呈现板块快速轮换的结构性行情，不过两市的成交量持续创新高，在有市场基本面因素支撑的带动下，我们期待市场情绪面从7月以来的波动中逐步恢复，预计后市有望在震荡反复中走强，建议可继续保持对权益类资产的高配，并适度下沉布局估值更加合理的中小市值风格的基金。