持续走低后白酒涨幅居前，招商中证白酒指数，一键上车>>

来源：证券之星

今日两市大幅分化，继续延续“沪强深弱”。两市个股涨跌各半但交投活跃，成交额1.7万亿，再创年内新高，其中上证指数成交额突破8000亿元大关，创2015年7月24日以来新高。

板块方面，赛道股“锂、新、芯”大跌、低位老权重暴走令主板指数跑赢中小指数，盘面上，证券、游戏、白酒涨幅居前，有机硅、HIT电池、稀缺资源跌幅前列。

截至收盘，沪指涨0.65%，报收3567点；深成指跌0.1%，报收14314点；创业板指跌0.85%，报收3186点。北向资金全天单边净买入76.88亿元，为连续8日净买入。

蓝筹大暴走

九月的第一个交易日就让我们大开眼界，结构分化如此之大，资金在持续剧烈的分歧之后，开始掉头拥抱低估值蓝筹股。工程机械、保险、券商等权重板块全线反弹。

近期央行连续4日开展500亿逆回购，市场普遍认为，此番加量操作主要包括两个原因，一是对冲临近月底的因素，

二是近期地方债发行比较密集，央行及时开展操作稳定资金面，也为地方债平稳发行提供政策支持。

而财政支出的提升，直接带动了和基建最密切相关的低估机械蓝筹。

今年上半年基建行业的恢复态势并不如人意，昨日统计局公布8月PMI数据也印证了市场预期。不过，在制造业及服务业双双走弱之时，建筑业PMI逆势回升。

具体来看，建筑业PMI较前月回升3个百分点至60.5%，为2021年3月以来的最高值。建筑业PMI新订单较前回升1.4个百分点至51.4%。

在经济下行压力加大之时，8月建筑业PMI和建筑业PMI新订单均出现反弹。但建筑业景气反弹并非是房地产驱动，而是逆周期调节的基建投资提速所致。这表明，7月底中央政治局会议释放出的基建托底信号已初步显现。

在央行开展操作稳定资金面的同时，加上两融规模稳步增长和北向资金持续流入，市场资金面有望形成稳中偏松态势。这会对金融形成正面刺激。

截止2021年8月31日两融余额为1.87万亿，距离历史纪录的2.27万亿渐行渐近。而北上资金流入速度也在加快，今日全天单边净买入76.88亿元，为连续8日净买入。

近一个月以来，市场整体人气和活跃度仍相对较高，两市的成交量能持续放大，连续多日超过万亿。尤其今日仅半个交易日成交量就已超过万亿，截至收盘再创年内新高。

“锂、新、芯”闪崩

在大金融全线暴走的同时，题材股“锂、新、芯”却罕见的出现同时崩盘。

这些今年以来表现亮眼的新贵们突如其来的崩盘，主要还是因为资金的离场。从二季度基金机构的持仓动向来看，大部分已经避开这些上半年表现优异热门赛道。

据数据统计，截至2021年二季度末，险资新进持有89只个股，从行业分布来看，化工行业个股数量最多，其次是，电子行业和机械设备行业。

社保基金二季度新进增持的223只个股主要扎堆在医药生物、电子、电气设备、机械设备、化工、计算机、有色金属等七行业

此外，QFII重仓的484家公司，则主要集中在机械设备、医药生物、电子、化工等四大行业；而券商主要深挖“专精特新”。

对于锂、新、芯其内在逻辑上和去年的白酒相同，预期已经拉满，估值也都已经做到三四年后，只要风声稍有不对，就会形成踩踏暴跌。

任何投资都不能脱离行业和企业基本面，就算是锂电池、芯片这样中长期发展前景向好的领域，也不应透支短期业绩、忽视估值泡沫风险。

今日英大证券首席经济学家李大霄对于这些高估值板块再次发表了自己的看法：警惕高估值股票！

李大霄表示，高估股票的风险是非常明显的，高估股票的分布越来越发散。部分股票高估程度已经堪比1558、2245、6124、5178点时估值水平，要非常警惕。

他认为，中国经济基础仍然稳固，部分最低估蓝筹优质股在泡沫冲击过后仍然有机会成为中流砥柱。

热门赛道并非永恒，价值才是。热门赛道在热过之后也会被遗弃的，而被遗弃的曾经的热门赛道会变冷直到冰封多年之后才会重新起跑。

最后，说下A股

本以为中报密集披露期过后行情会有所缓和，没想到行情那么割裂，市场资金似乎意见达成一致，抛弃题材，拥抱蓝筹。

但是蓝筹拉升带动的很赚钱效应一向是非常弱的，尤其金融蓝筹。与此同时，今日两市的成交量继续放大，创年内新高。

对于今天A股是放量宽幅震荡的行情下，到底是意味着行情正式打响，启动牛市信号？还是超大资金趁机在逢高出货套现，或者超大资金在进行高抛低吸，调仓换股？判断是后者概率大一些。

配置方面，一、首先是新能源产业链和碳中和主题，赛道景气度持续性强，可关注长期。二、三季度业绩有望持续超预期的机械、军工、化工的中上游高弹性品种。