中国基金报记者 吴羽
午间，泓德基金掌管400多亿的基金经理邬传雁，和投资者开展了一个交流会。
此前，邬传雁的一段微信文字截屏在基金圈内广泛流传，彼时他表示，自己被拿掉交易权限，怒斥公司：我还是基金经理吗？引起市场和投资者的巨大关注。
究竟最新情况如何？我们来看看上午邬传雁说了什么。
邬传雁回应：交易决策权限已拿回来
9月1日上午11点，处在舆论中心的邬传雁，和投资者进行了一个简短的（15分钟）的交流会。
对市场关注的做出了回应，记者整理了一下，主要有以下5点：
关于投资：今年的业绩和同行相比确实差一点，但他依然坚持一直以来的投资风格和思路。相信股票投资回撤来得快，反弹也来得快，对未来他是有信心的；
自己的钱都投在自己的基金里，今年没有赎回过；
泓德卓远的投资交易决策权限已拿回来，这只产品目前还是以邬传雁为主；
关于自己去留，邬传雁表示，他将持有人利益放在最高的，在持有人利益没有得到体现以前，他是不会去考虑个人利益的；
明确自己只是挂名副总经理，对于管理事项一直不太感兴趣，是否是投决会委员是不在意的。
具体的交流纪要如下：
最近两天的事件给大家带来了一些担忧，具体情况公司昨天也做了回应，也是我个人对大家的一个回应。市场目前可能还有些担心和疑虑，我想有必要在这里和大家做个交流：
首先，在投资方面，今年的两次季报和半年报，已经把我的投资思路和具体做法和大家做了充分沟通，这也是我今年以来具体的工作。当然今年的市场风格对我来说不是特别友好，但我依然坚持一直以来的投资风格和思路，同时今年在投资分析框架上有了进一步的迭代和提升，信心也越来越强。
今年以来，我也一直根据这个框架，去做发现股票的工作，大家在公开信息当中可以看见我的持仓，也是我过去几年工作的成果。
今年的业绩和同行相比确实差一点，但我想投资需要从一个比较长的时间跨度来看。我管理的六只基金虽然成立时间差别较大，但基本是沿着这个风格去做的。我的组合一直沿着长期价值投资思路去构建，和市场的风格轮动或许会有一些差别，但是我想偏中短期的因素和机会，在较长时间内会让位于长期投资的价值轨道。
第二，我一直在申购自己的基金。今年以来我管理的产品虽然大部分处于限额，但就我个人的理财而言，自己的工资是投入在所管理的基金的，到目前为止，我所有的金融资产和家人的金融资产均全部投在我自己的产品当中。尽管今年市场波动，但我并没有赎回过一份额基金，接下来发了工资，我也会继续和大家一起申购我的基金。
第三，关于泓德卓远的后续管理。昨天大家也看到了，公司对市场的回应还是非常有诚意的，面对问题、解决问题，是知行合一的，因为是共管，我和于浩成都具有投资交易决策权限。对于卓远未来的管理，我想这也是大家最关心的问题。这只产品目前还是以我为主，多一位基金经理应该是能够加分的。我对于浩成也比较熟悉，这两天我们也做了一些沟通，我想他对于卓远也会提供比较好的支持，和他的合作，大家可以放心。
第四，关于我的去留大家也比较关心，我想说的是，我处理所有事情的原则，一定是将持有人利益放在最高的，在持有人利益没有得到体现以前，我想我是不会去考虑个人和公司利益的，这一点，请大家放心。
第五，在投决会成员问题上，其实我来到泓德，对于管理事项一直不太感兴趣，是否是投决会委员我是不在意的。我更希望花时间专注地去做投资，和行业专家沟通，学习和思考价值创造的来源，日常工作确实比较繁忙。
最后，对于未来的市场，前几年，我的组合可能比较符合市场风格，也为大家创造了比较好的收益。今年组合的风格和市场风格差异较大，但我想股票投资就是这样，回撤来得快，反弹也来得快，对未来我是有信心的。
此前交易决策权限被架空
怒斥公司：我还是基金经理吗？
邬传雁的这几日是基金圈舆论的中心。
起源于一则微信截图。30日，基金圈一段邬传雁发的文字截屏在业内广泛流传。
邬传雁写道：刚得知公司关闭了我在泓德卓远的交易决策权限我很震惊！为什么？没有交易决策权限请问我还是基金经理吗？卓远增聘基金经理，不需要和原有的基金经理讨论吗？共管还是换人，持有人没有知情权吗？若是共管，为什么是我被拿掉了交易权限？这样瞒天过海置持有人利益于何地？还是想重蹈泓德裕泰的覆辙？
彼时有业内人士分析称，邬比较耿直，人很磊落，说话直来直去，有可能看到领导在背后搞小动作，就直接弄到台面上对质了。
而8月28日，泓德卓远确实发布过公告，增聘增聘基金经理于浩成，与邬传雁一起共管。
而于浩成则是2007年加入泓德基金，此前在中欧基金担任基金经理。
而本已亏损不小的投资人更是恼火：表示本来就是冲着基金经理来的，现在莫名其妙地换人，也不通知吗？
鸿德基金紧急回应：沟通环节出现问题
深表歉意
而8月31日，泓德基金也经济发布回应，公司表示关于网传公司副总经理邬传雁对管理层的质问微信截屏，没能第一时间回复大家，给各位投资者造成了困扰，在此郑重道歉。
