近期军工相关部门提出大力推开原材料竞价采购、分系统竞争择优、大批量阶梯降价，多点挖潜、控价让利，通过精益管理实现价格整体最优。

有人说这是军工行业的“集采”，下面小U和大家简单分享一下我们的看法：

压价不是主要目的

第一，跟医药集采不同，军工这次竞价采购的主要目的是：坚持以高质量为前提的低成本、以低成本为导向的高质量，绝不能陷入低价中标的误区，更不能以降低质量为代价换取假性低价，全力推动高质量与低成本有机统一。这说明军工产品的性能、质量是第一位的，价格不是第一位的。低成本是保证性能质量前提下降低产品成本，压价不是主要目的。

军工行业壁垒高

第二，从竞争格局看，军工行业壁垒高，高端材料领域有资质的企业不多，竞争没有那么激烈，很难出现竞争压价。

需求增长才是核心动力

第三，军工本轮行情，并非产品涨价逻辑驱动，在新五年规划的大背景下，订单的量增才是核心驱动力。国防装备的需求是定制化、小批量，模式与医药行业大为不同，在订单量增的基础上，阶梯降价是合理的，其降价幅度是小幅可控的。量升价降符合一般市场规律，对于拥有核心竞争力或供需格局好的公司，其产品价格或许会更加坚挺。

影响范围有限

第四，这次主要指出的是上游原材料，并非对全领域的集采。集采原材料不是集采产品，如果上游让利，其实相对来讲，中长线是有望利好下游主机厂的。

整体而言，在军工上游短期涨幅较大的背景下，该消息可能对板块会有一点点短暂的负面情绪影响，但是影响有限，毕竟从实质产业影响来看的话，没必要和医保集采混为一谈，完全是两码事。

同时截至8月25日，据统计，军工领域企业共有62家公布了2021年上半年业绩预告。从当前披露情况看，本次有可能成为历史上业绩最佳的中报季。在这公布业绩预告的26家公司中，业绩预增33家，略增7家，扭亏5家，预喜率73%。从业绩同比增长幅度来看，21只军工股的上半年归母净利润同比实现翻倍增长。当前以上游为代表的军工产业链不仅需求饱满、景气度高、业绩高增长，而且估值性价比也比较突出，具有长期投资价值。

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