特约作者：国泰基金

今天（8.16）A股整体来说走势比较平稳，全天波动幅度较小。虽然今天市场有所缩量，但仍有1.25万亿元的成交额，且北向资金也有62亿元的净流入。成交活跃意味着不会缺少热点，家电、休闲服务、公用事业等行业走强，拉动大盘收红。截至下午收盘，上证综指微涨0.03%，沪深300跌0.10%，创业板指跌1.31%。

从上周开始，市场就高度关注本周7000亿MLF到期，对资金面可能形成较大压力。今天央行开展了6000亿元MLF操作，缩量对冲当月到期7000亿。此前市场对于MLF缩量就有预期，7月降准释放了1万亿资金，央行表示“一部分资金将被金融机构用于归还到期的MLF”。目前除置换7月份的3000亿MLF外，净投放规模为7000亿，降准置换也还有空间。

因此今日央行MLF操作虽然缩量，但仍高于市场预期。目前来看，保持流动性合理充裕仍是政策面主基调，9月及以后MLF到期量仍然很大，未来仍有降准空间。同时，央行释放的是“克制的宽松”信号，量能也算不上 “大水漫灌”，本次小幅缩量1000亿对流动性实际影响可能不大。

而从今天国家统计局公布的7月份工业增加值、投资、消费等宏观数据来看，整体全面回落、且低于市场预期，极端气候、缺芯缺电、疫情扩散等短期影响较大。内需放缓较为明显，一方面地产和基建在严监管政策下不断走弱，另一方面，消费和制造业在经济前景变化与疫情扩散冲击下，复苏受阻。向后看，出口仍有风险、基建存在温和托底必要，货币政策保持合理充裕，财政政策更积极，都是可以预期的。

回到A股市场，今天家电板块明显受到资金追捧，家电ETF（159996）也收涨2.07%。依据奥维云网7月数据，线上销售方面，空调/冰箱/洗衣机/彩电零售额分别同比增长58%/23%/19%/17%；此外清洁电器、扫地机器人零售额分别同比增长7%及1%。线下零售额方面，空调7月同比增长21%，冰箱、洗衣机、彩电同比下降7%/10%/10%。七月空调线上线下零售额均有显著回暖表现，白电整体线上零售额继续维持20%左右增长。

行业需求逐步企稳复苏，但同时原材料价格高位，以及出口退坡预期仍然是制约家电基本面表现的因素。6-7月家电股超跌已经逐步反映这部分利空因素，近期资金高低切换下，家电迎来了一定的资金流入。

以发布时间较长的申万家电指数来看，行业估值较年初有大幅下降，回到了66%分位，目前具有不错的性价比，感兴趣的投资者可以考虑逐步分批配置家电ETF（159996）。但行业表现较好时点或需等到三季度末至第四季度，中报落地明确基本面改善预期，并且行业也有望迎来消费旺季。

今天新能车ETF（159806）继续调整，大跌4.85%。此前在美国宣布2030年电动车销售目标，以及宁德时代定增消息落地的情况下，板块第二天都是冲高回落，显示资金层面的分歧加大。目前来看回调可能更多是来源于交易层面的因素，板块积累一定涨幅后有资金选择获利了结，基本面上产业链仍处在高度景气的状态。

据中国汽车工业协会统计分析，2021年7月新能源汽车市场呈现出“淡季不淡”的特点，7月产销分别达到28.4万辆和27.1万辆，环比增长14.3%和5.8%，同比增长1.7倍和1.6倍，且双双创历史新高。

此外，财政部近期公开一批对十三届全国人大四次会议部分建议的答复，透露：财政部正牵头起草《关于财政支持做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，提到将继续大力支持科研院所开展新能源汽车领域科技创新。

所以从行业景气度的角度出发，生物医药ETF（512290）、医疗ETF（159828）、新能车ETF（159806）、芯片ETF（512760）等成长板块短期虽有波动，长期配置性价比依然不错，小伙伴们可以保持持续关注。

风险提示：以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。指数及上市基金价格单日涨幅不构成未来表现的保证。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。