据wind数据，截止9月3日收盘，本周上证指数涨1.69%，收于3581.73点；深证成指跌-1.78%，收于14179.86点；沪深300涨0.33%， 收于4843.06点；中小100跌-2.52%，收于9330.67点；创业板指跌-4.76%， 收于3102.14点。

海富通FOF投资部总监朱赟指出，七月以来，A股市场指数层面变化不大，但结构性行情演绎更为极致。大家的投资逻辑都是在寻找景气周期向上的产业链或者行业进行投资，所以受益于资金大量流入的部分高景气行业板块涨幅明显，而部分“被抛弃”的行业板块调整幅度也相对较大。

具体板块方面，七月以来，市场主要是以新能源车成长、科技成长作为主线，进而去寻找景气度相对较好的板块。在整个新能源车产业链周期上，锂、钴、镍、隔膜等新能源材料相关板块的涨幅非常大，主因还是受供需关系影响——目前供应量相对有限，而需求仍将旺盛。目前市场普遍认为，整个新能源产业发展仍处于快速通道当中，所以供给一旦不能满足行业发展所带来的旺盛需求，则会直接导致上游涨价明显，锂、钴等小有色板块相关上市公司的股价也将表现强劲。此外，市场也比较关注半导体、芯片等供需缺口较大的行业及板块。整个新能源产业发展将大幅提升芯片的需求度，鉴于芯片供应有一定周期性，半导体产业亦可能有供不应求的情况。总结来说，资金的方向仍将演绎成去寻找供应有限、涨价弹性较大且景气度向上板块以及个股的趋势。

展望后市，朱赟认为，宏观经济并不是蓬勃向上的态势，货币政策将相对宽松。中国经济从疫情后大幅快速复苏已经逐步过渡到往下走的慢性通道，如果说2021全年经济最低点在四季度，那么大的宏观背景则并不支持市场大幅上涨的逻辑，但相对宽松的货币政策对市场还是有一定利好的。所以，经济下、货币宽、通胀稳的状态下，整个市场缺乏趋势性机会、震荡行情为主，对大市维持中性判断。

从结构上来看，朱赟更看好成长板块的未来表现。“我们长期看好新能源车这个长产业链，对于其中上游的有色金属维持中性判断，我们认为其供不应求情况或已充分体现在估值上，未来我们将通过自下而上选股的方式重点去挖掘中游、下游的一些机会。光伏，我们认为四季度将有周期向上行情，这主要源于今年上半年光伏整体的装机量相对有限，造成下半年装机达标压力较大，四季度或出现有一个放量的过程。”她说。

对于军工板块，朱赟指出，后期需要一个业绩验证的过程，自下而上的选股非常重要，对于个人投资者来讲，可以选择一些个股选择能力比较强的基金经理所管理的产品参与市场。

从资产配置的角度看，朱赟指出，投资者可以保持中性的仓位，同时去寻找景气向上行业/板块进行投资。此外，相对更看好债券市场的投资机会，经济下、货币宽、通胀稳的基本环境对债券投资更加有利，所以偏保守的投资者可以适度提升债券资产的资产配置比例。

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