新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，能科股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为5.25亿元，同比增长31.76%；归母净利润为5580.45万元，同比增长34.84%；扣非归母净利润为5444.86万元，同比增长32.99%；基本每股收益0.4元/股。

公司自2016年9月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4159.3万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对能科股份2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.25亿元，同比增长31.76%；净利润为5821.34万元，同比增长55.37%；经营活动净现金流为-7558.64万元，同比下降17.49%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.76%，经营活动净现金流同比下降17.49%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入（元）2.99亿3.98亿5.25亿经营活动净现金流（元）-3521.79万-6433.65万-7558.64万营业收入增速82.01%33.35%31.76%经营活动净现金流增速18.37%-82.68%-17.49%

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.8亿元，持续三年为负数。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-3521.79万-6433.65万-7558.64万

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-0.4亿元、-0.6亿元、-0.8亿元，持续下降。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-3521.79万-6433.65万-7558.64万

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.6亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-3521.79万-6433.65万-7558.64万净利润（元）3404.01万3746.78万5821.34万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.3低于1，盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-3521.79万-6433.65万-7558.64万净利润（元）3404.01万3746.78万5821.34万经营活动净现金流/净利润-1.03-1.72-1.3

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为37.29%，同比下降2.34%；净利率为11.1%，同比增长17.92%；净资产收益率（加权）为3.9%，同比增长23.42%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为18.51%，同比下降26.3%；流动比率为4.1，速动比率为3.86；总债务为1.64亿元，其中短期债务为1.64亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.94、1.91、1.79，持续下降。

项目201906302020063020210630现金比率2.941.911.79

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.12、-0.14、-0.16，持续下降。

项目201812312019123120201231经营活动净现金流（元）-1446.97万3768.8万7851.96万流动负债（元）1.77亿4.15亿5.04亿经营活动净现金流/流动负债-0.080.090.16

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为45.08%。

项目20201231期初其他应收款（元）2732.43万本期其他应收款（元）3964.11万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.7亿元、0.8亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-0.6亿元、-0.8亿元。

项目201906302020063020210630资本性支出（元）3475.92万7055.34万8087.97万经营活动净现金流（元）-3521.79万-6433.65万-7558.64万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.78，同比增长13.12%；存货周转率为2.54，同比增长102.77%；总资产周转率为0.22，同比增长0.42%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长23.03%。

项目201906302020063020210630管理费用（元）2945.93万3136.82万3859.29万管理费用增速53.39%6.48%23.03%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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