公司高层对于这个问题高度重视，包括总经理、督察长及邬传雁先生在内的高管召开了紧急会议，针对投资者关心的问题，做如下说明：
第一， 今年以来，泓德卓远混合基金的业绩确实未给投资人带来良好体验，公司倍感压力，也在不断检视和反思投资中的不足，思考改进和解决方案。本着为投资者提供更好服务的宗旨，我们经过慎重考虑，决定增聘于浩成先生为基金经理，与邬传雁先生共同管理该产品，希望能够扭转当前困境，回报投资者的信任。
第二，此次事件，确属沟通环节出现问题，对此我们深表歉意，目前问题已经妥善解决。泓德卓远增聘于浩成先生为基金经理，并将与邬传雁先生共同实施投资管理和交易决策权限，邬传雁与于浩成二位基金经理也将以最大的努力为泓德卓远的持有人创造回报。加强投资，形成合力是本次公司增聘基金经理的初衷，给投资者造成了误解我们深感自责。也请各位投资者放心，我们所有的工作和决策都将以客户利益作为最高准则，对于产品的业绩压力，我们不敢懈怠，也从不回避，希望能够通过双基金经理的管理，为未来的产品管理增强投研输入，不辜负客户的信任。
去年刚发爆款基金、管理超400亿
今年业绩靠后
再来看看邬传雁的业绩。目前，邬传雁在管基金6只，总管理规模超400亿元，几乎占泓德基金管理规模的半壁江山。其代表产品任职以来回报近200%。
从短期来看，最近6个月以及一年的业绩看，他旗下的6只产品表现并不理想，排名普遍靠后。且业绩分化较大，最差半年回撤超17%。
其中，泓德卓远是一只去年底12月发行的爆款基金，开卖当天下午5点，认购规模已经超过140亿元，据了解，泓德卓远本次发售设置了单个投资者A/C类各10万的认购上限，在此限制下，该基金仍现“一日售罄”并超百亿。由于新基金设置50亿元的募集总规模上限，比例配售已成定局。
天天基金的数据显示，泓德卓远成立以来不到一年，净值下跌了超16%
其中十大重仓股包括了隆基股份、恒瑞医药、海天味业、海底捞等明星公司。不过大多数重仓股今年的表现不佳，也导致净值的下跌。
资料显示，邬传雁是一位20多年经验的投资老将，曾是1987年湖北鄂东南区域状元，考入清华大学。其中担任公募基金经理超过5年，同时是行业内拥有“保险+公募”复合背景的基金经理。
邬传雁现任泓德基金管理有限公司副总经理。曾任幸福人寿保险股份有限公司总裁助理兼投资管理中心总经理，阳光保险集团股份有限公司资产管理中心投资负责人，阳光财产保险股份有限公司资金运用部总经理助理。
那么，邬传雁直播所说的反思，其实也在最近的基金半年报中做出了反思。
他提到，资本市场长期运行规律正发生较大的变化，在坚持长期投资理念不动摇的情况下，我们的投资框架和投资方法也在遭遇挑战。正如我们所看到的，一些管理和文化非常卓越的公司，它们在重重压力之下依靠科技、服务、管理创新强势地崛起，突破地域的界限，它们布局全球，不断开拓，构建出不断向上向外衍生的无形的护城河，这些公司估值的天花板是我们目前的估值方法无法触及的。在这种背景下，我们的投资不应再退回到传统的追逐短期盈利表现的茧房中去。
企业的价值创造需要从需求中来，从社会中来，投资的价值创造也是如此。正所谓“不谋全局，不足谋一域”，本基金认为，我们的投资首先需要建立在理解经济发展的全局及运行规律的基础上，在不断接近、吻合客观经济世界发展特征的思维框架下来讨论我们的投资标的。当然，经济世界的变化是复杂的，我们很难用一种思维模式分析清楚，所以才需要不断增加思维的视角，不断拼图，更新认知，我想这是投研工作者当下和未来需要做的工作。
另外邬传雁也重申了他的“长期主义”、
从长期投资的角度来看，短期利润高于或低于预期和估值的高低并不具备必然联系。着眼于长期较低风险较高回报的投资，不能因为短期利润高于或者超出预期，就简单判断为该股票的估值偏低而去追捧；相反地，对于长期基本面及成长性均较好的股票，我们也不能因为短期利润暂时低于预期就简单判断为估值偏高。
市场参与者过多追求上市公司短期盈利的结果，可能推动一部分长期基本面一般的公司股价快速上涨甚至阶段性高估。
过去一段时间，本基金始终坚持客观分析企业长期估值的视角：对于长期基本面向好，短期利润不符合或略低于预期的公司，我们把握股价下跌机会坚定加仓；相反，对于长期基本面虽然向好但存在一定隐忧的公司，如果短期利润高于预期、股价被持续推高，我们则会从长期估值分析角度进行适当减仓。
总体而言，上半年本基金依然坚定站在长期主义的视角，保持股票配置比例和组合结构的相对稳定，没有因为市场中短期预期的变化进行配置比例和结构的调整。
“我们会选择至少10年的长周期景气行业，以获取长期的时间价值。”在此前多次采访中，邬传雁曾对记者表示，他在投资中坚持长线思维，坚持基本面为核心的价值投资理念，寻找拥有超越同行的管理体系和企业文化、能够广泛激发员工自觉为客户创造价值的热情和行动、并成功开辟了十年以上朝阳业务赛道的上市公司股票，通过长期持有分享优质企业未来爆发式成长红利。
